Robinhood usiluje o 1 miliardu dolarů v IPO fondu nabízejícím přístup na soukromé trhy

Společnost Robinhood Markets Inc. plánuje získat 1 miliardu dolarů prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO) uzavřeného fondu, který má americkým drobným investorům umožnit přístup k soukromým společnostem.

Makléřská společnost se sídlem v Menlo Parku v Kalifornii nabízí 5 milionů akcií fondu Robinhood Ventures Fund I, zatímco samotný fond prodá 35 milionů akcií za cenu 25 dolarů za kus, uvádí se v prohlášení společnosti.

Investoři využívající platformu Robinhood mohli o akcie v rámci IPO žádat od 17. února, přičemž zahájení obchodování se očekává 26. února, vyplývá z marketingové prezentace.

Spuštění přichází v době rostoucího nadšení kolem významných soukromých firem, včetně SpaceX miliardáře Elona Muska, která se blíží k veřejnému kótování, jež by mohlo vynést až 50 miliard dolarů.

Investiční produkty nabízející expozici před IPO získaly na popularitě, protože drobní investoři vyhledávají příležitosti, které byly dříve omezeny pouze na bohaté jednotlivce a institucionální investory.

Fond Robinhood již drží podíly v potenciálních kandidatech na IPO, jako je softwarová firma Databricks Inc. zaměřená na AI, výrobce chytrých prstenů Oura Health OY a britská fintech společnost Revolut Ltd., a souhlasil s investicí do platební firmy Stripe, uvádí dřívější podání u americké Komise pro cenné papíry a burzu.

Struktura a rizika uzavřených fondů

Uzavřené fondy představují jednu z cest, jak se drobní investoři mohou podílet na růstu soukromých společností, zejména proto, že mnoho startupů zůstává v soukromých rukou déle a jejich ocenění roste.

Tato struktura s sebou však nese určitá úskalí.

Na rozdíl od podílových fondů uzavřené fondy nevydávají ani nezpětně neodkupují akcie průběžně, což umožňuje, aby se jejich tržní cena obchodovala s prémií nebo diskontem vůči hodnotě podkladových aktiv.

Od roku 2019 bylo podle údajů CEF Advisors spuštěno 46 nových uzavřených fondů.

Letošní rok také znamenal první takové IPO od roku 2022, které vyneslo pouze 53 milionů dolarů, což podtrhuje utlumené prostředí pro získávání finančních prostředků.

Pokusy vysoce postavených osobností čelily výzvám; miliardář Bill Ackman dříve usiloval o získání 5 miliard dolarů pro uzavřený fond kótovaný v USA poté, co kvůli slabé poptávce odložil větší plán.

Rozšiřování přístupu ke společnostem před IPO

Robinhood stále častěji hledá cesty, jak rozšířit účast drobných investorů na soukromých trzích.

V červnu společnost zavedla v Evropě tokenizované akcie a uspořádala omezenou akci na rozdávání akciových tokenů vázaných na OpenAI a SpaceX.

Robinhood Ventures Fund I plánuje investovat do nejméně 10 soukromých společností, přičemž žádná jednotlivá pozice nepřesáhne 20 % aktiv.

Dodatečný kapitál nad rámec počátečních investic bude podle marketingové prezentace směřovat do nových portfoliových pozic.

Fond nebude vyplácet pravidelné dividendy a hotovost by rozděloval pouze v případě, že budou k dispozici přebytečné prostředky, uvedl finanční ředitel Shiv Verma.

Nebude vyžadována žádná minimální investice ani poplatek za výkonnost, zatímco 2% poplatek za správu bude po dobu prvních šesti měsíců po IPO snížen na 1 %.

Fond může také investovat do nástrojů zvláštního určení (SPV), které si mohou účtovat poplatky za správu nebo výkonnost.

Generální ředitel Vlad Tenev očekává, že se s fondem začne obchodovat 26. února, přičemž nabídku vede Goldman Sachs Group Inc.