مؤشر كوسبي يتراجع مع هروب الأجانب قبيل أرباح سامسونج

انخفض مؤشر كوسبي بأكثر من 1.5% اليوم، 6 يوليو، مع استمرار المستثمرين الأجانب في بيع أسهمهم قبيل تقرير أرباح سامسونج إلكترونيكس الأولي. كان التداول عند 7,947، منخفضًا بنسبة 15% عن أعلى نقطة له هذا العام.

المستثمرون الأجانب يبيعون الأسهم الكورية الجنوبية

تظهر دلائل على أن مؤشر كوسبي المركب انتقل إلى مرحلة التوزيع. أظهرت بيانات صدرت يوم الاثنين أن هؤلاء المستثمرين باعوا أسهمًا بقيمة 2.2 تريليون وون كوري في 3 يوليو. وكانت هذه هي المرة الحادية عشرة على التوالي التي يفرّغ فيها هؤلاء المستثمرون ممتلكاتهم.

إجمالًا، باعوا أصولًا بقيمة تتجاوز 157 تريليون وون، أو 100 مليار دولار منذ بداية العام. حدث هذا البيع مع جني هؤلاء المستثمرين للأرباح بعد الصعود القوي لمؤشر كوسبي الذي دفعه من 2,268 في أبريل الماضي إلى 9,387 اليوم.

الأمر الأسوأ أن بعض المحللين يتوقعون أن تكون موجة البيع في النصف الثاني من العام أكثر حدة. وفي مذكرة، قال محلل كبير في KB Securities:

“تاريخيًا، تراوحت نسبة ملكية الأجانب في الكوسبي بين 29% و45%، باستثناء أزمة ليهمان 2009. إذا انخفضت نسبة ملكية الأجانب، الحالية عند 39.5%، إلى 35%، فهناك احتمال بيع إضافي يقارب 260 تريليون وون كوري.”

اقرأ المزيد: لماذا قد يتعرض مؤشر كوسبي المزدهر لانعكاس حاد قريبًا

يأتي البيع المستمر من الأجانب في وقت يشارك فيه العديد من الكوريين الجنوبيين في سوق الأسهم. التقديرات تشير إلى وجود أكثر من 15 مليون مستثمر من فئة "النمل" يتداولون الأسهم في البلاد. وقد ارتفع هذا الرقم من 9 ملايين في 2019.

والأسوأ أن العديد من المستثمرين اقترضوا بشكل كبير للاستثمار في سوق الأسهم. أظهر تقرير حديث من سيتي أن استثمارات التجزئة في كوسبي قفزت إلى 79 تريليون وون (52 مليار دولار) هذا العام. كما أن الاستثمارات المقترضة قفزت إلى رقم قياسي قدره 29 تريليون ين. هذا الارتفاع في الرافعة يعرّض المؤشر للمخاطر إذا انعكست موجة الصعود، مما قد يطلق موجة بيع ذعرية.

أرباح سامسونج وSK Hynix

القفزة المستمرة في مؤشر كوسبي يقودها في الأساس سامسونج وSK Hynix، اللتان تحولا إلى شركات بقيمة تريليونات الدولارات وسط ازدهار قطاع الذاكرة.

لذلك، من المرجح أن تؤدي موسم الأرباح القادم إلى مزيد من المكاسب أو العكس. ستنشر سامسونج إلكترونيكس نتائجها الأولية يوم الثلاثاء وأرقام الربع الثاني النهائية في 23 يوليو. ومن ناحية أخرى، ستعلن SK Hynix عن أرقامها في 29 يوليو.

التوقع هو أن تسجل أرقامًا قوية، كما شاهدنا مع Micron مؤخرًا. قفزت إيرادات Micron بأكثر من 300% في ربعها المالي الثالث، مع توجيه الإدارة لعائد ربع رابع من 50 مليار دولار.

أي فشل في تحقيق الإيرادات أو الربحية سيؤدي إلى تقلبات كبيرة في مؤشر كوسبي. وقد يتردد صداه أيضًا في أسواق أخرى مثل اليابان والولايات المتحدة، حيث ارتفعت أسهم شركات الذاكرة.

التحليل الفني لمؤشر كوسبي

مخطط مؤشر كوسبي | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر كوسبي المركب تراجع خلال الأيام القليلة الماضية. فقد انخفض من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 9,387 إلى 7,900 اليوم.

لقد تحرك المؤشر بالفعل أدنى الجانب السفلي للقناة الصاعدة، وهو مؤشر على سيطرة الدببة. وعلى الجانب الإيجابي، لا يزال فوق المتوسط المتحرك لـ50 يومًا.

السيناريو المرجح هو أن ينخفض المؤشر أكثر، ربما إلى المتوسط الأسي لـ100 يوم عند ~6,968 على المدى القريب. وسيتم تأكيد المزيد من المكاسب إذا قفز فوق أعلى مستوى له على الإطلاق.