سهم Marvell Technology: ما التالي لهذا العملاق المدعوم من Nvidia؟

تراجع سهم Marvell Technology منذ June 18 بعد أن قام المستثمرون بتصفية مراكزهم في شركات أشباه الموصلات الشهيرة. بعد أن بلغ ذروته عند $329، هبط الآن بنسبة 35% إلى $217 الحالية، وتقلصت قيمته السوقية من $277 مليار إلى $185 مليار الحالية. قد يستمر هذا التحرك السعري على المدى القريب مع تركيز المستثمرين على نتائج الأرباح المقررة في August 27. 

Marvell Technology earnings to determine the next move

تعرّض سهم MRVL للضغوط خلال الأشهر القليلة الماضية، معكسًا أداء شركات رائدة أخرى في قطاع أشباه الموصلات. 

على سبيل المثال، انخفض صندوق مؤشر قطاع أشباه الموصلات iShares (SOXX) بأكثر من 18% من أعلى مستوى له منذ بداية العام. وانخفض صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) من مستوى مرتفع قدره $671 إلى $572. 

حدث التراجع عندما قام المستثمرون بتحقيق أرباح بعد أن سجّل القطاع موجة صعود قوية وسط ازدهار الذكاء الاصطناعي المستمر. تلاشى هذا التراجع بعد أن أعلنت معظم شركات التكنولوجيا، بما في ذلك عملاؤها، عن نتائج قوية والتزمت بزيادة الإنفاق. 

المحرك الرئيسي التالي لسهم MRVL سيكون أرباحه المتوقعة في August 27. كشفت نتائجه الأخيرة أن إيراداته قفزت بنسبة 28% في الربع الأول إلى $2.4 مليار، مع مساهمة قطاع مراكز البيانات بقيمة $1.8 مليار. وحقق قطاع الاتصالات إيرادات قدرها $585 مليون. 

ترى الإدارة أن أعمالها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ستدفع النمو حتى FY’28، مع استمرار الطلب القوي على حلولها. لذلك، من المتوقع أن يرتفع توجيه الشركة للربع القادم بنسبة 35% إلى ~$2.7B. 

على مدار السنة، تتوقع أن ترتفع إيرادات مراكز البيانات بنسبة 50%، مع احتساب إيرادات FY’28 عند $16.5 مليار. يفسر هذا النمو سبب استثمار Nvidia الكبير في الشركة، حيث قال Jensen Huang إنها ستكون الشركة التالية بقيمة $1 تريليون. 

MRVL valuation and analysts' estimates

إلى جانب Huang، يُبدي محللون كبار آخرون تفاؤلاً كبيرًا حيال الشركة. رفع John Vinh من KeyCorp السعر المستهدف من $385 إلى $400، بينما رفع Srini Pajjuri من RBC هدفه إلى $360. التقدير الإجماعي بين المحللين هو أن السهم سيصل إلى $245، بزيادة 15% عن المستوى الحالي.

القلق الرئيسي لدى المحللين هو أن الشركة أصبحت مُقوَّمة بأكثر من قيمتها الحقيقية بكثير، مما قد يؤثر على إمكانات الارتفاع. يتداول السهم عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (forward P/E) تبلغ 52.41، أعلى بكثير من الوسيط القطاعي البالغ 23. كما أنها أعلى من نظيراتها في شركات رائدة أخرى مثل Nvidia وMicron وWestern Digital.

Marvell stock technical analysis

مخطط سهم MRVL | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سهم MRVL تعافى بعد أن وصل إلى القاع عند $162.93، وهو أدنى مستوى له في June 29. تزامن هذا القاع مع المتوسط الأسي لـ200 يوم (EMA) ومستوى ارتداد فيبوناتشي 61.8%.

توجد دلائل على أن السهم شكّل نمط الرأس والكتفين المقلوب، وهو إشارة شائعة للانعكاس الصاعد. لذلك من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع بينما يحاول المشترون ملء فجوة القيمة العادلة التي تشكلت في June 1. هبوط دون مستوى الدعم عند $162 سيبطل النظرة الصاعدة.