Akcie Figmy uvízly v medvědím trhu — dál klesnou nebo se odrazí?

Akcie Figmy uvízly v medvědím trhu — dál klesnou nebo se odrazí?
Crispus Nyaga
12. 6. 2026, 16:04 ODP.

poháněno technologií

Invezz
Long na Adobe (ADBE)

Koupit ADBE. Článek upozorňuje na slabost FIG po „nejnovějších výsledcích Adobe“, což naznačuje, že trh v rámci softwaru rotuje podle schopnosti realizovat AI. Adobe má nejsilnější distribuci a cestu k monetizaci AI v kreativním softwaru; pokud se obchod z obav o FIG rozplyne, investoři budou ochotni si připlatit za zavedené firmy, které dokážou AI začlenit do stávajících pracovních postupů. Jde o hru relativní hodnoty: když obavy, že „AI zabije software“, poleví, ADBE se obvykle zotaví rychleji než menší, ztrátové konkurenty.

Klíčové riziko: AI funkce Adobe se nepřetaví do vyššího růstu nebo marží a trh nadále stlačuje násobky softwarových společností.

Short na Figma (FIG)

Prodat FIG. Akcie jsou na historickém minimu, pod všemi klouzavými průměry a tvoří sestupný trojúhelník — klasický medvědí signál pokračování. I přes silný růst tržeb (46%) a míru udržení (139%) čtvrtletní čistá ztráta $142M a prudký nárůst provozních nákladů (R&D/S&M/G&A) udržují sentiment křehký. Pokud trh vnímá obavy z „SaaSpocalypse“ jako přenastavení růstových násobků, může FIG znovu testovat podporu $15 a při risk-off scénáři překročit dolů.

Klíčové riziko: FIG prokáže, že nárůst provozních nákladů byl dočasný a nabídne výhled na trvalé rozšíření ziskovosti, což by vedlo k přehodnocení ocenění.

  • Cena akcií Figmy v posledních měsících prudce poklesla.
  • Růst společnosti se zrychlil navzdory obavám ze „SaaSpocalypse“.
  • Technická analýza naznačuje další pokles před případným oživením.

Akcie Figmy jsou v letošním roce pod silným tlakem a pohybují se na historickém minimu kvůli rostoucím obavám o růst tržeb v éře umělé inteligence (AI). Po vrcholu na $143 po loňském IPO akcie dnes klesly na $19 a tržní kapitalizace se snížila z $60 miliard na $10,2 miliardy.

Akcie Figmy klesly kvůli obavám o růst

Figma, přední hráč v designovém průmyslu, se stala jedním z největších opozdilců na akciovém trhu. Tento pokles reflektuje výkon dalších společností z oblasti softwaru, jako jsou Salesforce, Adobe a ServiceNow.

Akcie prudce klesly kvůli obavám ze „SaaSpocalypse“, situace, kdy budou softwarové společnosti narušeny AI nástroji. Navíc je nyní snadné vytvořit kvalitní grafiku pomocí AI nástrojů jako ChatGPT a DeepSeek.

Přesto finanční výsledky ukazují, že společnost si relativně dobře vede v růstu tržeb. Nejnovější čísla ukázala, že její tržby ve prvním čtvrtletí vzrostly o 46% na $334 milionů.

Nejpozoruhodnější je, že společnost neztrácí zákazníky kvůli AI nástrojům. Její míra udržení tržeb v dolarech (net dollar retention rate) vzrostla na 139 %. Platících zákazníků s ARR $10,000 a více vzrostlo na 15,218 z 9,000 ve druhém čtvrtletí 2024. Ti s ARR $100,000 a více stoupli na 1,525 z 1,000 ve stejném období loňského roku. 

Přesto výsledky ukázaly, že společnost v tomto čtvrtletí utrpěla čistou ztrátu $142 milionů. To byl výrazný obrat, neboť o rok dříve vykázala zisk $44 milionů. Tato ztráta vzrostla v důsledku zvýšení provozních výdajů, přičemž R&D narostlo na $172 milionů, S&G na $125 milionů a G&A dosáhlo $103 milionů. 

Na pozitivní straně společnost vytvořila upravený volný peněžní tok $89 milionů a provozní zisk $52 milionů. 

Existují známky, že společnost není příliš nadhodnocená, zejména podle ukazatele „rule of 40“. Společnost má předpokládaný růst tržeb 35 % a provozní ziskovou marži 16 %. To jí dává ukazatel „rule of 40“ 51%. 

Analytici mají optimistický výhled pro cenu akcií Figmy. JPMorgan má cílovou cenu $42, výrazně nad současnými $19. RBC, Piper Sandler, Morgan Stanley a BTIG mají cíle nad $35. 

Technická analýza ceny akcie Figmy

Akcie Figmy

Graf ceny akcie FIG | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcie Figmy byla v posledních měsících pod tlakem od vstupu na burzu. Zůstává pod klesající trendovou čárou, která spojuje nejvyšší body od prosince loňského roku.

Akcie se také pohybuje pod všemi klouzavými průměry, což je známka toho, že medvědi mají nadvládu. Existují i náznaky, že vytvořila sestupný trojúhelník, běžný medvědí signál pokračování. 

Proto je nejpravděpodobnější scénář, že akcie zůstane v krátkodobém horizontu pod tlakem, zejména po nejnovějších výsledcích Adobe. Pokud k tomu dojde, může klesnout k klíčové podpoře $15 a dlouhodobě pak silněji oživit, až obavy ze „SaaSpocalypse“ odezní.