Akcie Scottish Mortgage: SpaceX představuje riziko, Anthropic přináší úlevu

Cena akcií Scottish Mortgage Trust v pátek vzrostla o více než 1 %, čímž zčásti odmazala některé ztráty z počátku týdne, když investoři vítali IPO SpaceX, které představovalo významný milník pro fond. Dosáhla maxima 1,497p, než zisky osekala a uzavřela na 1,450p. Akcie SMT nyní čelí zásadnímu proti větru, ale nadcházející IPO společnosti Anthropic může nabídnout úlevu.

Akcie Scottish Mortgage čelí zásadnímu riziku spojenému se SpaceX

Akcie SMT letos na začátku zahájily silný růst, protože investoři vítali rostoucí ocenění SpaceX, jehož jde o největší investici. SpaceX spustila své IPO v pátek, přičemž získala $75 billion a dosáhla ocenění $2.1 trillion. 

To znamená, že Scottish Mortgage vykázal značný výnos, protože investoval do společnosti, když byla oceněna na méně než $100 billion. V roce 2018 investoval 315 million pounds do společnosti, částka, která nyní prudce vzrostla.

Nicméně fond čelí zásadnímu riziku vyplývajícímu z chování společností při vstupu na burzu. Data ukazují, že více než 90% všech společností, které vstoupily na veřejný trh od ledna 2025, vykázalo podobný vzorec. Nejprve prudce vzrostly v rámci IPO hypu a poté výrazně ustoupily.

Existuje několik dobrých příkladů, včetně Figma, Circle a Medline. Cena akcií Figma vyskočila z $33 na $142, než dnes klesla pod $20. Circle vystoupal na $300 a o několik měsíců později klesl na $49. Medline vzrostl na $50 a dnes klesl na $36.

Existuje proto pravděpodobnost, že akcie SPCX v příštích dnech ustoupí, protože investoři budou realizovat zisky a budou přetrvávat obavy z ocenění. Pokud k tomu dojde, hodnota investice Scottish Mortgage výrazně poklesne.

Některé klíčové společnosti v portfoliu Scottish Mortgage letos ztratily hybnost. Meta Platforms klesla o 30% od svého loňského vrcholu, zatímco Amazon klesl o 14% od YTD maxima.

IPO Anthropic může kompenzovat ústup akcií SPCX

Na pozitivní straně dostane cena akcií SMT úlevu díky jeho podílu v Anthropic, tvůrci Claude. Bailie Gifford, která spravuje SMT, učinila první investici do Anthropic v roce 2021 a postupně svou pozici zvyšovala. Anthropic nyní tvoří přibližně 2.7% jeho držeb.

Výnos fondu byl silný, protože Anthropic nedávno získal kapitál při ocenění $900 billion. Toto navýšení činí z Anthropic nejrychleji rostoucí společnost, která tuto hranici překročila.

Anthropic nedávno podal dokumenty k IPO, obchodníci očekávají, že po vstupu na burzu později tento rok získá ocenění $1.5 trillion. 

Mezi další potenciální katalyzátory společnosti patří její investice ve Stripe a Bytedance, mateřské společnosti TikToku. Stripe se stal významným hráčem ve finančním sektoru a používají jej některé z největších firem na světě, jako OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase a Google.

Zpracovává transakce v hodnotě bilionů dolarů ročně, přičemž jeho ocenění vystoupalo nad $150 billion. Po letech v soukromých rukou pravděpodobně Stripe brzy vstoupí na burzu.

ByteDance pravděpodobně také vstoupí na burzu, což by mu přineslo stovky miliard dolarů hodnoty. 

Analýza grafu akcií SMT

Graf ceny akcií Scottish Mortgage | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcií Scottish Mortgage v posledních dnech poklesla. Ustoupila z maxima 1,565p dříve tento měsíc na minimum 1,395p. Poté se odrazila na aktuálních 1,450p. 

Akcie vytvořily doji svíčkový vzor, což naznačuje obrat, jakmile hype kolem IPO SpaceX začne slábnout. Pokud k tomu dojde, akcie klesnou přibližně na 1,300p, než se vzestupný trend obnoví.