سهم Micron يقفز مع طفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي ودفع المحللين لرفع أهداف السعر

تحركت أسهم Micron Technology MU صعودًا يوم الخميس مع عودة المستثمرين إلى أسهم أشباه الموصلات وتزايد تفاؤل المحللين بشأن آفاق الطلب على رقائق الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

ارتفع السهم بأكثر من 10% خلال الجلسة، منتعشًا بعد تراجع حاد شهدت خلاله الأسهم هبوطًا بنحو 12% خلال أيام التداول الخمسة السابقة.

على الرغم من التصحيح الأخير، تظل Micron واحدة من أفضل أسهم قطاع أشباه الموصلات أداءً هذا العام، إذ صعدت الأسهم بأكثر من 212% في 2026.

جاء التعافى حتى مع إعلان منافسها منتج رقائق الذاكرة SK Hynix عن خطط لتوسيع إنتاج الوفر بشكل كبير على مدار العقد المقبل.

بدا أن المستثمرين غير قلقين إلى حد كبير من الإعلان، بالنظر إلى الجدول الزمني الطويل لزيادة الطاقة الإنتاجية المخطط لها واستمرار قوة الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

يرى المحللون أن طلب الذكاء الاصطناعي يطيل دورة الذاكرة

يجادل محللو وول ستريت بأن الانخفاض الأخير في أسهم الذاكرة لا يشير إلى نهاية دورة النمو الحالية في الصناعة.

قال محلل مورغان ستانلي شون كيم إن ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) لا تزال عنق زجاجة حاسمًا في بناء أنظمة الذكاء الاصطناعي، مما يضع Micron وSK Hynix وSamsung Electronics للاستمرار في الاستفادة من الطلب القوي.

قال كيم في مذكرة يوم الأربعاء: "الدورة لا تزال تتسارع، وتعديل توقعات الأرباح لا يزال قويًا وأكثر استدامة مما يعتقد معظم الناس".

وصف المحلل التراجع الأخير في أسهم الذاكرة بأنه إعادة ضبط ضرورية بعد المكاسب الكبيرة في وقت سابق من العام.

وأضاف أنه كان من "الحتمي وفي النهاية صحيًا" حدوث تصحيح بين أسهم الذاكرة التي شهدت ارتفاعات قوية حتى الآن هذا العام إذا كانت سوق صعود الذاكرة هذه ستستمر حتى نهاية العام.

أضاف كيم أن تزايد الطلب من تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكلائي (agentic AI) قد يبقي الدورة الحالية أطول من دورات الذاكرة السابقة.

وأشار أيضًا إلى اتفاقيات التوريد طويلة الأجل بين مصنعي الشرائح والعملاء كعامل يمكن أن يدعم مضاعفات تقييم أعلى عبر القطاع.

أعرب محلل وولف ريسيرش كريس كاسو عن وجهة نظر مماثلة، مؤكدًا أن اتفاقيات العملاء طويلة الأجل قد تدعم "مضاعفات أفضل" لأن التوسعات المستقبلية في العرض مرتبطة بشكل متزايد بتوقعات الطلب الفعلية.

قفزت أهداف الأسعار مع تحسُّن تسعير الذاكرة

استجابت عدة بيوت وساطة لتحسن الآفاق بزيادة كبيرة في أهداف السعر لشركة Micron.

رفعت Wolfe Research هدفها إلى 1,250 دولارًا من 550 دولارًا مع الإبقاء على تقييم أداء متفوق.

استشهدت الشركة بتسعير الذاكرة الأقوى من المتوقع وزيادة الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهو مكوّن رئيسي يُستخدم في أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

رفعت وولف توقعاتها بعد تقدير نمواً في تسعير الذاكرة يقارب 45% خلال الربع الثالث المالي لشركة Micron.

تتوقع الشركة استمرار اتجاهات التسعير المواتية خلال عام 2026 التقويمي.

كما رفعت Daiwa هدفها السعري على Micron، مرفوعة توقعها إلى 1,600 دولار من 700 دولار مع الإبقاء على توصية شراء.

رغم الأداء القوي للسهم هذا العام، تستمر Micron في التداول عند تقييم متواضع نسبيًا.

وفقًا لبيانات Dow Jones Market Data، تتداول الشركة بحوالي 9.4 مرة الأرباح المتوقعة مستقبلاً، مما يجعلها من بين أرخص الأسهم في مؤشر S&P 500 على هذا الأساس.

تظل قيود المعروض موضوعًا رئيسيًا

يستمر المشاركون في الصناعة بالإشارة إلى نقص المعروض كعامل رئيسي يدفع إلى ارتفاع أسعار الذاكرة.

قِيَم الذاكرة قد تضاعفت تقريبًا منذ فبراير، بينما توسعت أوقات التسليم مع تفوّق الطلب على المعروض المتاح.

تتوقع IDC أن تستمر قيود المعروض تلك لعدة سنوات قادمة.

قال جان فيليب بوشار، نائب الرئيس لأجهزة المستهلكين والأجهزة في IDC: "لا نرى أي تخفيف لمشكلة نقص الذاكرة قبل نهاية 2027، مما يعني أن الأسعار ستستمر في الارتفاع وأن مصنعي الحواسيب الشخصية سيواجهون صعوبة في الحفاظ على تشكيلات منتجات كاملة في المستقبل المنظور".

تقوم Micron أيضًا بتوسيع بصمتها التصنيعية.

أعلنت الشركة أنها اختارت Bechtel لمشروعها في قطاع أشباه الموصلات في نيويورك، والذي من المتوقع أن يدعم ما يقرب من 50,000 وظيفة، بما في ذلك أكثر من 4,500 وظيفة في قطاع البناء.

مع استمرار طلبات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل صناعة أشباه الموصلات، يراهن المستثمرون بدرجة متزايدة على أن موردي رقائق الذاكرة مثل Micron سيظلون من المستفيدين الرئيسيين للقطاع.