Akcie Dellu dnes stouply o 5 % a není to kvůli Dellu

Akcie Dell Technologies v pátek prudce posílily poté, co právní problémy konkurenta Super Micro Computer otřásly důvěrou investorů v sektoru serverů pro AI.

Akcie Dellu během seance vzrostly o 5% a za rok tak připsaly přibližně 30%.

Tento vývoj přišel poté, co americké úřady obvinily tři osoby spojené se Super Micro z údajných porušení předpisů o vývozu tím, že přesměrovaly v USA sestavené servery v hodnotě $2.5 billion do Číny.

Mezi obviněnými je Yih-Shyan “Wally” Liaw, spoluzakladatel, senior viceprezident a člen představenstva Super Micro. Sama společnost nebyla označena jako obviněná.

Rivalovy právní potíže mění sentiment investorů

Právní události vyvolaly prudký výprodej akcií Super Micro, které v pátek klesly přibližně o 28%.

Investoři podle všeho přesouvali kapitál do Dellu, vnímajíc jej jako relativně stabilního hráče na stejném trhu.

Obě společnosti jsou klíčovými dodavateli serverů pro AI provozovatelům datových center, segmentu, který rychle roste se zrychlující poptávkou po infrastruktuře pro umělou inteligenci.

Super Micro byla obzvlášť silná u novějších poskytovatelů cloudu, jako jsou Nebius Group a CoreWeave, kteří rychle rozšiřují kapacity datových center.

Naopak Dell si během desetiletí vybudoval pověst díky podnikové podpoře a službám.

Podle analytiků může takto zavedená infrastruktura více oslovit podnikové i vládní zákazníky, zejména v době, kdy narůstají obavy o řízení a shodu s předpisy.

Právní případ přinesl nejistotu ohledně provozu a standardů dodržování předpisů ve společnosti Super Micro, což přimělo některé zákazníky a investory přehodnotit své expozice.

Soutěž v oblasti serverů pro AI zůstává intenzivní

Přes zisky Dellu zůstává širší trh serverů pro AI velmi konkurenční.

Dell, Super Micro a Hewlett Packard Enterprise tento týden představily racky serverů nové generace, což podtrhuje silnou poptávku, ale zároveň stupňuje konkurenci.

Analytici z BofA Securities uvedli, že příliv nových produktů naznačuje silný potenciál růstu tržeb v sektoru.

Nicméně také varovali ohledně ziskovosti: „Jsme opatrní ohledně marží u serverů pro AI vzhledem ke konkurenční povaze tohoto trhu.“

Marže ve výrobě serverů pro AI jsou již pod tlakem a zvýšená konkurence by mohla dále omezit cenovou sílu i přes rostoucí poptávku.

Dell vnímán jako stabilní alternativa v době nejistoty

Současná situace může pro Dell představovat příležitost získat dodatečnou poptávku, pokud zákazníci přejdou od Super Micro.

Široké portfolio společnosti — včetně podnikových serverů, úložišť a systémů pro datová centra — ji staví do role životaschopné alternativy v infrastruktuře pro AI.

Analytici naznačují, že zavedené provozy a dosavadní výsledky Dellu by mu mohly pomoci získat tržní podíl, zejména pokud u konkurenta přetrvají obavy o shodu s předpisy a řízení.

Podle TipRanks je konsenzus analytiků pozitivní: 11 analytiků doporučuje koupit, 1 doporučuje držet a 1 doporučuje prodat.

Mezitím Super Micro zdůraznila svou spolupráci s úřady a závazek k dodržování předpisů.

Společnost uvedla: „Supermicro maintains a robust compliance program and is committed to full adherence to all applicable US export and re-export control laws and regulations.“ Dodala: „The Company has been cooperating fully with the government's investigation and will continue to do so.“

Krátkodobě se však může zaměřit spíše na řešení důsledků vyšetřování než na rozšiřování prodejů.