سهم Reddit يرتفع بعد دعم محلل قبل إعلان النتائج

جذب سهم Reddit RDDT اهتماماً متجددًا في وول ستريت قبيل تقرير أرباحه للربع الثاني، بعد أن بدأت KeyBanc Capital Markets تغطيتها للشركة بوصلة توصية Overweight وسعر مستهدف قدره 225 دولارًا.

يشير السعر المستهدف إلى ارتفاع بنحو 26% عن سعر الإغلاق يوم الثلاثاء. ارتفعت الأسهم حوالي 1.2% في التداولات قبل افتتاح السوق.

قالت KeyBanc إن منصة Reddit في وضع جيد للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي، مشيرة إلى مجتمعها الكبير على الإنترنت وقيمة المحتوى الذي ينشئه المستخدمون المتزايدة لنماذج الذكاء الاصطناعي.

كتب المحلل جاستين باترسون أن منصة Reddit أصبحت وجهة موثوقة للمناقشات والمعلومات عبر الإنترنت.

“نعتقد أن هذا يجعل Reddit مكملاً لمحركات البحث ووسائل التواصل والويب ونماذج اللغة الكبيرة (LLMs)، مما يوفر للشركة مصدراً دائماً لحركة المرور”، قال باترسون. “وبالمقابل، يمكن تحقيق إيرادات من محتوى Reddit عبر الإعلانات وترخيص البيانات.”

يعتقد المحلل أن Reddit لا تزال على المسار لتحقيق هدفها طويل الأجل المتمثل في الوصول إلى مليار مستخدم، مع توقع أن تصبح الاستشهادات المولَّدة بالذكاء الاصطناعي دافعًا إضافيًا لنمو المستخدمين.

الذكاء الاصطناعي والإعلانات يُتوقع أن يدفعا النمو طويل الأجل

تتوقع KeyBanc أن استثمارات Reddit في تفاعل المجتمع وتحقيق الإيرادات من الإعلانات ستدعم نمواً سنوياً مستداماً يتجاوز 30% في الإيرادات.

كما تتوقع شركة الوساطة أن الشركة قد تحقق في نهاية المطاف هامش EBITDA يقارب 50%، مدعومًا بنموذج عمل خفيف الأصول ومتطلبات نفقات رأسمالية منخفضة نسبياً.

تشغّل Reddit حالياً أكثر من 100,000 Subreddits، وتقول KeyBanc إن المناقشات المدفوعة بالمجتمع على المنصة أصبحت ذات قيمة متزايدة لنماذج اللغة الكبيرة وتدريب الذكاء الاصطناعي.

كتب باترسون في المذكرة: “RDDT طريقة فريدة للمشاركة في نمو الذكاء الاصطناعي بنموذج عمل خفيف الأصول.”

كما أشارت الشركة إلى أن النفقات الرأسمالية لـ Reddit تشكل أقل من 1% من الإيرادات، ما يمنحها ثقة بأن تحسن هوامش EBITDA يمكن أن يتحول إلى توليد أقوى للتدفق النقدي الحر مع مرور الوقت.

تتوقع KeyBanc أن تصل إيرادات Reddit إلى 3.24 مليار دولار في 2026، لترتفع إلى 4.30 مليار دولار في 2027 وإلى 5.46 مليار دولار في 2028، بينما من المتوقع أن يزيد EBITDA من 1.43 مليار دولار إلى 2.73 مليار دولار خلال نفس الفترة.

على الرغم من النظرة الإيجابية، تظل أسهم Reddit منخفضة بنحو 22.4% منذ بداية العام، رغم أن السهم ارتفع بأكثر من 20% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

وفق بيانات LSEG، 20 من أصل 30 محللاً يغطيون Reddit يقيمون السهم حالياً إما بـ«شراء» أو «شراء قوي».

اتفاقية Google بشأن الذكاء الاصطناعي تبقى مخاطرة رئيسية قبل النتائج

في حين أبرزت KeyBanc فرصة Reddit في مجال الذكاء الاصطناعي، يراقب المستثمرون أيضاً حالة عدم اليقين المحيطة باتفاقيات ترخيص الذكاء الاصطناعي للشركة.

ذكرت صحيفة Wall Street Journal مؤخراً أن Reddit تراجع اتفاقيتها لعام 2024 التي تسمح لـ Google بالوصول إلى محتوى Reddit لتدريب الذكاء الاصطناعي.

دفع التقرير عدة شركات وساطة إلى التنبيه إلى مخاطر محتملة.

قالت RBC Capital Markets إن إنهاء الترتيب «سيكون خطوة كبيرة إلى الوراء»، بينما حذّرت Wells Fargo من أنه قد يضغط على نمو المستخدمين والإيرادات والتقييم، بما في ذلك أثر محتمل بقيمة 500 مليون دولار على إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي.

وحذرت DA Davidson أيضاً من أن تقييد وصول الذكاء الاصطناعي قد يثقل نمو المستخدمين النشطين يومياً، لا سيما بين المستخدمين غير المسجلين.

من المقرر أن تعلن Reddit نتائج الربع الثاني بعد إغلاق السوق يوم الخميس.

وفقاً لـ Koyfin، تتوقع وول ستريت أن تبلغ إيرادات الشركة حوالي 730 مليون دولار، مقارنةً بـ 499.6 مليون دولار قبل عام.

من المتوقع أن تتجاوز أرباح السهم أكثر من الضعف لتصل إلى 0.97 دولار من 0.45 دولار في الفترة المقابلة من العام السابق.