سهم CAT يصل إلى 1,000 دولار بسبب طلب الذكاء الاصطناعي: سهمان آخران يدعمان الازدهار

أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى خلق ثروات هائلة لشركات تصنيع الرقائق وعمالقة الحوسبة السحابية.

ومع ذلك، كانت بعض أكبر الشركات الفائزة في سوق الأسهم هذا العام من شركات تبيع منتجات تبدو أكثر انسجامًا مع كتالوجات المعدات الصناعية منها مع وادي السيليكون.

حققت أسهم Caterpillar وGE Vernova وBloom Energy عوائد تضاهي العديد من قادة قطاع التكنولوجيا في 2026، مع تركيز المستثمرين بشكل متزايد على أحد أكبر القيود التي تواجه تطوير الذكاء الاصطناعي.

أدى التسارع في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى خلق طلب غير مسبوق على طاقة موثوقة تعمل على مدار الساعة، في وقت تكافح فيه شبكات الكهرباء حول العالم للحفاظ على الوتيرة.

يرى المستثمرون بشكل متزايد أن بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي هو جزء من تحول صناعي أوسع.

قال كريس سيمينووك، شريك استثماري في Tema ETFs، في حلقة من بودكاست "Other People's Money" الأسبوع الماضي: «إذا عدنا إلى نحو خمس سنوات، كانت الفرصة أننا نبني المزيد من الطرق والجسور، وكانت البنية التحتية هي المرحلة الأولى».

وأشار إلى أنه مع اكتمال تلك البنية التحتية، يتسع نطاق التركيز الآن.

أشار سيمينووك إلى وجود طلبات متراكمة «غير مسبوقة» لدى شركات مثل Caterpillar وGE Vernova كدليل على موضوع «إعادة التصنيع».

أعمال الطاقة لدى Caterpillar تصبح محرك النمو

تجاوزت Caterpillar، المعروفة بمعداتها الإنشائية الصفراء، علامة بارزة يوم الاثنين عندما تداولت أسهمها فوق 1,000 دولار، لتصبح واحدة من سهمين فقط في مؤشر S&P 500 ذات سعر سهم مكون من أربع خانات.

ارتفع سعر السهم بأكثر من 70% هذا العام.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول بقيمة 17.4 مليار دولار، بارتفاع 22% عن العام السابق، في حين أن ربحية السهم المعدلة بلغت 5.54 دولارات، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 4.64 دولارات.

لم يكن السائق المفاجئ لذلك النمو هو نشاط البناء بل الطلب على معدات الطاقة.

قسم Power & Energy في Caterpillar، الذي أصبح الآن أكبر وأسرع قطاعات الشركة نموًا، ولد إيرادات بقيمة $7.03B خلال الربع، بارتفاع 22% على أساس سنوي.

داخل هذا القطاع، قفزت مبيعات توليد الطاقة 41% إلى $2.82B، يقودها إلى حد كبير مشاريع مراكز البيانات.

وصلت قيمة الطلبات المتراكمة الإجمالية للشركة إلى مستوى قياسي بلغ $63B، بزيادة 79% عن العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى الإنفاق على البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

كتب محللة Gimme Credit كارول ليفنسون في مذكرة حديثة للعملاء: «أصبح قطاع الطاقة في Caterpillar يهيمن بشكل متزايد مع تضخم الطلب على محركاتها الترددية الكبيرة والتوربينات نتيجة الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات/الذكاء الاصطناعي».

يُسهم هذا القطاع الآن بحوالي 40% من إيرادات Caterpillar، مساويًا للمساهمة من نشاطها التقليدي في البناء.

يعتقد سيمينووك أن الفرصة لا تزال في مراحلها المبكرة وقال إن Caterpillar قد تحقق على الأقل $10 أرباحًا فصلية للسهم الواحد بحلول 2029، ما يقارب ضعف أرباحها الفصلية الأخيرة.

GE Vernova تستفيد من توسع تاريخي في قطاع الطاقة

بين الشركات الصناعية، قد تكون GE Vernova اللعب الأنقى للاستفادة من الطلب على الكهرباء المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

انفصلت عن General Electric في أبريل 2024، وتقوم الشركة بتصنيع التوربينات الغازية ومعدات الشبكات وتوربينات الرياح. وارتفعت أسهمها 66% هذا العام.

