Palo Alto تتجاوز توقعات الأرباح: السهم يتراجع 8% — إليكم السبب

انخفض سهم Palo Alto Networks PANW بنسبة 8.3% يوم الأربعاء على الرغم من أن شركة الأمن السيبراني أبلغت عن إيرادات الربع الرابع المالي وأرباح معدّلة أقوى من المتوقع، إلى جانب توقعات متفائلة للسنة المالية 2027.

أبلغت الشركة عن إيرادات الربع الرابع المالي بقيمة 3.41 مليار دولار، بزيادة 34% عن الفترة نفسها من العام السابق، وفوق توقعات وول ستريت البالغة 3.35 مليار دولار، وفقًا لـ FactSet.

بلغت الأرباح المعدّلة 1.02 دولار للسهم، مقابل توقعات المحللين البالغة 98 سنتًا.

مع ذلك، كانت نتائج Palo Alto وفق معايير GAAP أضعف. أبلغت الشركة عن خسارة قدرها 35 سنتًا للسهم عن الربع، مقارنةً بأرباح قدرها 36 سنتًا للسهم في الربع نفسه قبل عام.

تظل الإيرادات والتدفق النقدي قوية

ولّد Palo Alto تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.3 مليار دولار خلال الربع. عن السنة المالية 2026، أبلغت الشركة عن إجمالي إيرادات قدره 11.5 مليار دولار، وأرباحًا وفق GAAP بقيمة 40 سنتًا للسهم، وتدفق نقدي حر بقيمة 4.1 مليار دولار.

بينما زاد التدفق النقدي الحر السنوي بنسبة 17%، انخفضت أرباح الشركة وفق GAAP بشكل حاد من 1.60 دولار للسهم في السنة المالية 2025 إلى 40 سنتًا في السنة المالية 2026.

كما أبلغت الشركة عن استمرار نمو عروضها الأمنية الأحدث. بلغت الإيرادات المتكررة السنوية من مجموعة Next-Generation Security 9.1 مليار دولار، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 63%.

ارتفعت الالتزامات المتبقية للأداء، التي تمثل الإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها ولم يتم الاعتراف بها بعد، بنسبة 34% إلى 21.2 مليار دولار. كان هذا الرقم أعلى من تقدير إجماع وول ستريت البالغ 20.91 مليار دولار.

أشار محلل BNP Paribas أندرو ديغاسبري إلى توقع هامش التدفق النقدي الحر لدى Palo Alto كمصدر محتمل لقلق المستثمرين.

تتوقع الشركة هامش تدفق نقدي حر للسنة المالية 2027 بنسبة 37.5% إلى 38%، وهو ما قال ديغاسبري إنه أدنى من توقعات إجماع جهات الشراء.

أصدرت Palo Alto توقعات متفائلة للسنة المالية 2027

تتوقع Palo Alto إيرادات للربع الأول المالي تتراوح بين 3.30 و3.31 مليار دولار، متجاوزة إجماع المحللين البالغ 3.22 مليار دولار.

من المتوقع أن تصل الأرباح المعدّلة إلى 96 إلى 98 سنتًا للسهم، مقارنةً بتوقعات 93 سنتًا.

بالنسبة للسنة المالية 2027، توقعت الشركة إيرادات بين 14.10 و14.20 مليار دولار، فوق توقعات وول ستريت التي تُقدّر بنحو 13.8 مليار دولار.

وتُتوقع الأرباح المعدّلة عند 4.16 إلى 4.19 دولارًا للسهم، مقارنةً بتقدير المحللين البالغ 4.11 دولارًا.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Palo Alto، نيكيش أرورا، إن التقدمات الأخيرة في الذكاء الاصطناعي ترفع ترتيب الأمن السيبراني في قوائم أولويات كبار مسؤولي تقنية المعلومات.

كما قال إن الذكاء الاصطناعي سيوفر "دوافع دائمة" بينما تعمل الشركة نحو هدف الوصول إلى 20 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية لمحفظة Next-Generation Security بحلول السنة المالية 2030.

ظل المحللون متفائلين بشأن آفاق الشركة على المدى الأطول. وقد أكدت Cantor Fitzgerald تصنيفها Overweight وسعرها المستهدف 425 دولارًا، مستشهدة بتعرض Palo Alto عبر أمن الشبكة ونقاط النهاية والسحابة والمتصفح والهوية.

رفعت Piper Sandler سعرها المستهدف إلى 410 دولارات من 345 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف Overweight.

وصف المحلل روب أوينز الربع الرابع المالي بأنه انتهاء قوي، مشيرًا إلى ارتفاعات عبر مؤشرات مالية رئيسية وتقدّم في دمج الشركات المكتسبة حديثًا.

طلب الذكاء الاصطناعي يدعم آفاق الأمن السيبراني

كانت أسهم Palo Alto قد ربحت بالفعل 100% هذا العام قبل تراجع يوم الأربعاء، مما رفع التوقعات بشأن آفاق نمو الشركة.

قالت الشركة إن عرضها Prisma AIRS تجاوز 100 مليون دولار من الإيرادات المتكررة السنوية، في حين أن إيرادات المراقبة المتكررة السنوية تجاوزت 500 مليون دولار.

قالت Cantor Fitzgerald إن تسارع حجوزات الجدران النارية يشير أيضًا إلى تزايد الطلب عبر المنصة.

يأتي الأداء القوي للمنتجات الأمنية الأحدث المتركزة حول الذكاء الاصطناعي في وقت تسعى فيه المؤسسات إلى حماية البيانات والأنظمة من هجمات سيبرانية تتضمن قدرات ذكاء اصطناعي متقدمة بشكل متزايد.