أسهم On تهبط 19% بعد تعثر العلامة الرياضية عن تقديرات المبيعات الفصلية

تراجعت إيرادات On الفصلية دون توقعات وول ستريت، مما أدى إلى موجة بيع حادة في أسهمها، إذ أثقلت تكاليف التعريفات الجمركية الأمريكية ونفقات المستهلك الحذرة أداء صانعة الملابس الرياضية الفاخرة.

أعلنت الشركة المدعومة من روجر فيدرر أن صافي مبيعات الربع الثاني جاء أقل من تقديرات المحللين يوم الثلاثاء، ما دفع سهم ONON للنزول 19%.

فقدت الشركة التي تتخذ من زيورخ مقراً لها الآن نحو ثلث قيمتها السوقية حتى الآن هذا العام بينما يقيم المستثمرون آفاق تباطؤ النمو رغم استمرار مكاسب الحصة السوقية مقابل منافسين أكبر مثل Nike وAdidas.

آسيا وقطاع الملابس يظلان نقاط قوة

للفترة المنتهية في 30 يونيو، سجّلت On صافي مبيعات قدره 850.3 مليون فرنك سويسري (1.05 مليار دولار)، متخلفة عن تقدير إجماع المحللين البالغ 878.16 مليون فرنك.

مع ذلك، واصلت الشركة تسجيل نمو قوي في الأسواق الدولية الرئيسية.

ساهَمَت منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكثر من خُمس إجمالي المبيعات لربع آخر على التوالي، بدعم من زخم قوي في اليابان وكوريا الجنوبية ومنطقة الصين الكبرى.

برز أيضاً نشاط الملابس، حيث ارتفع صافي المبيعات بالعملات الثابتة للملابس بنسبة 56.2% خلال الربع.

ومع ذلك، كانت تلك المكاسب غير كافية لتعويض ضعف الأداء العام للإيرادات وسط بيئة اقتصادية كلية صعبة.

جاءت الأرباح المعدلة أعلى قليلاً من التوقعات، بربح قدره 0.35 فرنك سويسري للسهم مقابل تقدير المحللين عند 0.34 فرنك.

الشركة تُعطي الأولوية للتموضع الراقي

قالت الإدارة إن الشركة ستواصل حماية صورة علامتها الراقية بدلاً من الانخراط في خصومات حادة لزيادة الحجم.

قال الرئيس التنفيذي المشارك ديفيد أليمان خلال مكالمة ما بعد النتائج: «نحن لا نركض من أجل حجم قصير الأجل. نحن نصمم عن قصد لقيمة العلامة الفاخرة على مدى عقود متعددة.»

رفعت On توقعاتها لهامش الربح الإجمالي للعام الكامل إلى ما لا يقل عن 65%، ارتفاعاً من توجيهها السابق عند 64.5%.

كما وسعت نطاق توقعات المبيعات الصافية للعام الكامل ليصبح ما بين 3.47 مليار و3.56 مليار فرنك سويسري على أساس العملات الثابتة.

ومع ذلك، تتوقع الشركة الآن نمو المبيعات بالعملات الثابتة في نطاق منخفض من العشرينيات بالمئة، هبوطاً من توقعها السابق عند 23% على الأقل.

التوقع المعدل أيضاً أقل من تقدير الإجماع البالغ 24.7% الذي أوردته Citi.

وبناءً على أسعار الصرف الحالية، جاء نطاق المبيعات المتوقع للشركة أيضاً أدنى من توقع السوق البالغ 3.56 مليار فرنك.

المحلّلون يحذّرون من تباطؤ آفاق النمو

قال محللو Citi إن قرار الإدارة بتقييد شحنات الجملة للحفاظ على المبيعات بالسعر الكامل والاستعداد لإطلاقات منتجات مستقبلية قد يثقل مبيعات النصف الثاني ويضغط على السهم.

هبط السهم 33% هذا العام.

حذر محلل Jefferies راندال كونك أيضاً من أن تحسينات الهامش الأخيرة قد يصعب الحفاظ عليها مع تباطؤ نمو الإيرادات وبقاء المخزونات مرتفعة، مما يزيد من احتمال خفض تقديرات الأرباح في الأرباع المقبلة.