سجلت GE Vernova أرباحًا أفضل من المتوقع في أبريل ورفعت توقعاتها للعام الكامل، مما دفع بالسهم للارتفاع بشكل حاد.

تتوقع الشركة أن تصل قيمة طلباتها المتراكمة لمعدات وخدمات توليد الطاقة والكهربة إلى $200B بنهاية 2027، أي تقريبًا قبل عام واحد من هدفها السابق.

يُغذى الطلب ببناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والذي أثار طفرة استثمارية في الكهرباء لم تُشهد منذ فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية.

في الربع الأول وحده، سجلت GE Vernova طلبات معدات كهربة بقيمة $2.4B مرتبطة تحديدًا بمراكز البيانات، متجاوزة إجمالي ما تم تسجيله خلال كامل عام 2025.

تتوقع وول ستريت أن تحقق الشركة ربحية للسهم تبلغ حوالي $24 في 2027، مقارنة بتقديرات قُرب $18 قبل عام فقط.

بعد نتائج أرباح الشركة الأخيرة، رفع محلل Jefferies جوليان دو مولان-سميث هدفه السعري للسهم إلى $1,350 من $965 مع الحفاظ على تصنيف شراء، مجادلًا بأن ظروف الأعمال القوية ينبغي أن تستمر حتى نهاية العقد.

كان محلل Baird بن كالو أكثر تفاؤلاً، بعد أن رفع هدفه السعري إلى $1,400 من $1,008 مع الاحتفاظ بتصنيف أداء متفوق.

Bloom Energy تبرز كفائز مفاجئ

جاءت أكبر المكاسب من Bloom Energy.

قفزت أسهم شركة صانعة خلايا الوقود بنحو 250% هذا العام بينما يسعى مشغلو مراكز البيانات فائقة الحجم إلى بدائل لشبكات الكهرباء المحدودة.

تصنع Bloom خلايا وقود أكسيد صلب قادرة على توليد الكهرباء مباشرة في مجمعات مراكز البيانات دون الاعتماد على بنية الشبكات العامة.

تكمن جاذبية الشركة ليس في كمية الكهرباء التي تحتاجها مرافق الذكاء الاصطناعي فحسب، بل أيضًا في سرعة نشرها.

قد تستغرق وصلات الشبكة لمراكز البيانات الكبيرة سنوات لتأمينها، بينما يمكن تركيب أنظمة Bloom في غضون أشهر.

رفعت Bloom مؤخرًا توقعات أرباحها المعدلة لعام 2026 إلى ما بين $1.85 و$2.25 للسهم، ارتفاعًا من النطاق السابق $1.33 إلى $1.48.

كما رفعت توجيهها للإيرادات إلى ما بين $3.4B و$3.8B، ما يعني نموًا يقارب 80% عند منتصف النطاق.

تمت تسمية الشركة كمزود الطاقة الوحيد لحرم Project Jupiter الخاص بـ Oracle في نيو مكسيكو، والذي من المتوقع أن يسحب ما يصل إلى 2.45 جيجاوات من الكهرباء من خلايا وقود Bloom.

بشكل منفصل، وقعت مجموعة Nebius اتفاقية رئيسية بقيمة تصل إلى $2.6B.

على الرغم من الارتفاع، يظل المحللون حذرين.

بدأت محللة Bernstein سونينا أوكالان تغطية الشركة بتصنيف Market Perform وهدف سعري $276، ما يوحي بهبوط بنسبة 25% من المستويات الحالية.

قالت Bernstein إن تقنية الوقود الصلب لدى Bloom «تكتسب صلة متزايدة في سيناريو لا تستطيع فيه بنية الشبكة مواكبة النمو المتوقع في الحمولة»، لكنها أضافت أن المستثمرين يحتاجون إلى مزيد من الثقة في مسار الشركة نحو تدفق نقدي مستدام وقدرات توسعية.

في الوقت الراهن، يعيد ازدهار الذكاء الاصطناعي تشكيل قيادة السوق بطرق غير متوقعة، محولًا مصنعي معدات الطاقة إلى بعض أكثر الأسهم طلبًا على وول ستريت مع تحول الكهرباء إلى أحد أكثر الموارد قيمة للذكاء الاصطناعي.