Proč akcie Nvidia rostou navzdory širšímu výprodeji trhu?

Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ: NVDA) v pondělí rostou přibližně o 1.2%, což je neobvyklý výjev v den, kdy Dow klesá o více než 800 bodů a obavy ze stagflace drží většinu Wall Street v defenzivě.

Tato odolnost není náhodná: kombinace obnoveného přesvědčení analytiků, silných nedávných výsledků a klíčové produktové události za týden udržuje institucionální kupce aktivní i při zhoršujícím se makro sentimentu.

Důvěra Morgan Stanley

Institucionální nastavení začalo 4. března, kdy Joseph Moore z Morgan Stanley znovu označil Nvidii za svůj hlavní výběr v sektoru polovodičů s cílovou cenou $260, což implikuje přibližně 47% potenciální nárůst oproti závěru minulého týdne.

Mooreův hlavní argument: akcie Nvidie v podstatě dva čtvrtletí stagnovaly, zatímco samotný byznys pokračoval v růstu, čímž vznikl, jak to popsal, „neočekávaně příznivý vstupní bod“.

Oceňovací údaje toto tvrzení podporují.

Nvidia se nyní obchoduje přibližně za 18násobek očekávaného zisku pro rok 2027, což je relativně umírněný násobek pro společnost, která ve svých posledních čtvrtletních výsledcích vykázala meziroční růst tržeb o 73%.

Pro kontext: akcie se obchodovaly na srovnatelných úrovních v polovině roku 2025 před následným výrazným růstem. Už více než rok nevypadala vůči své míře růstu tak levně.

Signály z dodavatelského řetězce posilují býčí scénář.

Celkové závazky Nvidie související s dodávkami téměř zdvojnásobily hodnotu z $50.3 billion ke konci Q3 na $95.2 billion ke konci Q4.

Hyperscaleři nejen nakupují čipy — zajišťují si kapacity výrazně dopředu.

Moore to vnímá jako důkaz, že výdaje na AI infrastrukturu jsou trvalé, nikoli že by se blížily vrcholu.

Akcie Nvidia: GTC 2026 za týden

Výroční konference GTC společnosti Nvidia začíná 16. března v San Jose.

Jensen Huang pronese hlavní projev před očekávanými 30 000 účastníky, přičemž stovky tisíc dalších mají sledovat online.

Již naznačil „čip, který překvapí svět“, což tiše působí i v pondělním obchodování.

Hlavní položkou v roadmapě je Vera Rubin — platforma GPU–CPU příští generace od Nvidie, očekávaná ve druhé polovině roku 2026.

Architektura slibuje desetkrát nižší náklady na inferenci, což znamená, že provoz AI modelů v reálných produktech bude výrazně levnější.

Nižší náklady na inferenci typicky rozšiřují trh Nvidie, místo aby ho kanibalizovaly.

Kromě Vera Rubin analytici hardwaru očekávají, že GTC nabídne první veřejnou ukázku Feynman — generace následující po Rubinu.

Pokud Huang potvrdí počáteční detaily, odběratelé z cloudového sektoru získají několikaletou viditelnost v nákupech, tedy typ plánování, který mění jednorázové zakázky na dlouhodobé příjmové toky pro Nvidii.

Kontext výsledků dává konferenci dodatečnou váhu. Tržby ve 4. čtvrtletí činily $68.1 billion, meziročně +73 %, výrazně nad odhadem $65.9 billion.

Společnost uvedla výhled na přibližně $78 billion tržeb v příštím čtvrtletí, výrazně nad očekáváními trhu. Tržby za fiskální rok 2026 dosáhly $215.9 billion, přičemž segment datových center přispěl zhruba $197.3 billion.