لماذا ترتفع أسهم Alphabet بنسبة 4% اليوم؟

يمثل التغيير في التركيبة، الذي أُعلن عنه الأسبوع الماضي، علامة فارقة بالنسبة إلى Alphabet.

ومع ذلك، وبما أن داو مؤشر مرجح بالسعر وليس مرجحًا حسب القيمة السوقية، فلا يتوقع المحللون أن تتلقى السهم نفس الزيادة من التدفقات الاستثمارية السلبية التي عادةً ما ترافق الإدراج في S&P 500.

تداول صندوق Roundhill Magnificent Seven المتداول، الذي هبط 13% في يونيو حتى يوم الجمعة وكان في طريقه لتسجيل أسوأ شهر له منذ إطلاقه في أبريل 2023، على ارتفاع إلى جانب عدة مكوّنات كبرى منه.

ارتفعت أسهم Meta Platforms وAmazon وTesla بأكثر من 2% لكل منها، بينما كسبت Nvidia وMicrosoft أكثر من 1%. وتخلَّف Apple عن المجموعة بمكاسب متواضعة بلغت 0.1%.

تتجه القيود على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي إلى الواجهة

تأثر معنويات المستثمرين أيضًا بتقارير تفيد بأن Google قيدت وصول Meta إلى نماذج الذكاء الاصطناعي Gemini لأن الطلب فاق القدرة الحاسوبية المتاحة.

وفقًا لصحيفة Financial Times، أبلغت Google شركة Meta حوالي مارس بأنها لا تستطيع تزويدها بجميع سعة Gemini التي كانت الشركة تريد شرائها.

القيود لا تزال سارية وقد أَخّرت بعض مشاريع الذكاء الاصطناعي الداخلية لدى Meta بينما دفعت الشركة لتشجيع الموظفين على استخدام رموز AI بكفاءة أكبر.

تأثر عدد من عملاء Google الآخرين أيضًا بمحددات السعة، وإن كان بدرجة أقل.

واجهت Meta اضطرابًا أكبر بسبب طلبها الاستثنائي العالي على نماذج Google للذكاء الاصطناعي.

تُبرز هذه القيود الاختناقات المتنامية في البنية التحتية عبر صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث فاق الطلب المتصاعد على النماذج المتقدمة الموارد الحاسوبية المتاحة رغم الاستثمارات الضخمة في الرقائق ومراكز البيانات والطاقة.

تحركت Google لتوسيع سعتها، بما في ذلك توقيع اتفاقية بقيمة $920 million-per-month مع SpaceX في وقت سابق من هذا الشهر لاستئجار موارد حاسوبية إضافية.

خلال مؤتمر أرباح Alphabet للربع الأول في أبريل، اعترف الرئيس التنفيذي Sundar Pichai بمحدودية سعة الشركة.

قال Pichai: "من الواضح أننا مقيدون من حيث الحوسبة على المدى القريب". "وكأمثلة، كان من الممكن أن تكون إيراداتنا في السحابة أعلى لو استطعنا تلبية الطلب."

كما أفادت الشركة أن إيرادات السحابة تجاوزت $20 billion للمرة الأولى، بينما تضاعف رصيد العقود الموقعة غير المسلَّمة للخدمات السحابية تقريبًا ربعًا بعد ربع ليصل إلى أكثر من $460 billion.

الصورة الفنية تظل مختلطة

على الرغم من مكاسب يوم الاثنين، تظل النظرة الفنية لأسهم Alphabet مختلطة.

صعد السهم 96% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ولا يزال يتم تداوله بحوالي 11% فوق متوسطه البسيط لمدة 200 يوم عند $314.41، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل لا يزال قائمًا.

ومع ذلك، لا تزال الزخم قصير الأجل أضعف. يتداول Alphabet أقل بحوالي 2% من متوسطه البسيط لمدة 20 يومًا عند $359.34 وبنسبة 4.9% دون متوسطه البسيط لـ 50 يومًا عند $369.57، مما يشير إلى أن السهم لا يزال في مرحلة تعافٍ بدلاً من اختراق مستدام.

يبقى المتوسط المتحرك لفترة 20 يومًا أيضًا أدنى من المتوسط المتحرك لفترة 50 يومًا، وهو تقاطع هبوطي يشير إلى أن الارتفاعات الأخيرة واجهت ضغوط بيع أقوى مما كانت عليه في التقدم الأطول أمدًا.