نتائج الربع الثاني لبنك أوف أمريكا لم تكن خالية من نقاط الضعف

أسهم بنك أوف أمريكا BAC تواصل مكاسبها صباح الثلاثاء بعد أن جاءت نتائج البنك بفارق كبير أعلى من تقديرات وول ستريت للربع المالي الثاني.

BAC حققت ربحاً للسهم الواحد قدره 1.21 دولار (EPS) في الربع المنتهي مؤخراً، على إيرادات ارتفعت 15% على أساس سنوي إلى 31.6 مليار USD (تقريبًا ‏116.1 مليار د.إ.‏).

مع ذلك، إذا نظرت إلى ما وراء أرقام التداول القياسية فهناك بعض نقاط الاحتكاك المميزة التي توصي بالحذر عند التعامل مع BAC، خاصة وأن السهم يتداول عند مضاعف متوقع متقدِم يبلغ حوالي 13 مرة.

مقارنةً بأدنى مستوى له منذ بداية العام، ارتفعت أسهم بنك أوف أمريكا بأكثر من 30% في وقت كتابة هذه السطور.  

ماذا يعني تخلف NII عن التوقعات بالنسبة لسهم بنك أوف أمريكا

ارتفع صافي دخل الفوائد (NII) لبنك أوف أمريكا على أساس فصلي إلى 16 مليار USD (تقريبًا ‏58.8 مليار د.إ.‏), لكنه تخلف عن الإجماع المحدد عند 16.2 مليار USD (تقريبًا ‏59.4 مليار د.إ.‏) للربع المالي الثاني.

يشير هذا التخلف الطفيف إلى أن تكاليف التمويل والودائع لا تزال تثقل كاهل وحدة الإقراض في البنك.

في الربع الثاني، بلغ إجمالي الودائع الحاملة للفائدة 1.5 تريليون USD (تقريبًا ‏5.4 تريليون د.إ.‏), في حين انخفضت الودائع غير الحاملة للفائدة إلى 514.5 مليار USD (تقريبًا ‏1.9 تريليون د.إ.‏) حيث حول العملاء السيولة من حسابات الشيكات المجانية إلى منتجات ذات عوائد أعلى مثل شهادات الإيداع (CDs) وصناديق سوق المال.

وبالتالي، يضطر بنك أوف أمريكا لدفع المزيد للحفاظ على الودائع، ما يبقي تكاليف التمويل مرتفعة ويقيد مدى قدرته على توسيع هامش صافي الفائدة (NIM).

أسهم BAC عرضة للتراجع في النصف الثاني من 2026

تفوق بنك أوف أمريكا في الربع الثاني جاء مدفوعاً بشكل كبير بزيادة هائلة قدرها 70% في تداول الأسهم وارتفاع قدره 50% في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية.

لأن المكاسب الاستثنائية من التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية بطبيعتها دورية، فإن الضغوط على صافي دخل الفوائد تثير تساؤلات حول مدى استدامة دفعة أرباح الربع الثاني.

وهذا قد يترك أسهم بنك أوف أمريكا أكثر عرضة إذا بردت أسواق رأس المال في النصف الثاني من 2026 وأصبح تباطؤ النمو الأساسي في محرك الأعمال المصرفية التجزئة التقليدية أكثر وضوحاً.

هل ينبغي أن تشتري كمية كبيرة من أسهم بنك أوف أمريكا اليوم؟

حتى من منظور فني، يبدو سهم BAC مهيأً لتراجع قصير الأجل.

في وقت كتابة هذه السطور، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) للبنك تحت مستوى 70 بقليل، مما يشير إلى اقترابه الآن من منطقة "الشراء المفرط"، والتي غالباً ما تحفز جني أرباح قوي.

باختصار، أظهرت النتيجة الفصلية أن محرك أسواق رأس المال يعمل بكامل طاقته، لكن الشروخ الأساسية في أعمال الإقراض التقليدية لا يمكن تجاهلها أيضاً.

مع ارتفاع السهم بأكثر من 30% ومضاعف الأرباح عند مستوى متقدِم يبلغ 13 مرة متوقعة، يبدو أن السوق قد ضمن بالفعل قدراً كبيراً من التفاؤل، ما يستدعي على الأقل بعض الحذر عند التعامل مع BAC على المدى القريب.

لذلك يُنصح المستثمرون بالانتظار لحدوث تراجع قبل أن يلاحقوا ارتفاع ما بعد الأرباح في هذا سهم البنك أي مزيد خلال 2026.