سهم Goldman Sachs يقفز بعد فوز أرباح هائل يصدم وول ستريت

أعلنت Goldman Sachs يوم الثلاثاء عن إيرادات ربع سنوية قياسية والأرباح لكل سهم، إذ دفعت قفزة في تداول الأسهم ونشاط اكتتاب أقوى وارتفاع رسوم إدارة الأصول أرباح الربع الثاني لتتجاوز بكثير توقعات وول ستريت.

حقق البنك الذي يتخذ من نيويورك مقراً له إيرادات صافية بقيمة 20.34 مليار دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، بارتفاع 39% عن العام السابق.

قفزت الأرباح الصافية 78% إلى 6.63 مليار دولار، بينما ارتفعت الأرباح المخففة لكل سهم 92% لتصل إلى مستوى قياسي قدره 20.98 دولاراً.

كان المحلّلون الذين شملهم استطلاع FactSet يتوقعون أرباحاً بنحو 14.51 دولاراً للسهم وإيرادات قدرها 16.23 مليار دولار.

وبالتالي تفوّق Goldman على تقدير الإجماع للأرباح لكل سهم بحوالي 45% وعلى توقعات الإيرادات بنحو 25%.

ارتفع العائد السنوي على متوسط حقوق المساهمين العاديين، وهو مقياس رئيسي للربحية، إلى 23.5% مقابل 12.8% في الربع المقابل من العام الماضي.

بلغ العائد على حقوق المساهمين العاديين الملموسة 25.5%. وصفت الشركة الفترة بأنها ربع قياسي من حيث الإيرادات والأرباح المخففة لكل سهم، فيما كانت الأرباح الصافية الثانية الأعلى في تاريخها.

إيرادات الأسهم القياسية تدفع مفاجأة الأرباح

حقق قسم Global Banking & Markets إيرادات صافية قياسية بلغت 15.52 مليار دولار، بزيادة 53% عن العام السابق.

قاد الأداء قطاع الأسهم، حيث ارتفعت الإيرادات 72% إلى مستوى قياسي قدره 7.42 مليار دولار.

ارتفعت إيرادات الوساطة في الأسهم 60% إلى مستوى قياسي قدره 4.16 مليار دولار، مما يعكس نشاطاً أقوى عبر المنتجات النقدية والمشتقات.

تضاعفت تقريباً إيرادات تمويل الأسهم لتصل إلى مستوى قياسي قدره 3.26 مليار دولار مع زيادة أرصدة العملاء.

تقدمت إيرادات الدخل الثابت والعملات والسلع 32% إلى 4.59 مليار دولار.

وشملت ذلك إيرادات تمويلية قياسية في FICC بقيمة 1.22 مليار دولار، مما ساعد في عكس أحد المخاوف الرئيسية التي أثّرت على المعنويات بعد الربع الأول.

ارتفعت رسوم الاستثمار المصرفي 55% إلى 3.40 مليار دولار. تضاعفت إيرادات اكتتاب الأسهم بأكثر من الضعف لتصل إلى 985 مليون دولار، في حين زاد اكتتاب الديون 75% إلى مستوى قياسي قدره 1.03 مليار دولار.

نمت إيرادات الاستشارات 17% إلى 1.38 مليار دولار مع دعم الاندماجات والاستحواذات المكتملة للنشاط.

وقالت Goldman أيضاً إن تراكم رسوم الاستثمار المصرفي زاد مقارنةً بالربع الأول ونهاية 2025، مما يوفّر بعض الوضوح بشأن الإيرادات المستقبلية.

إدارة الأصول توفر مصدراً أوسع للنمو

ارتفعت إيرادات Asset & Wealth Management 20% إلى 4.60 مليار دولار، بدعم من رسوم إدارة وغيرها قياسية بلغت 3.36 مليار دولار.

بلغت الأصول تحت الإشراف مستوى قياسياً قدره 4.04 تريليون دولار بعد جذبها 230 مليار دولار من صافي التدفقات الواردة خلال الربع.

سجلت الأصول طويلة الأجل المعتمدة على الرسوم تدفقات صافية قدرها 91 مليار دولار، مما يمثل للشركة ربعها الرابع والثلاثين المتتالي من التدفقات الإيجابية.

كما جمعت Goldman رقماً قياسياً بلغ 59 مليار دولار من أطراف ثالثة للاستثمارات البديلة.

تعوّض هذه القوة النتائج الأضعف في الخدمات المصرفية الخاصة والإقراض، حيث انخفضت الإيرادات 13% إلى 689 مليون دولار.

عزت Goldman الانخفاض أساساً إلى انخفاض هامش صافي الفائدة على ودائع Marcus.

انخفضت إيرادات Platform Solutions بنسبة 64% إلى 221 مليون دولار، في جزء منها نتيجة تخفيضات تقييمية وتكاليف انتقال مرتبطة بمحفظة قروض Apple Card.

قبل النتائج، حذّر محللو Oppenheimer عبر MarketWatch من أن بنوك الاستثمار دخلت في مرحلة «متأخرة الدَورة».

يزعم تراكم الرسوم المتصاعد لدى Goldman ونتائج الاكتتاب القياسية تتحدى هذا الرأي المتحفظ، رغم أن نشاط الصفقات يبقى حساساً لثقة السوق والظروف الاقتصادية.

قفزت العوائد مع رفع Goldman لتوزيعات الأرباح

ارتفعت المصاريف التشغيلية 26% إلى 11.67 مليار دولار مع زيادة التعويضات بالتوازي مع الإيرادات.

ومع ذلك، تحسّن مؤشر كفاءة Goldman الفصلي إلى 57.4%، مما يشير إلى أن الإيرادات توسعت بوتيرة أسرع بكثير من قاعدة تكاليفها الأساسية. وتراجع عدد الموظفين بنسبة 2% عن الربع السابق.

تراجع مخصص خسائر الائتمان إلى 102 مليون دولار من 384 مليون دولار قبل عام، ما يعكس انخفاض المخصصات المتعلقة بالمستهلكين وتحسناً في بيئة الائتمان.

أعادت Goldman 5.36 مليار دولار للمساهمين خلال الربع، بما في ذلك 4 مليار دولار عبر إعادة شراء الأسهم و1.36 مليار دولار كأرباح موزعة.

رفع البنك توزيعاته الفصلية بنسبة 11% لتصل إلى 5 دولارات للسهم.

قال الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون إن الزخم تسارع عبر أعمال Goldman وأشار إلى قوة خطوط عمل العملاء كدليل على احتمال استمرار النشاط.

بالنسبة لسهم Goldman Sachs، تزيل النتائج المخاوف الفورية المتعلقة بتداول الدخل الثابت وتظهر قوة الأرباح المتاحة عندما تتقوّى أنشطة الصفقات والسوق معاً.

السؤال الأكبر هو ما إذا كان يمكن الحفاظ على إيرادات الأسهم القياسية وربحية استثنائية كهذه، لا سيما بعد أن وضع الربع معياراً أعلى بكثير للنتائج المستقبلية.