Analýza ceny zemního plynu USA: trh řízený počasím se vrací do výchozího bodu

Cena zemního plynu v USA klesla na nejnižší úroveň za dva týdny, jen týden poté, co ji zimní bouře poslala na tříleté maximum. Předpovědi mírnějších teplot později v únoru naznačují útlum poptávky po vytápění a snížení přerušení dodávek. Většina částí země však stále zažívá extrémně chladné počasí. Tento faktor spolu s očekávanými vývozy během evropské sezóny doplňování zásob plynu by měl aktivu poskytnout určitou oporu.

Předpovědi teplot vymazávají zisky cen zemního plynu

Povětrnostní vzorce byly v posledních měsících hlavním motorem cen zemního plynu v USA. V polovině ledna referenční futures na Henry Hub klesly na tříměsíční minimum v reakci na teploty teplejší než obvyklé ve většině částí země. Následně však vystoupily na tříleté maximum, když extrémní zimní bouře zvýšila poptávku po vytápění. 

V současnosti extrémně nízké teploty ve většině oblastí USA nadále zvyšují poptávku po vytápění. Navíc, ačkoliv výroba se zotavuje po přerušení způsobeném zimní bouří, stále nedostačuje poptávce. Stav k minulému pátku ukazoval, že objem výroby byl o 128.7 billion cu nižší než poptávka. 

Odborníci však předpovídají mírnější počasí později v únoru. Kromě snížení poptávky po zemním plynu na vytápění tento výhled také znamená menší přerušení dodávek. 

Mezitím čeká Evropa na svou sezónu doplňování zásob zemního plynu. Během zimy byly zásoby vyčerpávány rychleji než obvykle. Podle nejnovějších dat byly zásoby plynu v EU na úrovni 41.13 %; výrazně pod pětiletým průměrem. Evropská sezóna doplňování pravděpodobně nabídne určitou podporu cenám zemního plynu v USA, jelikož Evropa zůstává klíčovým cílem jeho dovozů LNG.  

Technická analýza ceny zemního plynu v USA

Cena zemního plynu v USA prudce klesla z více než tříletého maxima dosaženého před týdnem. V úterý brzy držela úroveň blízko intradenního minima z předchozí seance, kdy ceny propadly na nejnižší úroveň za více než dva týdny na $3.16 za milion britských tepelných jednotek (MMBtu). Pozoruhodné je, že šlo o největší denní pokles, bez započítání dnů převodu kontraktů, od roku 1995. V době psaní článku mírně vystoupala na $3.25. 

Od dosažení tříletého maxima $7.44 za MMBtu klesly futures na Henry Hub více než o 55 %. Ačkoliv se tempo poklesu zmírnilo, obchodují se stále pod 25denními a 50denními EMA, jak ukazuje denní graf. 

Zdá se, že se tyto dva indikátory pravděpodobně sblíží v blízkosti klíčové zóny $4.00. To může vyústit ve vznik medvědí formace „death cross“, kdy krátkodobá 25denní EMA protne střednědobou 50denní EMA směrem dolů. Mezitím indikátor RSI na úrovni 43 bodů naznačuje mírné oživení v krátkém období. 

Na základě těchto technických ukazatelů a fundamentů může prodejní tlak omezit odraz ceny zemního plynu v oblasti $4.00. V bezprostředním horizontu se může obchodovat v rozmezí mezi podpůrnou úrovní $3.11 a rezistencí $3.40. 

S příchodem dalších kupců využívajících poklesy mohou mít býci příležitost posílit cenu až na $3.65. Naopak další pokles může aktivovat nižší zónu podpory na $2.95.