سهم إنتل يقفز 4% بعد دعم BofA لاستراتيجية المصانع رغم التخفيف

قفز سهم إنتل INTC بنسبة 4% يوم الأربعاء بعد طرح الأسهم الأخير بقيمة 20 مليار USD (تقريبًا ‏73.5 مليار د.إ.‏).

في حين قالت بنك أوف أمريكا إن طرح الأسهم قد يخفض الأرباح على المدى القريب، يرى المحلل أن هذه الخطوة تعكس تزايد الثقة في استراتيجية إنتل الطويلة الأجل لقطاع التصنيع.

تقدّر BofA أن الأسهم الإضافية المصدرة عبر زيادة رأس المال قد تخفض ربحية السهم (EPS) لإنتل بنحو 4% إلى 5%.

على الرغم من الأثر قصير الأجل، حافظت الشركة الوسيطة على تصنيفها شراء للسهم مع خفض هدف السعر إلى $145 من $160.

ترى BofA أن مكاسب قطاع التصنيع على المدى الطويل تفوق التخفيف

وصفت BofA زيادة رأس المال بأنها "مؤشر قيادي جيد" على تزايد قناعة الإدارة بمنصة Intel Foundry.

ورغم الإقرار بأن إصدار أسهم جديدة سيضغط على ربحية السهم على المدى القريب، قالت الشركة إن توسيع نشاط المصانع وجذب عملاء إضافيين قد يعوضان التخفيف في نهاية المطاف عبر نمو إيرادات أقوى وكفاءات تشغيلية.

وخفت الشركة الوسيطة هدف السعر في الأساس لتعكس التخفيف المتوقع في ربحية السهم الناتج عن الطرح وإعادة تقييم الشركات العاملة في حوسبة الذكاء الاصطناعي مؤخراً، ما دفع مضاعفات التقييم أعلى في قطاع أشباه الموصلات.

أعلنت إنتل في وقت سابق هذا الأسبوع أنها وسّعت طرح الأسهم المخطط من 15 مليار USD (تقريبًا ‏55.1 مليار د.إ.‏) إلى 20 مليار USD (تقريبًا ‏73.5 مليار د.إ.‏)، مع تحديد سعر السهم عند $95 لكل سهم.

تتوقع الشركة صافي عوائد بحوالي 19.7 مليار USD (تقريبًا ‏72.4 مليار د.إ.‏)، بينما لدى الضامنين أيضاً خيار لمدة 30 يوماً لشراء أسهم إضافية بقيمة 3 مليار USD (تقريبًا ‏11 مليار د.إ.‏).

إنتل تسلط الضوء على طلب المستثمرين وفرصة الذكاء الاصطناعي

قال الرئيس التنفيذي لإنتل ليب-بو تان إن شهية المستثمرين فاقت التوقعات، مشيراً في منشور على X إلى أن الطرح كان "مكتتباً بأكثر من خمس مرات" عن هدف الشركة الأولي البالغ 15 مليار USD (تقريبًا ‏55.1 مليار د.إ.‏).

قالت الشركة إن العملاء يواصلون الإشارة إلى "بيئة طلب قوية ومستدامة" مدفوعة باستثمارات غير مسبوقة في حوسبة الذكاء الاصطناعي.

حددت إنتل الذكاء الاصطناعي المادي، السيليكون المخصص، التغليف المتقدم والألواح الخارجية كمجالات نمو رئيسية، مضيفة أن العائدات ستدعم هذه الاستثمارات مع الحفاظ على ميزانية قوية والحفاظ على تصنيفها الائتماني من الدرجة الاستثمارية.

الحكومة الأمريكية، التي كانت تملك حصة 9.9% قبل الطرح، لم تشارك على ما يبدو في الصفقة.

وفقاً لتقارير سابقة، وافق وزير التجارة هوارد لوتنيك على خطة الطرح بعد مناقشات مع الرئيس التنفيذي لإنتل.

يقول المحللون إن الميزانية الأقوى تأتي مع توقعات أعلى

قالت Seeking Alpha إن زيادة رأس المال المعززة تقوي المركز المالي لإنتل وتوفر رأس مال إضافي لتسريع توسعها التصنيعي، ووصفت التوقيت بأنه مناسب على الرغم من تخفيف السهم.

وأشار التقرير إلى أن إنتل زادت عدد أسهمها بشكل مطرد خلال العامين الماضيين لتمويل تحولها، مع توقع أن يرفع الطرح الأخير عدد الأسهم على أساس برو فورما إلى نحو 5.35 مليار سهم.

من المتوقع أن ترتفع الاحتياطيات النقدية على أساس برو فورما إلى نحو 53 مليار USD (تقريبًا ‏194.7 مليار د.إ.‏)، مما يعوّض إلى حد كبير عبء ديون الشركة.

تستمر إنتل في استثمارات مكثفة في نشاط المصانع لديها، بما في ذلك توسيع الطاقات الإنتاجية وشراء حصة 49% في مصنعها في أيرلندا.

كما أفادت الشركة بتحسن الأداء المالي في الربع الثاني، مع ارتفاع الإيرادات إلى 16.1 مليار USD (تقريبًا ‏59.1 مليار د.إ.‏) مدعومة بنمو قوي في مراكز البيانات ونشاط المصانع.

ومع ذلك، حذرت Seeking Alpha من أن انتعاش الشركة لا يزال في مراحله الأولى.

أشار التقرير إلى أنه رغم تحسن الربحية وتقوية الرافعة التشغيلية بعد خفض القوى العاملة، يبقى توقع مبيعات إنتل متواضعاً ويتداول السهم الآن بمضاعفات تقييم أعلى بكثير مقارنة بالسنوات السابقة.

خلص التقرير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن تحول إنتل، لكن التنفيذ يبقى العامل الحاسم.

بينما تعزّز زيادة رأس المال الثقة في استراتيجية الشركة طويلة الأجل، ما تزال إنتل تواجه تحدي تحقيق نمو مستدام وتحسين الهوامش لتبرير تقييمها الأعلى.