سهم AMD يتراجع رغم استحواذه لمواجهة Nvidia

انخفض سهم شركة Advanced Micro Devices AMD قليلاً يوم الجمعة بعد أن أعلن مصنع الشرائح عن استحواذه على شركة Taalas المتخصصة في رقاقات الاستدلال للذكاء الاصطناعي، فيما وزن المستثمرون الصفقة الاستراتيجية مقابل المخاوف الآنية بشأن تباطؤ نمو أعمالها في قطاعي الحواسيب الشخصية والألعاب وتصاعد المنافسة من Nvidia.

تراجع سهم AMD بنحو 2% رغم كشف الشركة عن استحواذها الأخير الذي يهدف إلى تعزيز موقعها في سوق الذكاء الاصطناعي سريع النمو.

جاء الإعلان بينما واصلت أسهم Nvidia الارتفاع قبيل تقرير أرباحها في 26 أغسطس، مع تمديد الزخم الأخير في قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي.

تؤكد الصفقة جهود AMD لتوسيع محفظة حلول الذكاء الاصطناعي لديها إلى ما هو أبعد من مسرعات المعالجة ومعالجات الخوادم، مع تزايد أهمية أحمال الاستدلال كجزء متزايد الأهمية من عمليات نشر الذكاء الاصطناعي في المؤسسات.

استحواذ Taalas يعزز استراتيجية الاستدلال في الذكاء الاصطناعي

قالت AMD إنها اتفقت على الاستحواذ على Taalas، شركة متخصصة في رقاقات الاستدلال للذكاء الاصطناعي، مقابل مبلغ لم يُكشف عنه.

قال فامسي بوبّانا، نائب الرئيس الأول لمجموعة الذكاء الاصطناعي في AMD: «تعمل AMD على بناء منصة ذكاء اصطناعي شاملة تمنح العملاء المرونة لنشر حلول الحوسبة المناسبة لكل حمولة عمل ذكاء اصطناعي.»

يأتي الاستحواذ بعد توسع Nvidia نفسه في أجهزة الاستدلال عبر اتفاقية ترخيص التكنولوجيا مع Groq، مما يبرز كيف تتسابق الشركتان لبناء منصات حوسبة الذكاء الاصطناعي الشاملة من البداية إلى النهاية.

قال سباستيان ناجي، محلل في William Blair، إن الاستحواذ يمثل خطوة استراتيجية لـ AMD.

كتب: «نرى الاستحواذ خطوة استراتيجية بينما تحاول AMD تقليص الفجوة مع منافسها الأكبر بكثير في مجال وحدات معالجة الرسوميات (GPU). تتميز Taalas بنهجها الخاص المرتكز على نماذج محددة وتظل أقل إثباتًا — كانت Groq على وشك زيادة إنتاج شريحتها من الجيل الثالث قبل الاستحواذ.»

قال كودي أكري، محلل في Benchmark Research، إن المستثمرين سيبحثون الآن عن التنفيذ.

كتب أكري: «لن تختفي الفجوة التنافسية على المدى القريب [مع Nvidia] حتى تكشف AMD عن منتج، وجدول عملاء، وتكامل برمجي، والجدول الزمني للشحنات.»

وأضاف: «تمنح Taalas خيارًا مملوكًا على المدى الأطول يمكن أن يحسّن السيطرة والاقتصاديات ومرونة التصميم الخاصة بالعميل. نتوقع أن تدعم AMD عدة محركات استدلال متخصصة بدلًا من فرض بنية واحدة على كل حمولة عمل.»

نمو قوي للذكاء الاصطناعي يقابله توقعات أضعف لقطاعي الحواسيب والألعاب

على الرغم من إعلان نتائج الربع الأخير لـ AMD عن نمو في الإيرادات بنسبة 50.1% على أساس سنوي ونمو في الأرباح بنسبة 246%، فشلت النتائج في تحفيز رد فعل إيجابي في السوق.

ظل المستثمرون يركزون على توقعات الإدارة المتحفظة لقطاعي الحواسيب الشخصية والألعاب.

تتوقع الشركة سوق حواسيب شخصية أضعف خلال النصف الثاني من 2026 مع تأثير ارتفاع تكاليف الذاكرة والمكونات على الطلب.

تشير توقعات الربع الثالث إلى تراجع متسلسل في إيرادات قطاعي الحواسيب والألعاب، مع توقع تسجيل قطاع الألعاب انخفاضًا قويًا آخر مزدوج الخانة.

انخفضت إيرادات الألعاب بالفعل بنسبة 31% على أساس سنوي خلال الربع الثاني بسبب ضعف الطلب على وحدات معالجة الرسوميات المنفصلة (discrete GPU) وتراجع مبيعات منصات الألعاب شبه المخصصة.

كما أبرزت النتائج استمرار الضغوط التنافسية من Nvidia وBroadcom وIntel عبر مسرعات الذكاء الاصطناعي والشبكات ومعالجات الخوادم.

أعمال مراكز البيانات تظل المحرك الأكبر لنمو AMD

في حين لا تزال القطاعات الموجهة للمستهلكين تحت الضغط، يواصل قطاع مراكز البيانات في AMD دفع النمو الإجمالي.

شكل هذا القطاع 58% من إيرادات الربع الثاني، مع ارتفاع مبيعات مراكز البيانات بنسبة 107% على أساس سنوي. ونمت مبيعات معالجات EPYC للسحابة والمؤسسات بأكثر من 70% لكلٍ منهما.

قالت الشركة إن الطلب على معالجات Venice من الجيل التالي أقوى من أي إطلاق سابق لمعالجات EPYC وتتوقع أن ترتفع إيرادات الخوادم بأكثر من 80% في النصف الثاني من 2026 وبأكثر من 70% في 2027.

كما حددت AMD منصة Helios ذات مقياس الرف (rack-scale) للذكاء الاصطناعي كأكبر فرصة نمو على المدى الطويل، قائلة إن طلب العملاء يفوق التوقعات الأولية مع تصاعد الإنتاج حتى أواخر 2026 ودخول 2027.

سلطت الشركة الضوء أيضًا على توسع نشرات الذكاء الاصطناعي مع عملاء من بينهم Anthropic وMicrosoft وOpenAI وMeta، مع الحفاظ على توقع طويل الأجل متفائل لسوق حوسبة الذكاء الاصطناعي.