سهم Micron يقفز بعد توقع محلل بتقييم 3 تريليونات دولار من طفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم شركة Micron Technology MU يوم الجمعة بعد أن رفعت New Street تصنيف الشركة المصنعة لرقائق الذاكرة إلى «شراء»، قائلة إن الذكاء الاصطناعي قد يحول الشركة إلى عمل بقيمة تتراوح بين 2 تريليون و3 تريليونات دولار بحلول نهاية العقد.

رفعت New Street تصنيفها من محايد إلى «شراء» وحددت سعراً مستهدفاً قدره 1,250 دولاراً، ما يعني ارتفاعاً بنحو 29% عن المستويات الحالية. ارتفعت أسهم Micron بنسبة 1.3% في التداول، مما يمنح الشركة قيمة سوقية تقارب تريليون دولار.

يأتي هذا التفاؤل في وقت يتوقع فيه المحللون بشكل متزايد أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على رقائق الذاكرة سيُعيد تشكيل مسار نمو القطاع الطويل الأمد، مع جعل الأرباح أقل تقلباً مقارنةً بالعقود السابقة.

من المتوقع أن يعيد الطلب على الذكاء الاصطناعي تشكيل سوق الذاكرة

قالت New Street إن Micron لا تزال مقيمة بشكل جذاب رغم ارتفاعها الأخير، مستشهدة بنسبة السعر إلى تكلفة البضائع المباعة لدى الشركة كدليل على أن السهم لا يزال يقدم قيمة.

حقق السهم بالفعل مكاسب تزيد على 10% خلال آخر خمسة جلسات تداول.

تتوقع الشركة الوسيطة أن يصبح الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لطلب الذاكرة في السنوات المقبلة.

وفقاً لتوقعاتها، ستشكل تطبيقات الذكاء الاصطناعي نحو ثلثي إجمالي طلب الذاكرة، مع بلوغ نمو الطلب السنوي على الذاكرة حوالي 15% بعد العام 2030، مقارنةً بالمتوسط التاريخي البالغ نحو 10% خلال العقدين الماضيين.

وأضافت الشركة أن نشاط الذاكرة يزداد قوةً بشكل هيكلي.

وقالت إن ذاكرة النطاق الترددي العالي «تستحق علاوة مقارنةً بـ DRAM القياسية» لأن الطلب يدعمه بشكل متزايد الإنفاق طويل الأمد على بنى الذكاء الاصطناعي بدل العوامل الدورية التقليدية.

وعند النظر إلى الأمام، تتوقع New Street أن تولد Micron أكثر من 150 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة السنوية بحلول 2030 مع تراكم أكثر من 600 مليار دولار نقداً، ووصفت كلا الرقمين بأنه مستويان ذرويان.

المحللون يرون تحسناً في أساسيات الصناعة

وقد دعمت موجة صعود Micron أيضاً تحسّن المعنويات عبر قطاع الذاكرة الأوسع.

عاد المستثمرون إلى أسهم رقائق الذاكرة بعد النظرة المستقبلية المتفائلة التي عرضتها Sandisk خلال يوم المستثمرين في وقت سابق هذا الأسبوع.

ارتفعت أيضاً أسهم شركة تصنيع الذاكرة الكورية الجنوبية SK Hynix في التداول.

يتوقع المحللون أن تظل أسعار الذاكرة قوية طوال العام.

تتوقع KeyBanc أن ترتفع أسعار الذاكرة الديناميكية (DRAM) بنسبة 15% إلى 20% في الربع الثالث مقارنة بالربع السابق، تليها زيادة أخرى بنسبة 15% في الربع الرابع.

بالنسبة لذاكرة NAND الفلاش، تتوقع الشركة ارتفاع الأسعار بنسبة 30% إلى 40% في الربع الثالث قبل أن ترتفع بنسبة 15% إضافية في الربع الأخير من العام.

نقاش التقييم مستمر رغم الارتفاع

على الرغم من الأداء القوي لـ Micron، يجادل المحللون بأن السهم لا يزال يتداول بخصم مقارنة بالعديد من نظرائه في قطاع أشباه الموصلات.

وفق بيانات FactSet، يتداول Micron عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية بنحو 6.3 مرة، رغم أن المحللين يشيرون إلى أن مقاييس التقييم التقليدية قد تكون مضللة لأن أرباح قطاع الذاكرة كانت تاريخياً دورية.

كرر محلل UBS تيموثي أركوري مؤخراً السعر المستهدف البالغ 1,625 دولاراً، مقيماً الشركة عند 11 مرة أرباحه المتوقعة لعام 2029.

قال أركوري إنه يستخدم أرباح عام 2029 لأنها «تعكس أفضل قدرة أرباح Micron عبر الدورة بموجب LTAs»، مضيفاً أن نموذجه يفترض «هبوطاً معتدلاً لدورة الذاكرة» بحلول ذلك الوقت.

مع رؤية المحللين لأسعار مستهدفة مرتفعة لـ Micron، يمكن للمستثمرين الذين يزنون نقطة دخول استخدام تطبيقات الاستثمار للوصول إلى أدوات البحث وتنفيذ الصفقات في الوقت المناسب.

مع استمرار تسارع الإنفاق على بنى الذكاء الاصطناعي وتوقع المحللين قوة مستمرة في تسعير الذاكرة، بات المستثمرون ينظرون إلى Micron بشكل متزايد كمستفيد طويل الأجل من توسع منظومة الذكاء الاصطناعي.