جوش براون يكشف أفضل سهم بنكي قبل نتائج الربع الثاني

Citigroup، التي تتخذ نيويورك مقراً لها، كانت لسنوات المتأخر الدائم على وول ستريت، مثقلة بإرث الأزمة المالية العالمية وبهيكل تنظيمي يصعب إدارته.

مع ذلك، تغيّرت النظرة، حيث وصف مدير الثروات المعروف جوش براون مؤخراً Citi بأنها «واحدة من أفضل أسهم البنوك» للامتلاك — مدفوعاً بتحول تشغيلي عميق قادته الرئيسة التنفيذية Jane Fraser.

من خلال التخارج بقوة من أنشطة التجزئة الدولية غير الأساسية وإلغاء مستويات إدارية، أطلق المصرف كفاءة رأسمالية كبيرة، وفقاً لما قاله CNBC.

مع اقتراب إصدار نتائج الربع الثاني، ارتفعت أسهم Citi بأكثر من 30% بالمقارنة مع أدنى مستوى لها منذ بداية العام.

لماذا براون متفائل بشأن سهم Citi

وجهة نظر براون المتفائلة تجاه سهم Citi تستند إلى مزيج من الزخم الفني وإعادة هيكلة الشركة.

وفقاً له، كان المحفز للتغيير هو استراتيجية Fraser «التقلص للنمو» — الخروج من أكثر من عشرة أسواق تجزئة خارجية للتركيز على خدمات الشركات ذات الهوامش الأعلى.

يفضل براون بشكل خاص وحدة الخزينة والحلول التجارية العالمية في Citi، التي تعمل كعمود فقري للتجارة الدولية.

قادت رؤية Fraser القيادية حتى إلى تفوق Citi على نظرائها الأكبر حجماً، JPMorgan وBank of America، خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

عائد توزيعات سليم بنسبة 1.72% يجعل Citigroup أكثر جاذبية للامتلاك في 2026.

أسهم Citi قد ترتفع بعد نتائج الربع الثاني

على المدى القريب، قد تثبت نتائج Citi المقبلة أنها رياح مؤاتية تفتح الطريق للمرحلة الصاعدة التالية.

التوقعات أن يُعلن البنك الاستثماري عن 23.4 مليار USD (تقريبًا ‏85.8 مليار د.إ.‏) في الإيرادات — بارتفاع 7.8% على أساس سنوي — وبأرباح قد تصل إلى $2.72 للسهم، ما سيمثل نمواً بنسبة 39% عن رقم العام الماضي.

والأهم من ذلك، أن تسعير الخيارات يميل إلى التفاؤل مع اقتراب التقرير الفصلي للشركة. نسبة البيع إلى الشراء (put-to-call) للعقود التي تنتهي صلاحيتها في 17 يوليو، بعد أيام من النشر، تقف حالياً عند 0.42.

وسعر الحد العلوي لتلك العقود محدد عند حوالي $145، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع أسهم Citi بحوالي 4.2% من المستويات الحالية.

كيف يمكن الاستثمار في Citigroup عند المستويات الحالية؟

يُدعَم المعنويات بشكل بنيوي ببرنامج إعادة شراء أسهم ضخم بقيمة 30 مليار USD (تقريبًا ‏110.2 مليار د.إ.‏) أعلن عنه في يوم المستثمرين لشركة Citi في مايو.

الضغط العددي العدواني على عدد الأسهم القائمة يرفع مسار ربحية السهم (EPS) آلياً أسرع من النمو العضوي وحده.

في النهاية، يثبت تحول Citigroup أن العملاق أحياناً يجب أن يتقلص ليقفز إلى الأمام.

بالتخلص من ثقل هيكلها القديم والتركيز بشكل صارم على نقاط القوة الأساسية، نجحت المصرف في تحويل معنويات السوق من التشكيك إلى تفاؤل قوي.

إذا أكدت نتائج الربع الثاني المقبلة هذه الجهود الهيكلية العدوانية ولبت توقعات وول ستريت المرتفعة، فسترسخ المسار الجديد للمصرف.

للمستثمرين الذين كانوا يعتبرون Citi فخ قيمة، يجعل مزيج الزخم الفني، وبرنامج إعادة الشراء القوي، والقيادة المنضبطة السهم قصة عودة مقنعة لباقي عام 2026.