USD/JPY: لماذا تراجع الين الياباني إلى أدنى مستوى منذ 40 عاماً

استمر زوج USD/JPY في مساره الصعودي القوي الأسبوع الماضي، ليصل إلى أعلى مستوياته منذ عام 1986. بلغ ذروته عند 161.81، مرتفعًا بنسبة 15% عن أدنى مستوى له في مايو من العام الماضي، مما وضع المستثمرين على حافة الانتظار لخطوات بنك اليابان (BoJ) التالية.

قفزة USD/JPY بعد تشدد موقف الاحتياطي الفيدرالي

قفز زوج USD/JPY الأسبوع الماضي بعد أن اتخذ الاحتياطي الفيدرالي قرارًا بشأن أسعار الفائدة ذا طابع متشدد للغاية رداً على ارتفاع التضخم الاستهلاكي والطلبي في البلاد.

في أول اجتماع لكيفن وارش، قرر المسؤولون الإبقاء على الأسعار دون تغيير بين 3.50% و3.75%، بما يتوافق مع توقعات المحللين. التغيير الرئيسي كان في مخطط النقاط (dot plot)، الذي أظهر أن تسعة مسؤولين يعتقدون أن البنك سيرفع أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام.

يتوقع المحللون الآن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع الأسعار في أقرب وقت في اجتماع سبتمبر. يعتقد المسؤولون أن التضخم يظل عند مستوى مرتفع، حيث أظهرت البيانات الأخيرة ارتفاع التضخم الاستهلاكي والرأسمالي إلى 4.2% و6% في مايو من هذا العام. وقد ظل فوق هدف 2% منذ عام 2021.

إجراءات بنك اليابان لم تنقذ الين

واصل الين الياباني الهبوط خلال الأشهر القليلة الماضية على الرغم من التدخلات المستمرة من بنك اليابان. في أبريل تدخل البنك بما يصل إلى 35 مليار دولار. وأنفق أكثر من 70 مليار دولار دفاعًا عن العملة خلال الأشهر القليلة الماضية. 

وفي الوقت نفسه، تصدر البنك العناوين برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25% إلى 1%، وهو أعلى مستوى له في أكثر من 30 عامًا. كان واحدًا من عدد قليل من البنوك المركزية التي رفعت أسعار الفائدة هذا الشهر. ومع ذلك، تظل الفجوة بين عوائد الولايات المتحدة واليابان عند مستوى مرتفع.

نظريًا، يجب أن تعزز أسعار الفائدة العملة بجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين. وفي حالة اليابان، ينبغي أن يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب من الأجانب الذين، ولأول مرة، يحققون عوائد داخل البلاد. 

ضعفت العملة مع تراجع دورها كملاذ آمن واستمرار الأزمة في الشرق الأوسط. دفعت هذه الأزمة أسعار الطاقة إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات. ومع ذلك تراجعت الأسعار مؤخرًا بعد إعلان الولايات المتحدة عن صفقة مع إيران.

لذلك، كل الأنظار تتجه إلى بنك اليابان، الذي قد يطلق مزيدًا من إجراءات التدخل في وقت لاحق من هذا الشهر.

"سيكون الين تحت ضغوط إضافية للانخفاض، وفي هذه الحالة أعتقد أن السلطات ستضطر إلى التدخل مرة أخرى لدعم تلك العملة."

التحليل الفني لزوج USD/JPY

مخطط USDJPY | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر صرف USD مقابل JPY كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد اخترق مستوى المقاومة المهم عند 160، أعلى ذروة في أبريل من هذا العام. 

قفز الزوج فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، بينما استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) في الارتفاع. لذلك، من المرجح أن يستمر الزوج في الصعود مع استهداف المتعاملين بالمركز الطويل للمقاومة الرئيسية عند 162.