انخفاض سهم Alphabet بعد خطة تمويل بقيمة 80 مليار دولار للذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم Alphabet GOOGL في التداول بعد أن كشفت الشركة الأم Google عن خطط لجمع 80 مليار دولار عبر عرض حقوق ضخم، مما يبرز تزايد المتطلبات المالية لسباق الذكاء الاصطناعي.

انخفض السهم بنحو 1.6% يوم الثلاثاء.

جاء التحرك على الرغم من تفاؤل المستثمرين القوي بأسهم Alphabet، التي ارتفعت بأكثر من 20% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الاثنين.

تُعد خطة جمع الأموال من أكبر زيادات رأس المال بالأسهم المقترحة على الإطلاق من قبل شركة مدرجة، وتسلط الضوء على كيف يعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل استراتيجيات التمويل لدى شركات التكنولوجيا الكبرى.

Alphabet تكشف خطة تمويل بالأسهم بقيمة 80 مليار دولار

يتألف اقتراح Alphabet من ثلاثة مكونات.

وافقت الشركة على بيع أسهم بقيمة 10 مليار دولار للمستثمر الحالي Berkshire Hathaway. وسيُجمع 30 مليار دولار أخرى عبر عروض عامة مضمونة، حيث تشتري بنوك الاستثمار الأسهم ثم تعيد بيعها للمستثمرين.

ومن المتوقع بيع الـ40 مليار دولار المتبقية في السوق، على الأرجح في وقت لاحق من هذا العام.

إذا اكتمل، سيتجاوز جمع الأموال دين Alphabet طويل الأجل البالغ 77.5 مليار دولار كما في 31 مارس.

وقد زاد هذا الرقم للديون بالفعل بنحو ثلثي منذ نهاية العام الماضي، عقب سلسلة من عروض الديون بعملات متعددة. 

توضّح حجم المعاملة متطلبات رأس المال المتزايدة المرتبطة ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مراكز البيانات وموارد الحوسبة والنماذج المتقدمة.

طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع طلباً تاريخياً على رأس المال

تأتي تصريحات Alphabet في وقت تستعد فيه عدة شركات رائدة في الذكاء الاصطناعي للاستفادة من الأسواق العامة.

قدمت Anthropic طلبًا للاكتتاب العام الأولي بشكل سري، بينما من المتوقع على نطاق واسع أن تتبعها OpenAI.

وفي غضون ذلك، تستهدف SpaceX ما قد يصبح أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية في التاريخ.

وفقًا للمراقبين السوقيين، ستنافس عملية بيع الأسهم المقترحة من Alphabet بقيمة 80 مليار دولار العائدات المتوقعة من طرح SpaceX العام، وستُصنَّف ضمن أكبر زيادات رأس المال بالأسهم غير الحكومية المسجلة.

تعكس الحاجة المتزايدة إلى رأس المال ارتفاع تكاليف تطوير الذكاء الاصطناعي.

تنفق الشركات مليارات الدولارات على البنية التحتية بينما تتنافس بشراسة على أفضل المواهب البحثية.

أصبح قطاع الذكاء الاصطناعي بالفعل وجهة مهيمنة لرأس المال الاستثماري. ووفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، فقد تدفقت 61% من جميع تمويلات رأس المال المخاطر العام الماضي إلى شركات الذكاء الاصطناعي.

وأدى الارتفاع في الإنفاق أيضًا إلى زيادة الاقتراض إلى مستويات قياسية بين شركات التكنولوجيا الكبرى.

أصبحت Alphabet وMicrosoft وAmazon وMeta مجتمعة مصدرًا هامًا لإصدارات الديون مع تسريعها للاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.

تستعيد سوق الأسهم أهميتها كمصدر للتمويل

تسلط خطوة Alphabet الضوء على تحول أوسع في كيفية تمويل شركات التكنولوجيا الكبرى للنمو.

لسنوات، وفرت أسواق رأس المال الخاصة تمويلًا كافيًا للعديد من الشركات ذات النمو العالي للبقاء خاصة لفترات أطول.

ومع ذلك، فإن حجم الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي يدفع الشركات بشكل متزايد نحو الأسواق العامة للحصول على رأس مال إضافي.

على عكس التمويل بالديون، لا يتطلب رأس المال بالأسهم سدادًا، مما يمنح الشركات مرونة أكبر إذا استغرقت استثمارات الذكاء الاصطناعي وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق عوائد.

تبدو Alphabet في موقع فريد يمكّنها من المضي قدمًا في عرض بهذا الحجم بفضل حجمها ومكانتها السوقية.

على الرغم من هدف جمع 80 مليار دولار، تمثل هذه المبالغ أقل من 2% من القيمة السوقية للشركة التي تبلغ نحو 4.5 تريليون دولار.

وتُبرز الإعلان كذلك كيف أصبحت الأسواق العامة أكثر أهمية في تمويل المشاريع التكنولوجية واسعة النطاق.

حافظت HSBC على تصنيفها الشراء لسهم Alphabet مع خفض هدف السعر إلى 420 دولارًا من 435 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنحو 14% من المستويات الحالية.

قالت شركة الوساطة إنها ما تزال تعتبر Alphabet واحدة من الشركات الأكثر تأهيلاً للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي.