تحليل سهم IREN بعد أرباح CoreWeave وصفقة Anthropic

ارتفع سهم IREN بأكثر من 7.5% في جلسة ما قبل السوق بعد سلسلة أخبار إيجابية في قطاع النيوكلود. قفز إلى 43.3 دولار، بارتفاع يقارب 50% من أدنى مستوياته في 29 يونيو هذا العام. 

قفزة سهم IREN بعد أخبار إيجابية في قطاع النيوكلود

قفزت أسهم IREN هذا الأسبوع بعد عدة أخبار بارزة في القطاع. أولاً، أبرمت Nvidia، إحدى أكبر المساهمين، اتفاقية بقيمة 500 مليار دولار مع شركات كبرى مثل BlackRock وBlackStone لتمويل شركات في قطاع الذكاء الاصطناعي. 

تحول هذه الصفقة شرائح Nvidia إلى فئة أصول جديدة، وهو ما سيصب في مصلحة IREN، وهي شركة تحتاج إلى مليارات الدولارات لتحقيق طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. 

ثانياً، هناك مؤشرات على أن الطلب على شركات النيوكلود مستمر في النمو هذا العام. مثال جيد على ذلك هو Riot Platforms, التي أبرمت صفقة بقيمة 9 مليارات دولار مع Anthropic. 

جاءت دلائل أخرى على هذا الطلب من CoreWeave، أكبر شركة في القطاع، التي قالت إن إيراداتها قفزت إلى 2.57 مليار دولار في الربع الثاني مقابل 1.2 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. كما ارتفع الطلب المؤجل (backlog) لديها إلى 104 مليار دولار، ما يدل على طلب قوي على منتجاتها. 

علاوة على ذلك، لا تزال جولدمان ساكس متفائلة تجاه بعض الأسماء الكبرى في القطاع. فقد رفعت مؤخراً توقعاتها لسهم Nebius. يتوقع بنك وول ستريت الآن أن يحقق Nebius ربحية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) سنوية بقيمة 30 مليار دولار بحلول 2030. 

يتوقع المحللون استمرار نموها

قد تستفيد أسهم IREN من استمرار نمو الإيرادات. في إعلان حديث، قالت IREN إنها أبرمت صفقات بقيمة 2.8 مليار دولار مع مطوري ذكاء اصطناعي كبار مثل Perplexity وFigure AI وTogether AI وFluidstack. ونتيجة لذلك، قررت الإدارة رفع هدف ARR إلى أكثر من 4 مليارات دولار. 

ستنشر الشركة نتائجها المالية في وقت لاحق من هذا الشهر. التقدير المتوسط بين المحللين هو أن إيراداتها انخفضت بنسبة 26% في الربع الثاني إلى 139 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض إلى تحولها المستمر بعيداً عن صناعة تعدين البيتكوين.

على مستوى العام، مع ذلك، من المتوقع أن تقفز إيراداتها من 510 مليون دولار العام الماضي إلى 722 مليون دولار هذا العام. ثم سترتفع إلى 3 مليارات دولار العام المقبل، مدعومة بصفقاتها الكبيرة، بما في ذلك صفقة بقيمة 9.3 مليار دولار مع Microsoft.

مع ذلك، تواجه الشركة تحديات كبيرة قد تضر بأدائها. أحدها ازدياد الاستهلاك والاستهلاك الرأسمالي (depreciation). على سبيل المثال، في تقرير أرباحها الأخير، قالت CoreWeave إن استهلاكها وإطفاء الدين قفزا إلى 1.3 مليار دولار، وهو جزء كبير من إيراداتها البالغة 2.5 مليار دولار. وارتفع بند الاستهلاك وإطفاء الدين لدى IREN إلى 121 مليون دولار في الربع الأول. 

تحدٍ آخر هو أن الصناعة أصبحت تنافسية للغاية، كما يتضح من صفقة Riot Platforms الأخيرة مع Anthropic. كما انتقلت المزيد من شركات تعدين البيتكوين مثل MARA Holdings وCipher Mining وCore Scientific إلى هذا المجال.

بالإضافة إلى ذلك، ترتفع تكلفة ممارسة الأعمال، مع زيادة أسعار الذاكرة والشرائح. ونتيجة لذلك، ستحتاج الشركة إلى مزيد من السيولة لزيادة الإنفاق لتحقيق أهدافها الطموحة. وهذا يفسر وجود ضغط بيع قصير على السهم بنسبة 26%.

ما القادم لأسهم IREN؟

مخطط سهم IREN | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم الأسبوعي أن أسهم IREN هبطت إلى مستوى دعم حاسم عند 29 دولاراً، وهو ما يتزامن مع مستوى ارتداد فيبوناتشي 61.8%. هذا هو المكان الذي تحدث فيه معظم الارتدادات عادة. 

شكل السهم قبل أسبوعين نمط شمعة دوجي. هذا النمط يعد واحداً من أكثر إشارات انعكاس صعودية شيوعاً في التحليل الفني. كما أنه لا يزال أعلى قليلاً من الجانب السفلي لأداة شوكة أندروز. 

لذلك، قد يرتد السهم أكثر على المدى القريب. وإذا حدث ذلك، فقد يستمر السهم في الصعود، وربما يصل إلى المستوى النفسي عند 50 دولاراً.