قفزت أسهم Seagate مع تزايد طلب الذكاء الاصطناعي الذي عزز النمو والتدفق النقدي

بتقنية

STX (Seagate)

توصية: اشترِ STX. تؤمن الشركة سعة التخزين القريبة من الخط حتى 2027، ورفعت توقعات نمو الإيرادات إلى أكثر من 20%، ونشرت للتو تدفقًا نقديًا حرًا قياسيًا خلال عقد ($953M، بهامش 31%). يُحسّن استرداد الديون بقيمة $150.7M المرونة ويقلص العبء في الميزانية العمومية، مما ينبغي أن يدعم المضاعف بينما يتحول طلب تخزين الذكاء الاصطناعي إلى تدفقات نقدية.

المخاطر الرئيسية: هبوط طلب تخزين الذكاء الاصطناعي أو ضعف أسعار أقراص HDD بسرعة كافية بحيث ينخفض التدفق النقدي والنمو المتوقع دون مستوى التقييم الذي يعكسه السوق.

Western Digital (WDC)

توصية: اشترِ WDC كمستفيد من الاحتكار الثنائي. إذا كانت سعة Seagate مخصصة تقريبًا بالكامل وكانت أحمال عمل الذكاء الاصطناعي تُسْرِع الطلب على التخزين، فستتشدد سلسلة توريد أقراص HDD بأكملها. ينبغي أن تشهد WDC رياح طلب مماثلة وتستفيد من أي انضباط تسعيري في الصناعة يستدعيه توليد النقد لدى Seagate.

المخاطر الرئيسية: تتأخر تشكيلة منتجات WDC أو تنفيذها (أو تخسر حصتها)، بحيث لا تلتقط نفس الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي وقدرة التسعير.

قفزت Seagate بنسبة 8% بعد الإعلان عن تخفيض ديون بقيمة $150.7 مليون.
طلب التخزين المدفوع بالذكاء الاصطناعي يدفع نمو الإيرادات بنسبة 44% ويعزز التوقعات.
التدفق النقدي الحر يصل إلى أعلى مستوى في عقد مع ارتفاع مبيعات مراكز البيانات.

صعدت أسهم Seagate Technology Holdings STX بشكل حاد يوم الجمعة مع استجابة المستثمرين بشكل إيجابي لجهود الشركة لتعزيز ميزانيتها العمومية والاستفادة من تزايد الطلب على تخزين البيانات المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

شهدت الشركة المصنعة لأجهزة تخزين البيانات ارتفاع سهمها بنسبة 8.3% في التداولات بعد إعلانها خططًا لاسترداد جميع سندات أولوية قابلة للتبادل بنسبة 3.50% المستحقة في 2028.

من المتوقع أن تلغي هذه الخطوة نحو $150.7 مليون من الديون، مما يحسن هيكل رأس مال Seagate ويعزز مرونتها المالية.

يأتي إعلان تقليل الدين في ظل فترة من الأداء التشغيلي القوي للشركة، التي استفادت من تزايد طلب بنية تخزين البيانات مع توسع اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر القطاعات.

الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يغذي نمو الإيرادات

برزت Seagate كإحدى المستفيدات من النمو السريع في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي، التي تتطلب كميات هائلة من سعات التخزين وقدرات إدارة البيانات.

رفعت الشركة مؤخرًا توقعاتها لنمو الإيرادات السنوي إلى ما لا يقل عن 20%، مستشهدةً بطلب قوي من التطبيقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

وكشفت الإدارة أيضًا أن سعة التخزين القريبة من الخط (nearline) مخصصة تقريبًا بالكامل حتى سنة التقويم 2027، ما يوفر رؤية كبيرة لتدفقات الإيرادات المستقبلية.

أبلغت الشركة عن إيرادات معدّلة (non-GAAP) بلغت 3.11 مليار دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة 44% عن العام السابق.

حسب الإدارة، يسهم الانتقال المتزايد نحو أحمال العمل المعتمدة على الاستدلال والذكاء الاصطناعي الوكيل (agentic AI) والتطبيقات متعددة الوسائط في زيادة حادة في إنشاء البيانات ومتطلبات التخزين.

بقي نشاط مراكز البيانات المحرك الأساسي لنمو Seagate خلال الربع.

بلغت إيرادات هذا القطاع 2.5 مليار دولار، ما يعادل نحو 80% من إجمالي إيرادات الشركة ويمثّل نموًا سنويًا بنسبة 55%.

شحنت Seagate أيضًا 199 إكسابايت من تخزين أقراص HDD خلال الربع، بارتفاع 39% عن العام السابق و5% على أساس تسلسلي.

التدفق النقدي الحر يصل لأعلى مستوى في عقد

تحول الأداء التشغيلي القوي إلى توليد نقدي كبير للشركة.

أبلغت Seagate عن تدفق نقدي حر بقيمة $953M خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة 57% على أساس تسلسلي وهو أعلى مستوى ربع سنوي خلال عقد.

أبرزت الإدارة أن هذا الرقم يمثل هامش تدفق نقدي حر بنسبة 31%.

وصل التدفق النقدي الحر منذ بداية السنة إلى $1.987 مليار، مما يبرز قدرة الشركة على تحويل نمو الإيرادات إلى توليد نقدي.

كما ظلت مؤشرات ربحية الشركة قوية.

أفادت Seagate بهامش إجمالي 46.5%، مما يعكس إدارة فعّالة للتكاليف ومستويات ربحية تتجاوز العديد من نظرائها في القطاع.

كما تفوّق نمو الإيرادات بنسبة 44.07% خلال أحدث فترة ثلاثة أشهر على متوسط معدل النمو بين نظرائها في قطاع تكنولوجيا المعلومات.

بيع داخلي يجذب الانتباه

بينما رحب المستثمرون بزخم Seagate التشغيلي، جذبت معاملة داخلية حديثة أيضًا انتباه السوق.

وفقًا لتقديم نموذج 4 لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، باع نائب الرئيس التنفيذي ومدير التكنولوجيا John C. Morris 573 سهمًا من أسهم Seagate في 11 يونيو.

قُدِّرت قيمة الصفقة بحوالي $471,426.

على الرغم من البيع الداخلي، تابعت أسهم Seagate الارتفاع مع تركيز المستثمرين على آفاق نمو الشركة واتجاهات الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

لا تزال Seagate واحدة من أبرز موردي أقراص التخزين الصلبة عالميًا، وتعمل في ما يعد احتكارًا ثنائيًا إلى جانب Western Digital.

ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه بعض التحديات المالية.

نسبتها من الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 3.82، أعلى من متوسط الصناعة، مما يشير إلى رافعة مالية مرتفعة على الرغم من مبادرة تقليل الدين الأخيرة.