Přehled komodit: ropa klesá po Trumpově náznaku konce války s Íránem, zlato roste

Ropa zažila dramatické dny: v pondělí ceny vystoupily na více než tříleté maximum a v úterý klesly o 7% a krátce se obchodovaly pod $90 za barel. 

Jak West Texas Intermediate (WTI), tak Brent prudce klesly poté, co americký prezident Donald Trump uvedl, že válka na Blízkém východě s Íránem by mohla brzy skončit. 

Mezitím ceny zlata vzrostly o 2% v důsledku oslabení dolaru a očekávání ukončení konfliktu na Blízkém východě. 

Ceny stříbra na COMEXu rovněž poskočily o více než 6% a v době psaní článku se obchodovaly blízko $90 za trojskou unci. 

Mezi průmyslovými kovy se měď opět vrátila nad hranici $13,000 za tunu, zatímco hliník byl v úterý mírně níže. 

Ropa klesá o 7%

Brent se opět obchoduje kolem $92 za barel, stejné úrovně, které dosáhl v pátek. Podobně se WTI vrátil na $88 za barel.

Oba benchmarky v pondělí vystoupaly nad $119 za barel v historickém nárůstu. 

Ropní trh čelil růstu cen kvůli obavám z prodloužené blokády lodní dopravy přes Hormuzský průliv. Taková přerušení by neomezeně odřízla přibližně pětinu globální nabídky ropy.

Pondělní večer přinesl obrat: Trump v televizním rozhovoru oznámil, že válečné cíle jsou téměř splněny a konflikt brzy skončí. 

Když byl tázán na možné uzavření Hormuzského průlivu, prohlásil, že má v úmyslu „převzít nad ním kontrolu“, aby zajistil průtok lodní dopravy.

„Lze jen spekulovat o motivu těchto tvrzení, protože zatím neexistuje žádný signál bezpodmínečné kapitulace Íránu,“ uvedl ve zprávě analytik komodit Carsten Fritsch z Commerzbank AG. 

Íránská Revoluční garda znovu prohlásila, že je odhodlána blokovat přepravu ropy přes Hormuzský průliv. Toto odhodlání přetrvá, dokud budou pokračovat útoky USA a Izraele.

„Trumpovo prohlášení mohlo primárně sloužit k uklidnění ropného trhu. S ohledem na vývoj cen za poslední hodiny to bylo alespoň prozatím úspěšné,“ dodal Fritsch. 

Přes pokračující proměnlivost situace si Goldman Sachs udržuje prognózu cen ropy pro čtvrté čtvrtletí 2026, když ponechává Brent na $66 za barel a WTI na $62 za barel.

Zlato se zotavuje, stříbro prudce roste

Zlato získalo část ztrát poté, co prezident Trump naznačil blízký konec války v Íránu.

„To lze vysvětlit především poklesem očekávání ohledně úrokových sazeb, která dříve rostla kvůli obavám z inflačních dopadů vyšších cen energií,“ uvedla ve zprávě Thu Lan Nguyen, šéfka oddělení FX a výzkumu komodit v Commerzbank. 

„Od začátku války se vstup jednoho snížení sazeb Federálním rezervním systémem USA do konce roku ceny snižovalo.“

Centrální banky pravděpodobně nebudou reagovat mnohem rychleji na inflační rizika, i když se zdá, že se z šoku cen energií v roce 2022 ponaučily, což způsobilo výraznější nárůst inflace, než se očekávalo, dodala Nguyen. 

S ohledem na masivní politický tlak na snížení sazeb bude Federální rezervní systém USA pravděpodobně tento faktor zvažovat.

„Z tohoto důvodu považujeme ceny zlata za dobře podporované i ve střednědobém horizontu,“ doplnila Nguyen. 

Zlato a stříbro se pro investory držící jiné měny staly levnějšími, protože dolar v úterý oslabil o 0,6 % na týdenní minimum. Navíc se snížily náklady na držení drahých kovů, když klesly výnosy amerických 10letých státních dluhopisů.

Soustředěni na Federální rezervní systém USA, investoři očekávají, že centrální banka udrží úrokové sazby beze změny na svém nadcházejícím dvoudenním zasedání, které končí 18. března. 

Podle nástroje FedWatch od CME Group se první snížení sazeb v letošním roce očekává v červenci.

Kontrakt na zlato na COMEXu byl naposledy na $5,223.79 za trojskou unci, což představuje nárůst o 2.4 %, zatímco stříbro bylo na $89.853 za trojskou unci, což je o 6.2 % více než při předchozím závěru. 

Průmyslové kovy

Hliník se v Londýně aktuálně obchoduje kolem $3,395 za tunu, téměř beze změny za den, jak se trh zotavuje z poklesu během asijské seance. 

Tento návrat byl následkem dramatického propadu, když se začaly promítat obavy o dodávky z Blízkého východu, zejména související s možným přerušením v Hormuzském průlivu, uvedl Neil Welsh, šéf oddělení kovů ve společnosti Britannia Global Markets. 

Metal klesl na minimum $3,265, což je téměř 8% pokles z pondělního maxima $3,544 za tunu.

Mezitím se těžba měděné rudy v Kongu v posledních letech prudce zvýšila a nyní představuje přibližně 14% globální nabídky. 

Tím se Kongo řadí za Chile (23 %) a před Peru (10 %). Vzhledem k vysokému obsahu mědi v rudě nacházené v Kongu země využívá metodu vyluhování rozpouštědlem a elektrolýzy (SX/EW). 

Podle zprávy Commerzbank vyžaduje tento proces použití kyseliny sírové v počáteční fázi.

Demokratická republika Kongo spolu s dalšími africkými zeměmi musí pro těžbu měděné rudy dovážet síru nebo kyselinu sírovou, protože místní kapacity na zpracování mědi nejsou dostatečně rozvinuté.

„Jelikož je Perský záliv významným producentem síry, která kvůli své pozici v Hormuzském průlivu momentálně nemůže dosáhnout světových trhů, mohou v následujících týdnech nastat výrobní problémy pro těžbu mědné rudy v Kongu,“ uvedl Volkmar Baur, analytik FX a komodit v Commerzbank.