لماذا ينهار سهم Zoom Video بعد تقرير أرباحه

تعرض سهم Zoom Video لانعكاس كبير هذا الأسبوع، منهياً موجة الصعود الأخيرة التي دفعت السهم إلى أعلى مستوى خلال أشهر. هبط بنحو 4% يوم الثلاثاء، ثم تراجع بنسبة 5.7% في جلسة ما قبل السوق. وصل إلى أدنى مستوى عند $95، بانخفاض يقارب 15% عن أعلى نقطة له هذا العام. 

نشرت Zoom Communications نتائج مالية متباينة

نشرت Zoom، شركة الاتصالات المرئية الشهيرة، تقرير أرباح متباين أظهر أن أعمالها لا تزال تنمو رغم تصاعد المنافسة من شركات مثل Google وMicrosoft وCisco.

ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 4.9% في الربع الثاني المنتهي في يونيو إلى $1.27 billion، مع بلوغ قسم المؤسسات لديها $788 million. وظل معدل التسرب الشهري عند 2.9%.

مع ذلك، تراجع الهامش الإجمالي وهامش التشغيل خلال الربع مع استمرار الشركة في زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. هبط الهامش الإجمالي إلى 77.2%، فيما تراجع هامش التشغيل قليلاً إلى 24.6%.

نقطة مضيئة رئيسية للشركة هي استثماراتها في أدوات الذكاء الاصطناعي، حيث أضافت خدمة Zoom Workplace with AI ملايين المستخدمين منذ إطلاقها. كما تستفيد من Zoom Phone، وهو منتج يسهل على الشركات التواصل مع العملاء والشركاء حول العالم. وفقًا لموقعها، لدى Zoom Phone أكثر من 10 ملايين مستخدم نشط. قال إريك يوان، الرئيس التنفيذي قال:

“نقوم بدمج الذكاء الاصطناعي عبر منصتنا لتحويل سياق المحادثة إلى أفعال وتقديم ما يريده العملاء: قيمة حقيقية للذكاء الاصطناعي تُنتج نتائج.”

اقرأ المزيد: سهم Zoom Video: نظرية Wyckoff تشير إلى ارتفاع بنسبة 100%

تراجع سهم Zoom Video لأن توقعات الشركة كانت أضعف نسبياً من المتوقع. تتوقع الشركة أن تكون إيرادات الربع الثالث بين $1.27 billion و $1.28 billion. وفقًا لـ Yahoo Finance، المتوسط التقديري لإيراداتها الفصلية هو $1.27 billion. كما أن توجيه الأرباح المستقبلية للسهم (EPS) بين $1.46 و $1.48 كان أقل من التوقعات. 

مع ذلك، وعلى الجانب الإيجابي، لا يزال سهم Zoom يُتداول كصفقة مغرية، حيث يبلغ معدل السعر إلى الأرباح المتوقع (forward PE) 17.3، وهو أدنى بكثير من وسيط قطاع التكنولوجيا. إلا أن السهم قد يظل تحت الضغط حتى تثبت الشركة نمواً أقوى في الإيرادات والربحية. 

في هذه الحالة، تحتاج الشركة إلى التفوق باستمرار على التقديرات. تظهر بيانات Yahoo Finance أن متوسط نمو الإيرادات خلال العامين المقبلين حوالي 4%. 

التحليل الفني لسعر سهم Zoom Video

مخطط سهم ZM | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سهم ZM في اتجاه صعودي قوي منذ 25 يونيو عندما بلغ قاعه عند $82.21. حدث هذا التعافي بعد أن شكل نمط القاع المزدوج الذي كانت خط عنقه عند $94.37. نمط القاع المزدوج هو أحد أكثر علامات الانعكاس الصعودي شيوعاً في التحليل الفني. 

قبل تقرير الأرباح، كان السهم يشكل نمط راية صعودية (pennant) يتكون من خط عمودي ومثلث متماثل. وبالتالي، فإن الانهيار قد أبطل هذا النمط.

لذلك، من المرجح أن يظل السهم تحت الضغط على المدى القريب. قد ينخفض أكثر إلى المستوى النفسي عند $90. أما على المدى الطويل، فقد يرتد السهم ويعاود اختبار مستوى المقاومة عند $110 بمجرد انتهاء موجة البيع بعد الأرباح.