سهم TeraWulf يقفز بعد توقيع Anthropic عقد إيجار لمركز بيانات بقيمة 19 مليار دولار

قفزت أسهم مطوّر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي TeraWulf WULF بأكثر من 17% في التداول قبل الافتتاح يوم الإثنين بعد أن وقعت Anthropic عقد إيجار لمدة 20 عامًا لمركز بيانات واسع النطاق في كنتاكي.

من المتوقع أن يولّد الاتفاق نحو $19 billion من الإيرادات خلال مدته الأولى ويعزّز موقع TeraWulf كواحدة من عدة شركات كانت تستخرج البيتكوين وأعادت توجيه بنيتها التحتية الكهربائية للاستفادة من الطلب المتصاعد على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

بموجب الاتفاق المعلن يوم الإثنين، ستؤجر Anthropic مركز بيانات يقع على بُعد نحو ساعة جنوب غرب لويزفيل بولاية كنتاكي.

من المتوقع أن يوفر المرفق نحو 400 ميجاوات من السعة، مع جدولة أولى عمليات توصيل الطاقة للنصف الثاني من 2027.

سيصل المجمع إلى السعة الكاملة البالغة 401 ميجاوات بحلول أوائل 2028.

تمثل الصفقة إحدى أكبر الالتزامات طويلة الأجل في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي المعلنة هذا العام ومن المتوقع أن تولّد نحو $19 billion من الإيرادات على مدار فترة الإيجار.

وبشكل منفصل، قالت TeraWulf إنها أبرمت اتفاقية نهائية لبيع حصتها البالغة 50.1% في المشروع المشترك Abernathy لمجموعة مستثمرين تقودها شريكتها في المشروع المشترك، Fluidstack.

قالت الشركة إن الصفقة تقوم بتحويل استثمارها البالغ نحو $450 million إلى سيولة بعلاوة على رأس المال المستثمر، مما يحرر أموالًا إضافية لتوسيع مشاريع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي المملوكة بالكامل.

تحولها نحو الذكاء الاصطناعي يكتسب زخماً

اتجهت TeraWulf بشكل متزايد بعيدًا عن تعدين العملات المشفرة مع تراجع اقتصاديات تعدين البيتكوين، مما شجّع المعدّنين على إعادة توظيف بنيتهم التحتية الكهربائية لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 66% هذا العام وبأكثر من 340% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية مع تبنّي المستثمرين لهذه الاستراتيجية.

ظهرت دلائل على أن الانتقال بدأ يؤتي ثماره في نتائج الشركة للربع الأول التي أُعلنت في مايو.

ولدت عقود إيجار الحوسبة عالية الأداء نحو $21 million من الإيرادات خلال الربع، متجاوزة تقديرات وول ستريت البالغة $18.6 million.

قبل عام، لم تحقق الشركة أي إيرادات من عقود إيجار الذكاء الاصطناعي.

مع ذلك، تراجع إجمالي إيرادات الربع طفيفًا إلى $34 million مقابل $34.4 million قبل عام، فيما أعلنت TeraWulf خسارة أوسع من المتوقع بلغت $1.01 للسهم، مقابل خسارة 16 سنتًا قبل عام.

كان المحلّلون يتوقعون خسارة تقارب 20 سنتًا.

المحلّلون يتوقعون مزيدًا من الارتفاع

على الرغم من الفجوة في الأرباح، دفعت الأرقام المشجعة المتعلقة بإيرادات عقود الحوسبة عالية الأداء عدة شركات على وول ستريت لبدء تغطية إيجابية في الأسابيع الأخيرة.

أطلقت Citi مؤخرًا التغطية بتوصية شراء وسعر مستهدف $36، ما يعني احتمال صعود بنحو 39% من سعر إغلاق يوم الجمعة.

وبحسب CNBC، يرى محلل Citi Michael Rollins أن TeraWulf ما زالت في موقع جيد مع استمرار الطلب على الحوسبة عالية الأداء في التفوق على البنية التحتية المتاحة.

قال رولينز: "التحدي هو أن قيود الإمداد على عمليات النشر واسعة النطاق لا تزول فورًا، إذ يظل نقل الطاقة مقيدًا في أسواق حضرية رئيسية، وقد تصاعدت مقاومة المجتمع المحلي لمراكز البيانات (المعروفة باسم NIMBY-ism). TeraWulf هي واحدة من عدة شركات تتعامل مع هذا الاختناق المحتمل."

أشارت Citi إلى أنه رغم أن عمليات نشر الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها الأولى، فإن TeraWulf تبني إطارًا قادرًا على تطوير ما بين 250 ميجاوات و500 ميجاوات من سعة مراكز البيانات الجديدة سنويًا عن طريق تحويل مواقع صناعية ذات وصول للشبكة إلى مرافق ذكاء اصطناعي على نطاق واسع.

أقرّ رولينز بمخاطر التنفيذ والتمويل، بما في ذلك تحدي إكمال مشاريع كبيرة ضمن جداول زمنية ضيقة، لكنه جادل بأن "التقييم لا يزال لا يعكس فرص نمو WULF متعددة السنوات."

تحوّل عدد من المحللين أيضًا إلى الموقف الإيجابي تجاه السهم.

بدأت BofA Securities التغطية الشهر الماضي بتوصية شراء وسعر مستهدف $34، قائلة إن انتقال الشركة من تعدين البيتكوين التقليدي إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يضعها للاستفادة من تسارع الطلب على الحوسبة عالية الأداء.

وبحسب Investing.com، قال محلل BofA Michael Funk إن الشركة في موقع جيد ضمن سوق بنية تحتية الذكاء الاصطناعي سريع التوسع، وأشار إلى محفزات قادمة تشمل إكمال مشروع Lake Mariner لاحقًا هذا العام والإعلان المتوقع عن عميل لمجمع كنتاكي.

بدأت Bernstein سابقًا التغطية بتوصية Outperform وسعر مستهدف $46، مستشهدة بتوسع خط أعمال مشاريع الشركة ونموذج التأجير الخفيف رأس المال، بينما أكدت Citizens مرة أخرى توصية Market Outperform مع هدف $32.

كما واصلت TeraWulf تعزيز ميزانيتها العمومية لدعم طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

أكملت الشركة مؤخرًا بيع سندات بعائد مرتفع بقيمة $3.2 billion لتمويل توسعة مجمع Lake Mariner في نيويورك.

التمويل مدعوم بضمان من Google بمجرد أن تصبح المنشأة قيد التشغيل، ما يضيف مصداقية إلى منصة بنية TeraWulf التحتية.