سهم Marvell Technology في أداء قوي — احذر المخاطر الرئيسة

يظل سعر سهم Marvell Technology في موجة ارتفاع قوية هذا العام، وهو الآن يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق.

MRVL قفز إلى $308 يوم الإثنين، بارتفاع 233% هذا العام و350% خلال الـ12 شهرًا الماضية، ما يجعله من بين أعلى الرابحين في وول ستريت. هل ستستمر هذه الموجة هذا العام مع تزايد المخاطر المحتملة؟

قفز سهم Marvell Technology بعد دعم Nvidia

ارتفع سعر سهم MRVL في الأشهر القليلة الماضية مدفوعًا بجمع بين ازدهار الذكاء الاصطناعي المستمر وتأثير جنسن هوانغ.

قاد ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع الطلب على منتجاته، بينما قام هوانغ بـ استثمار بقيمة $2 billion في الشركة. ثم عزز السهم بالإشارة إلى أنه سيصبح شركة بقيمة تريليون دولار مع مرور الوقت.

أداء أعمال Marvell Technology جيد مدعومًا بصفقات كبيرة مع شركات مثل Amazon وMicrosoft وGoogle وMeta Platforms. وتشكّل أكبر عشرة عملاء نحو 80% من إجمالي إيراداتها.

واصلت هذه الشركات الاعتماد على Marvell Technology لشرائحها المخصصة. وقد أدى هذا الطلب إلى نمو قوي في الإيرادات مع مرور الوقت، وهو اتجاه قد يستمر في المستقبل المنظور. قفزت إيراداتها السنوية من أكثر من $4.46 billion في 2022 إلى أكثر من $8.1 billion في العام الماضي. 

يعتقد محللو وول ستريت أن النمو سيستمر. ويتوقعون أن تقفز الإيرادات إلى $11.5 billion هذا العام، تليها $16.6 billion في العام المقبل. وهذا يشير إلى معدلات نمو سنوية تبلغ 40% و44% خلال العامين، وتتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات مع الزمن. 

كما غذّى نمو Marvell الاستحواذات الاستراتيجية، بما في ذلك شراء Celestial AI مؤخرًا في صفقة بقيمة $3.25 billion. كما استحوذت على Polariton، لاعب ناشئ في مجال التوسع البصري.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن إيرادات Marvell Technology ارتفعت بنسبة 28% هذا العام، مع قفزة قسم مراكز البيانات إلى $1.83 billion. وبلغت إيرادات قطاع الاتصالات أكثر من $585 million. 

تعتقد الإدارة أن الذكاء الاصطناعي لا يزال قادراً على دفع نموها حتى السنة المالية FY28. وتتوقع أن يكون النمو على أساس سنوي FY27 أكثر من 40%، مع نمو قطاع مراكز البيانات بنسبة 50%.

المخاوف المتعلقة بالتقييم لا تزال قائمة

مع ذلك، يواجه سهم Marvell Technology بعض المخاطر الجوهرية. فعلى سبيل المثال، يعتقد محللون أن السهم انحرف عن قيمته الحقيقية.

لا يزال عدد من المحللين متفائلين بشأن الشركة لكن لديهم أهداف سعرية أقل من سعر السهم الحالي، مما يشير إلى اعتقادهم أن الموجة الصعودية الأخيرة سبقت الأساسيات.

فعلى سبيل المثال، أكد Kevin Cassidy من Rosenblatt تفاؤله وحافظ على هدف $240. وهدف Rick Schafer من Oppenheimer هو $250، بينما لدى TD Cowen وCantor Fitzgerald وKeyCorp وNeedham أهدافًا تقل عن $300. 

الخطر الآخر هو أن الشركة أصبحت مُقَيَّمة بأكثر من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، بمضاعف P/E المستقبلي عند 70.

على النقيض، لدى شركات مثل Micron وNvidia مضاعف أقل من 25. 

التحليل الفني لسعر سهم MRVL

سهم Marvell Technology | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن MRVL ارتفع بشكل حاد في الأشهر القليلة الماضية. وقد تشكلت فجوة كبيرة في 1 يونيو بعد النظرة المتفائلة من هوانغ. وبالتالي، هناك خطر أن يحاول السهم سد هذه الفجوة مع مرور الوقت.

كما بقي السهم أعلى بكثير من المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 50 و100 يوم (EMA). ويتداول عند $308، بينما يقع المتوسطان المتحركان عند $198 و$160. 

لذلك، هناك خطر أن يمر بتصحيح عائد إلى المتوسط (mean reversion)، وهي حالة يعود فيها الأصل إلى متوسطاته التاريخية. وإذا حدث ذلك، فقد يتراجع السهم إلى حوالي $200 مع مرور الوقت.

على المدى القريب، ومع ذلك، يشير مزاج المخاطرة إلى أن الأسهم ستستمر في الصعود، وربما تصل إلى $350.