Proč dnes akcie Blue Owl Capital rostou?

Akcie Blue Owl Capital vzrostly, podpořené potvrzeným optimistickým postojem analytiků z TD Cowen, kteří poukázali na silnou institucionální poptávku po alternativních aktivech navzdory krátkodobým překážkám.

Makléřská společnost zopakovala své doporučení „koupit“ pro akcii, i když snížila svůj 12měsíční cílový kurz na $14 z $16, což implikuje přibližně 54% potenciální nárůst od pátečního závěru.

Toto doporučení pomohlo zlepšit sentiment vůči správcovské společnosti, která v poslední době čelila tlaku v souvislosti s obavami z výběrů a rizik na trhu soukromého dluhu.

Institucionální poptávka podporuje dlouhodobé vyhlídky

Konstruktivní pohled TD Cowen vychází z pokračující poptávky po alternativních investicích ze strany institucionálních klientů, což zůstává klíčovým hybatelem dlouhodobého růstu Blue Owl.

Spol. generální ředitel Doug Ostrover nedávno upozornil na pozitivní trendy na platformě společnosti pro reálná aktiva, včetně datových center, což posiluje důvěru v širší obchodní model.

Analytici rovněž poukázali na atraktivní dividendový profil společnosti jako podpůrný faktor.

S výnosem 9,9 % akcie nadále oslovují investory zaměřené na výnos, a to i přes volatilitu.

Dále TD Cowen poznamenal, že při použití 20násobného násobku na zbývající části podnikání by ocenění činilo kolem $15 za akcii, což dále podkládá argument pro potenciální nárůst.

„Investoři v podstatě započítávají (minimálně) úplný zánik OWL’s ~$35B (in NAV) evergreen complex … expect short-term price chop,“ uvedl analytik Bill Katz v pondělní poznámce.

Krátkodobé tlaky zůstávají zvýšené

Navzdory pozitivním dlouhodobým vyhlídkám analytici varovali, že akcie by v krátkodobém horizontu mohly vykazovat rozkolísaný vývoj, zejména do Labor Day, kvůli zvýšené aktivitě výběrů.

„Odráží zvýšený cyklus výběrů a dopad na ziskovost,“ napsali analytici vedení Billem Katzem a upozornili na potenciální brzdu výkonu.

Nedávné kroky Blue Owl přispěly k obavám investorů.

Společnost prodala $1.4 billion půjčkových aktiv napříč třemi fondy soukromého dluhu a trvale omezila výběry z jednoho maloobchodně orientovaného investičního vozidla.

Blue Owl Capital Corporation II, která pozastavila čtvrtletní výběry, představovala největší část prodeje.

Tyto události rozdmýchaly širší nervozitu ohledně rizik na téměř $2 trillion trhu soukromého dluhu, čímž vyvolaly otázky týkající se likvidity a chování investorů.

V důsledku toho TD Cowen očekává, že noví i stávající investoři zůstanou v krátkodobém horizontu opatrní.

„Takticky očekáváme, že odkupové aktivity OCIC/OTIC zůstanou zvýšené, zatímco hluk v titulcích kolem Private Credit by mohl oddálit vstup do 401(k),“ napsal Katz, odkazujíc na Blue Owl Credit Income Corp. a Blue Owl Technology Income Corp.

Síla likvidity a podpora analytiků poskytují oporu

I přes přetrvávající tlaky z výběrů TD Cowen zdůraznil, že fondy Blue Owl si zachovávají dostatečnou likviditu, čímž se snižuje riziko nuceného prodeje aktiv.

„Dostatečná likvidita i za extrémních scénářů naznačuje, že OWL nebude 'nuceným prodejcem' aktiv,“ uvedl Katz.

Výhled společnosti také koresponduje se širším tržním sentimentem.

Podle údajů LSEG má přibližně tři čtvrtiny z 16 analytiků sledujících Blue Owl doporučení k nákupu nebo silné doporučení k nákupu vůči akcii.

Akcie Blue Owl klesly za poslední měsíc téměř o 13 %, převážně poté, co společnost omezila výběry z jednoho ze svých maloobchodně zaměřených dluhových fondů.

Aktuální podpora analytiků se však zdá pomohla stabilizovat sentiment a podpořit nedávné zisky akcie.