Dow klesl o 270 bodů, silná data z trhu práce zvýšila šance na zářijové zvýšení sazeb Fedu

Americké akcie v pátek zakončily níže poté, co silnější než očekávaná srpnová data o zaměstnanosti zvýšila očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) by mohl na zářijovém zasedání zvýšit úrokové sazby.

Index Dow Jones Industrial Average klesl o 0.5% neboli o 279.20 bodu, zatímco S&P 500 se snížil o 0.38% a Nasdaq Composite o 0.3%.

Prodeje přišly před třídenním víkendem při příležitosti svátku Labor Day, když investoři přehodnocovali výhled pro měnovou politiku po nejnovějších datech z trhu práce.

Ve zprávě o zaměstnanosti za srpen se počet pracovních míst mimo zemědělství zvýšil o 162,000, téměř trojnásobek konsensuálního odhadu 56,000 citovaného agenturou Reuters.

Míra nezaměstnanosti zůstala na 4.1%, zatímco údaje o zaměstnanosti za červen a červenec byly společně revidovány nahoru o 55,000 pracovních míst.

Silná data o zaměstnanosti zvyšují očekávání zvýšení sazeb Fedu

Silnější údaje o zaměstnanosti zvýšily očekávání, že Federální rezervní systém by mohl zvýšit úrokové sazby na zasedání 15.–16. září.

Podle nástroje CME FedWatch trhy oceňovaly 58.4% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, oproti 49.4% ve čtvrtek.

Výnosy amerických státních dluhopisů také vzrostly po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti, přičemž výnos dvouletých státních dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně od ledna 2025.

Silnější data z trhu práce zkomplikovala výhled měnové politiky Fedu.

Zatímco odolný vývoj zaměstnanosti podporuje ekonomickou aktivitu, může také ztížit úsilí tvůrců politik o zmírnění inflačních tlaků, zejména když zůstávají ceny energií zvýšené v souvislosti s konfliktem mezi USA a Íránem.

Pozornost se nyní obrací k nadcházejícím inflačním údajům, včetně zpráv o spotřebitelských a producentských cenách, které by mohly poskytnout další vodítko pro příští rozhodnutí Fedu o politice.

Nedávný pokles také následoval po slabší seanci na trhu dluhopisů na začátku týdne.

Ve čtvrtek hlavní americké indexy rostly poté, co guvernér Federální rezervy Christopher Waller naznačil podporu pro udržení sazeb v současném cílovém pásmu 3.5%–3.75% na zářijovém zasedání.

Adobe, Lululemon klesají

Přes páteční ztráty měly tři hlavní indexy smíšený týdenní výkon. Dow zaznamenal týdenní pokles o 0.3%, S&P 500 byl prakticky beze změny a Nasdaq vykázal týdenní nárůst o 0.3%.

Výkonnost sektorů byla smíšená. Akcie polovodičových společností v pátek překonaly trh, ačkoliv sektor zůstal za kvartál zhruba o 18% níže. Akcie softwaru a služeb zaostávaly poté, co za stejné období vzrostly přibližně o 25%.

Na pokles trhu se podílely i jednotlivé tituly.

Lululemon Athletica klesl poté, co společnost snížila své celoroční odhady tržeb a zisku. Adobe klesl po oznámení, že dlouholetého generálního ředitele Shantanu Narayena nahradí interní kandidát Anil Chakravarthy.

Kreditní firmy klesají po změnách v bytové politice

Společnosti zabývající se kreditním skórováním rovněž oslabily poté, co ředitel Federal Housing Finance Agency Bill Pulte uvedl, že nařídil Fannie Mae a Freddie Mac, aby schválily všem věřitelům použití skórovacího systému VantageScore.

Akcie Fair Isaac, TransUnion a Equifax po oznámení uzavřely výrazně níže.

Širší trh zůstává soustředěn na to, jak mohou příchozí ekonomické údaje ovlivnit trajektorii politiky Federální rezervy.

Poslední zpráva o zaměstnanosti poskytla důkazy, že trh práce zůstává odolný navzdory předchozímu zpomalení tempa najímání během léta.

Pro investory kombinace silnější zaměstnanosti, vyšších výnosů státních dluhopisů a posunu očekávání ohledně sazeb zvýšila důležitost příštího týdne a jeho inflačních ukazatelů.

Americké trhy budou v pondělí uzavřeny kvůli svátku Labor Day; obchodování bude po svátku pokračovat, když investoři budou nadále posuzovat výhled pro úrokové sazby a ekonomiku.