US CPI stoupl v únoru o 0.3%; Fed pravděpodobně ponechá sazby

Spotřebitelské ceny v USA v únoru mírně vzrostly, což naznačuje, že inflace zůstávala pod kontrolou před nedávným skokem cen energií vyvolaným konfliktem s Íránem, uvedla ve středu vládní data.

Index spotřebitelských cen (CPI) vzrostl v únoru o 0.3% poté, co v lednu stoupl o 0.2%, uvedlo Bureau of Labor Statistics ministerstva práce.

Výsledek byl zhruba v souladu s očekáváním ekonomů.

Meziročně CPI vzrostl o 2.4% za 12 měsíců do února, beze změny oproti lednovému tempu, což odráží postupné ustupování vyšších meziročních nárůstů zaznamenaných před rokem.

Zatímco data naznačují, že inflace byla v období před nejnovějším geopolitickým eskalací stabilní, ekonomové varují, že skok cen ropy a benzinu po začátku konfliktu mezi USA/Izraelem a Íránem by brzy mohl opět zvýšit tlak na spotřebitelské ceny.

Válka s Íránem proměnila ceny energií v nové inflační riziko

Ceny benzinu již začaly prudce růst.

Podle dat obhajující skupiny motoristů AAA průměrné ceny paliva od začátku konfliktu koncem února vzrostly o více než 18% na přibližně $3.54 za galon.

Ceny ropy také vystoupily nad $100 za barel v počátečních fázích konfliktu, než se mírně stáhly poté, co prezident Donald Trump naznačil, že válka by mohla brzy skončit.

I kdyby se boje v krátkodobém horizontu uklidnily, ekonomové upozorňují, že dopady vyšších nákladů na energii mohou přetrvávat měsíce a představovat potenciální výzvu pro tvůrce politiky.

Vyšší náklady na palivo nejen přímo zatěžují rozpočty domácností, ale mohou se také rozšířit do celé ekonomiky prostřednictvím zvýšených nákladů na dopravu a výrobu.

Ekonomové uvádějí, že činitelé Fedu budou pečlivě sledovat, zda rostoucí ceny benzinu nezačnou tlačit na spotřebitelské výdaje, zejména pokud domácnosti přesměrují své priority utrácení, aby se vyrovnaly s vyššími náklady na energii.

Bydlení a potraviny táhly měsíční nárůsty

Nárůst spotřebitelských cen v únoru byl z velké části tažen náklady na bydlení.

Index bydlení (shelter) vzrostl během měsíce o 0.2% a zůstal největším přispěvatelem k celkovému zvýšení CPI.

Ceny potravin také vzrostly; celkový index potravin stoupl o 0.4%.

Potraviny spotřebované doma se zvýšily o stejnou hodnotu, zatímco stravování mimo domov vzrostlo o 0.3%.

Ceny energií během měsíce vzrostly o 0.6%, což přidalo inflační tlaky.

Řada dalších kategorií rovněž zaznamenala nárůst, včetně zdravotní péče, oděvů, vybavení a provozu domácnosti, leteckých tarifů a vzdělávání.

Mezitím některé složky klesly.

Ceny za komunikační služby, ojetá osobní a nákladní vozidla, pojištění motorových vozidel a produkty osobní péče patřily mezi položky, které během měsíce klesly.

Jádrová inflace zůstává pod kontrolou

Po vyloučení volatilnějších kategorií potravin a energií jádrový CPI v únoru vzrostl o 0.2% po růstu 0.3% v lednu.

Meziročně jádrová inflace vzrostla o 2.5%, stejnou mírou jako v lednu.

Pokles cen ojetých vozidel a pomalejší růst nájmů pomohly zmírnit základní inflační tlaky.

Jedním z segmentů, který zůstává relativně silný, je inflace potravin.

Celkové ceny potravin vzrostly o 3.1% oproti předchozímu roku, přičemž ceny v restauracích stouply o 3.9%.

Ekonomové uvádějí, že vyšší náklady v oblasti stravovacích služeb mohou částečně odrážet nedostatek pracovních sil v sektoru pohostinství, který zhoršilo přísnější vymáhání imigračních pravidel, jež snížilo dostupnost pracovníků.

Fed pravděpodobně zůstane opatrný

Nejnovější inflační data pravděpodobně zásadně nezmění současné nastavení politiky Federálního rezervního systému.

Po několikerém snižování úrokových sazeb mezi zářím a prosincem loňského roku centrální banka od ledna ponechává svou referenční sazbu na úrovni 3.5% až 3.75%.

Očekává se, že činitelé Fedu při svém jednání příští týden zachovají tuto pauzu, zejména když tvůrci politiky váží protichůdná rizika pro ekonomiku.

Zatímco nedávný skok cen energií by mohl opět rozdmýchat inflaci, ekonomové také varují, že vyšší ceny benzinu mohou tlumit spotřebitelské výdaje a potenciálně zpomalit ekonomický růst.

Konflikt s Íránem tak přidal novou vrstvu nejistoty pro tvůrce politiky, kteří musí vyvažovat riziko rostoucí inflace s možností, že vyšší ceny energií oslabí poptávku v celkové ekonomice.