سهم Duolingo يتراجع 15% بعد أن جاءت توقعات إيرادات الربع الثالث دون التوقعات

سهم Duolingo DUOL انخفض بنحو 15% يوم الخميس بعد أن أصدرت منصة تعلم اللغات توقعًا لإيرادات الربع الثالث جاء دون توقعات وول ستريت، مما طغى على نتائج الربع الثاني الأفضل من المتوقع ونمو المستخدمين الأقوى.

أبلغت الشركة عن إيرادات الربع الثاني بقيمة 298.5 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏)، بزيادة 18% عن العام السابق وفوق توقعات المحللين البالغة 295.6 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏)، وفقًا لبيانات LSEG.

كما فاق الربح الأساسي المعدل التقديرات.

ومع ذلك، ركز المستثمرون على توجيهات Duolingo لإيرادات الربع الثالث التي تُقدَّر بنحو 302 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏)، دون توقعات المحللين البالغة تقريبًا 304 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏).

حافظت الشركة على توقعاتها لإجمالي السنة المالية على الرغم من النظرة الفصلية الأضعف.

ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAUs)، وهو مقياس رئيسي للتفاعل، بنسبة 23% على أساس سنوي إلى 58.7 مليون خلال الربع الثاني، متجاوزًا تقديرات Visible Alpha، على الرغم من أن نمو المشتركين المدفوعين جاء أقل بقليل من الإجماع.

أولوية توسيع قاعدة المستخدمين تفوق تحقيق العائدات

قالت الإدارة إن الشركة تواصل إيلاء الأولوية لتوسيع قاعدة المستخدمين بدلاً من تعظيم الإيرادات قصيرة الأجل من الاشتراكات.

قال الرئيس التنفيذي لويس فون آن إن Duolingo تتوقع الآن أن يبقى نمو المستخدمين النشطين يوميًا أعلى من 20% لبقية العام، مدعومًا بتحسينات في المنتج، وتحسن في الاحتفاظ بالمستخدمين، ومبادرات تسويقية.

قالت المديرة المالية جيليان مانسون إن الشركة تسمح للفرق بالتركيز بشكل أكبر على زيادة التفاعل بدلاً من التسييل الفوري، مع اعتقادها أن هذه الاستراتيجية ستساعد Duolingo على الوصول إلى هدفها طويل الأجل المتمثل في 100 مليون مستخدم نشط يوميًا.

عزت الشركة أيضًا زيادة التفاعل خلال الربع إلى النشر الأوسع لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Video Call، إلى جانب جهود تسويقية أكثر انضباطًا.

أشارت الإدارة إلى أن حملة أحادية المرة "Streak Revival" ساعدت في إعادة ملايين المستخدمين غير النشطين إلى المنصة.

ومع ذلك، قال التنفيذيون إن النمو المستقبلي من المتوقع أن يأتي أساسًا من تحسينات في الاحتفاظ ونتائج التعلم بدلاً من الحملات الترويجية المؤقتة.

الكفاءة المدعومة بالذكاء الاصطناعي تحسّن الهوامش

ساهم انخفاض تكاليف الذكاء الاصطناعي أيضًا في تعزيز الربحية خلال الربع.

قالت مانسون إن Duolingo اعتمدت بشكل متزايد نماذج ذكاء اصطناعي مفتوحة المصدر للميزات التي لا تتطلب أكثر أنظمتها تقدمًا، مما ساعد في خفض تكاليف التشغيل وتحسين الهامش الإجمالي.

رفعت الشركة توقعاتها للـ EBITDA المعدلة للسنة كاملة إلى 26.5%، مرتفعة من هدف 25% الذي أُعلن في وقت سابق هذا العام.

كما زادت توقعها للهامش الإجمالي، وقالت مانسون: "بالنسبة للهامش الإجمالي، نتوقع الآن أن نغلق العام أقرب إلى 70% مقارنةً بـ69% التي توقعناها في البداية."

توجيهات السنة كاملة تبقى دون تغيير

على الرغم من النظرة الأضعف لإيرادات الربع الثالث، أكدت Duolingo توقعاتها المالية السنوية.

قالت مانسون إن الشركة لا تزال تتوقع نموًا في الحجوزات بنحو 11% ونموًا في الإيرادات بنحو 16% للسنة كاملة.

بالنسبة للربع الثالث، تتوقع الشركة حجوزات تقارب 307 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏) إلى جانب إيرادات بنحو 302 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏).

أفصحت الإدارة أيضًا أن الموظفين قد يتلقون مكافأة نقدية إذا بلغ نمو المستخدمين النشطين يوميًا في الربع الرابع 25% على الأقل.

وفقًا لبيانات BarCharts، تحظى Duolingo حاليًا بتقييم إجماعي Hold من المحللين، بما في ذلك تقييمان Buy، و18 تقييم Hold، وتقييمان Sell.

مسودة الخسائر يوم الخميس ألغت جزءًا من مكاسب السهم الأخيرة بينما قيّم المستثمرون استراتيجية نمو المستخدمين طويلة الأجل مقابل توقعات التوسع في الإيرادات على المدى القريب.