لماذا يتراجع سهم Texas Instruments بعد أرباح قوية

تراجع سهم Texas Instruments بأكثر من 5% في تداولات ما قبل السوق، رغم إعلان نتائج ربع سنوية قوية ورفع التوجيه المستقبلي. هبط سهم TXN إلى $280، ليبقى أكثر من 16% أدنى أعلى مستوى له هذا العام. فهل سيستمر التراجع أم أن السهم مهيأ للارتداد؟

Texas Instruments تسجل أداءً قوياً مع استمرار النمو

لا يزال سهم TXN عالقاً في سوق هابطة، حتى بعد أن أظهرت نتائجه المالية أن أعماله مزدهرة. أظهرت النتائج الأخيرة أن إيرادات Texas Instruments قفزت بنسبة 23% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. سجلت الشركة إيرادات بقيمة $5.4 مليار، وقفز صافي الربح بنسبة 53% إلى $1.98 مليار. 

تستفيد أعمال الشركة من تعافٍ في قطاع الصناعة ومراكز البيانات. نمت الأعمال الصناعية لديها بنسبة 30%، بينما ارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 20%. ارتفعت إيرادات قطاع السيارات بنحو منتصف العشرات المئوية، في حين بقيت الأجهزة الإلكترونية الشخصية مستقرة.

والأهم أن إدارة الشركة تعتقد أن أمام النمو مزيداً من المسار. من المتوقع أن تكون إيرادات الربع الثالث بين $5.65 مليار و $6.15 مليار، مع أرباح للسهم تتراوح بين $2.23 و $2.57.

كما أن محللي وول ستريت متفائلون للغاية بشأن الشركة، ويتوقعون قفزة في إيراداتها بنحو 20% إلى $21.12 مليار. ومن المتوقع أن يصل هذا النمو إلى $23.62 مليار في العام المقبل.

أصبح تقييم TXN مبالغاً فيه بشدة

على الرغم من نموها المشجع، هناك إشارات إلى أن الشركة أصبحت مقوَّمة بأعلى من قيمتها الحقيقية، ما يضع سقفاً عالياً أمام الإدارة. مؤشرات التقييم لديها أعلى بكثير من شركات أسرع نمواً مثل Micron و Nvidia و SanDisk.

تُظهر البيانات أن نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (Forward P/E) تبلغ 37، وهو أعلى بكثير من وسطي القطاع عند 24. هذا المضاعف أيضاً أعلى بكثير من متوسطه خلال خمس سنوات والبالغ 27. 

وينعكس ذلك في مؤشرات أخرى، بما في ذلك مضاعف EV/EBITDA المتوقع الذي ارتفع إلى 13، أعلى من متوسطه على مدى خمس سنوات والبالغ 9.

تُظهر مقاييس إضافية أن الشركة ليست صفقة رخيصة. حساب التدفقات النقدية الحرة المخصومة (DCF) بواسطة Simply Wall St يُظهر أن الشركة مبالغ في قيمتها بنحو 20%.

المحللون متباينون إلى حد ما بشأن الشركة. تُظهر بيانات MarketBeat أن متوسط التقديرات يبلغ $290، وهو أعلى قليلاً من مستوى التداول الحالي.

رفَع Christopher Rolland من Susquehanna مؤخراً الهدف من $300 إلى $340. أما Joseph Moore من Morgan Stanley فحافظ على تصنيف overweight، مع رفع الهدف من $221 إلى $230. 

سعر سهم TXN شكَّل نمط القمة المزدوجة

مخطط Texas Instruments | المصدر: TradingView

تشير التحليلات الفنية إلى أن سهم TXN شكَّل نمط قمة مزدوجة عند $331 وعنق عند $274، وهو أدنى مستوى له في 9 يونيو هذا العام. نمط القمة المزدوجة يُعد إحدى العلامات الأكثر هبوطية في التحليل الفني.

انخفض السهم دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند $290. كما انخفض دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً (50-day EMA). 

لذلك، يكون التوقع الأكثر احتمالاً لسهم Texas Instruments متجهًا نحو الهبوط، مع الهدف الفني التالي الذي يجب متابعته عند نقطة تصحيح 50% عند $242. هذا الهدف أدنى بنحو 13% من المستوى الحالي.

اقرأ المزيد: نمط صعودي قوي في سهم Texas Instruments يشير إلى مكاسب بعد نتائج الأرباح