سهم BlackBerry يصل لأعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا: جني الأرباح أم الاستمرار؟

BlackBerry Ltd BB خضعت لتحول أساسي ضخم، تُوِّج بتحقيق أرباح الفصل الأول متفوقة في 24 يونيو^th.

بدفع من ارتفاع بنسبة 26% على أساس سنوي في قسم برامج QNX وتحقيق أول تدفق نقدي تشغيلي إيجابي خلال تسع سنوات، سجلت أسهم BB مستوىً جديدًا خلال 52 أسبوعًا عند 12.15 دولار صباح الاثنين.

مع ذلك، وبعد ارتفاع يقارب 300% منذ أواخر مارس، تغير ملف المخاطر لسهم BlackBerry بشكل ملحوظ.

فيما يلي ثلاثة مخاطر رئيسية يواجهها في النصف الثاني من 2026.

العوامل الفنية تبرر جني الأرباح في سهم BlackBerry

رغم أن Morningstar وشركات وال ستريت الأخرى عدَّلت مؤخرًا توقعاتها لـBlackBerry Ltd لتعكس مسار QNX طويل الأمد، إلا أن السهم يتداول حاليًا بتقييم مُبالغ فيه.

تؤكد إفصاحات الشركة الربعية الأخيرة أنها في وضع جيد للاستفادة من رياح الذكاء الاصطناعي (AI)، لكن مضاعف الأرباح المتوقع عند ~88x يجعل امتلاك السهم أكثر تكلفة بكثير مقارنةً بأفضل أسهم الذكاء الاصطناعي، حتى مع احتساب Nvidia.

بالإضافة إلى ذلك، مؤشر القوة النسبية (RSI) للسهم يقف حاليًا في أواخر سبعينياته — ما يعزز أنه مُشترى بشكل مفرط عند المستويات الحالية.

وهذا يعني أن أي تعثر بسيط في التنفيذ أو إخفاق في التوجيه المستقبلي سيؤدي على الأرجح إلى عمليات جني أرباح كبيرة، خاصة وأن BlackBerry لا تدفع توزيعات أرباح مجزية.

مخاطر التركيز قد تضر بأسهم BB

ينصح المستثمرون بالحذر عند التعامل مع أسهم BlackBerry عند المستويات الحالية لأن فرضية الاستثمار تتحول بسرعة إلى رهان مُتخصِّص على «الذكاء الاصطناعي الفيزيائي (Physical AI)»، والروبوتات، والمركبات المعرفة بالبرمجيات عبر قسمها QNX.

في حين أن إيرادات هذا القطاع قفزت 26% على أساس سنوي في الربع الذي أبلغت عنه BB مؤخرًا، ظل توقع الإدارة الإجمالي لعام 2027 متواضعًا نسبيًا عند 621 مليون دولار كحد أقصى.

لذلك، إذا أعاقت الرياح المعاكسة القياسية أو اختناقات سلسلة التوريد الإنتاج العالمي للسيارات أو أبطأت نشر الأتمتة الصناعية، فقد يبرد محرك نمو BlackBerry بسرعة.

نعم، حقق قسم الاتصالات الآمنة والأمن السيبراني الأصغر عقدًا بارزًا مع الحكومة الكندية، لكن النشاط نفسه يظل أصلًا منخفض النمو.

قطاع الأمن السيبراني المؤسسي شديد التنافسية، وتهيمن عليه أسماء بارزة مثل Palo Alto Networks وCrowdStrike.

تحدي BB هو الدفاع عن موقعها في الصناعات الخاضعة للتنظيم — مثل الحكومة والدفاع — دون أن يتحول هذا القسم إلى عبء على هوامش الشركة الأوسع.

وول ستريت تحذر من هبوط كبير في سهم BlackBerry

بالمحصلة، برهنت BlackBerry بلا شك على قدرتها على تنفيذ تحول، لكن عند مستويات أعلى من 12 دولارًا، يدفع المستثمرون علاوة كبيرة لدورها في مستقبل برمجيات السيارات والروبوتات.

الخط الفاصل بين قيمتها الأساسية وضجيج «اللعب على الـAI» الحالي رقيق — وهو أمر لم يغفل عنه محللو وول ستريت أيضًا.

وفقًا لـوول ستريت جورنال، فإن إجماع التصنيف على أسهم BB هو «احتفاظ» فقط، مع متوسط سعر مستهدف يقارب 10 دولارات يشير إلى هبوط يقارب 20% من المستويات الحالية.