Akcie Chime Financial poskočily po akvizici Stride Bank; potenciál až 40 %

Akcie Chime CHYM ve středu před otevřením trhu poskočily o 9 %, poté co fintechová společnost oznámila, že se dohodla na převzetí Stride Bank za 590 milionů USD (cca 12,6 miliard Kč), což by jí zajistilo celostátní bankovní licenci a větší kontrolu nad úvěrovou činností.

Dohoda, oznámená v úterý pozdě večer, představuje významný krok v úsilí Chime soutěžit přímoji s tradičními bankami.

Společnost roky konkurovala zavedeným věřitelům prostřednictvím aplikací a nízkonákladových finančních služeb a získání dlouholetého bankovního partnera by jí mohlo umožnit rozšířit se do produktů, které jsou typicky doménou tradičních finančních institucí.

Wall Street transakci většinou přivítala; analytici poukazovali na potenciál silnější ziskovosti a větší kontroly nad vývojem produktů Chime.

„Vnímáme to jako odvážný krok s potenciálem zrychlit nárůst podílu Chime na trhu,“ napsali analytici ze William Blair v poznámce.

Stride Bank je bankovním partnerem Chime již více než sedm let.

Akvizice by převedla celostátně licencovanou banku do vlastnictví Chime, což by fintechu umožnilo získat větší kontrolu nad provozem a úvěrovou strategií.

Chime očekává více než 100 milionů USD synergií

Chime odhaduje, že akvizice vygeneruje více než 100 milionů USD (cca 2,1 miliard Kč) čistých synergií.

Úspory by měly plynout ze snížených poplatků banky-sponzora, širší nabídky úvěrových produktů a výrazně nižších nákladů na financování.

To by mohlo posílit ekonomiku stávajícího byznysu Chime a zároveň společnosti poskytnout větší flexibilitu při vývoji nových finančních produktů.

„Stát se plnohodnotnou bankou by mělo Chime umožnit získat vyšší podíl z peněženek zákazníků, zvýšit přímou bázi vkladatelů a upevnit příkop kolem své platformy,“ napsali analytici z Evercore ISI.

Wolfe Research rovněž poukázal na strategické výhody transakce.

„Akvizice podpoří rychlejší inovace produktů, zvýší důvěru členů, přinese strukturální nákladovou výhodu a větší kontrolu,“ uvedli jejich analytici.

Chime očekává, že transakce bude uzavřena v první polovině roku 2027.

Analytici zvyšují cílové ceny po oznámení

Několik firem z Wall Street upravilo své výhledy pro Chime po oznámení.

Morgan Stanley zvýšil cílovou cenu pro Chime na 40 USD z 39 USD a zachoval doporučení Overweight, přičemž označil akvizici za strategicky důležitou pro růst společnosti.

Akcie v úterý uzavřely na 32,31 USD.

Firma uvedla, že dohoda by mohla Chime pomoci získat větší podíl na trhu úvěrů, posunout se do vyšších segmentů, udržet si zákazníky s rostoucími příjmy a zlepšit ziskovost.

Celostátní licence by rovněž rozšířila schopnost Chime poskytovat půjčky napříč svou zákaznickou základnou.

V rámci současné struktury se sponzorskou bankou může Chime půjčovat přibližně 85 % svých členů.

Akvizice by společnosti poskytla větší pružnost a rychlost při zavádění nových úvěrových produktů, což Morgan Stanley považuje za zvláště důležité při posunu Chime směrem k produktům s delší dobou splatnosti.

Strategie by mohla Chime umožnit monetizovat a udržet si své nejcennější zákazníky déle, jakmile jejich finanční potřeby budou sofistikovanější.

UBS zvýšil cílovou cenu na 31 USD z 28 USD a ponechal doporučení Neutral.

UBS popsal transakci jako strategicky přesvědčivé rozšíření vertikální integrační strategie Chime a argumentoval, že by to mohlo posílit strukturální nákladovou výhodu společnosti a urychlit vývoj produktů.

Loop Capital šel ještě dál a zahájil pokrytí s hodnocením Buy a nejvyšší cílovou cenou na trhu ve výši 45 USD, což představuje téměř 40% nárůst oproti současným úrovním.

Piper Sandler rovněž uvedl, že akvizice by mohla zlepšit jednotkovou ekonomiku Chime a zároveň jí dát větší kontrolu nad vývojem produktů.

Chime si udržuje pozornost na výjimce z Durbinova dodatku

Akvizice přichází v době, kdy stále více fintechů, neobank a společností s digitálními aktivy usiluje o bankovní licence, aby zvýšily svou roli ve finančním systému.

Pro Chime však zůstane důležitá struktura kombinovaného podnikání.

Společnost očekává, že si prozatím udrží aktiva pod 10 miliard USD (cca 213,9 miliard Kč).

Tento strop je významný, protože Chime umožňuje zůstat osvobozená od limitů na poplatky za meziúčetní transakce debetních karet, které jsou ukládány větším bankám podle Durbinova dodatku z roku 2010.

Zachování této výjimky by mohlo ochránit důležitou část obchodního modelu Chime i poté, co společnost získá větší kontrolu nad úvěrovými a bankovními operacemi.

Chime také v úterý zvýšila své prognózy na třetí čtvrtletí a celé fiskální období pro růst tržeb a jádrového zisku, což přispělo k pozitivní reakci na transakci se Stride.