Cena zlata hrozí propadem na $3,750, zatímco odlivy z ETF GLD a IAU rostou

Cena zlata klesala deset dní v řadě a vstoupila do medvědího trhu poté, co klesla o více než 20 % z historického maxima.

Dnes, 24. března, klesla na $4,340 poté, co ceny ropy obnovily růst a pokračovaly odlivy z ETF na zlato.

Tento pokles může v blízkém období pokračovat a potenciálně tlačit ceny směrem k $4,000.

Ceny ropy rostou, protože klesají šance na snižování sazeb Fedu

Zlato je v silném sestupném trendu od vypuknutí války v Iránu dne 28. února.

Ten pokles nastal poté, co investoři „prodali zprávu“, protože konflikt byl již do cen promítnut.

Průzkumy od Polymarket a Kalshi naznačovaly, že šance na útok byly vysoké, když Donald Trump shromáždil svoji flotilu poblíž Íránu.

Válka v Iránu tento rok tlačí ceny energií výš. Po poklesu v pondělí se Brent a West Texas Intermediate (WTI) v úterý odrazily a vystoupily na $100, respektive $95.

Tento odraz může v blízkém období pokračovat, neboť Írán popřel Trumpovo tvrzení, že obě země vedly rozhovory. Hormuzský průliv je stále uzavřen.

Proto existuje pravděpodobnost, že inflace zůstane v následujících měsících zvýšená.

Zpráva zveřejněná minulý týden ukázala, že index výrobních cen (PPI) v únoru před začátkem války vyskočil na 3,4 %.

Další zpráva odhalila, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) v tom měsíci vzrostl o 2,4 %.

Inflace tak pravděpodobně zůstane nad cílem Fedu 2,0 %, což ztíží Federálnímu rezervnímu systému (Fed) snížení úrokových sazeb v tomto roce.

Průzkum Polymarket ukazuje, že pravděpodobnost zvýšení sazeb vzrostla na 20 % z měsíčního minima 8 %.

Jiný průzkum naznačuje, že většina obchodníků očekává, že banka letos sazby ponechá beze změny.

Cena zlata se obvykle daří, když Fed snižuje sazby nebo přechází k holubičtějšímu postoji.

Průzkum Polymarket o počtu snížení sazeb v roce 2026 | Zdroj: TradingView

Odlivy z ETF na zlato zrychlují

Cena zlata rovněž klesá, protože američtí investoři nadále likvidují své pozice.

Data shromážděná na ETF.com ukazují, že iShares Gold ETF (IAU) pokračuje v ubývání aktiv.

Fond zaznamenal odlivy v uplynulých šesti po sobě jdoucích týdnech, přičemž většina odlivů proběhla minulý týden.

Minulý týden fond odepsal $1.6 miliardy, čímž čiste odlivy od začátku roku dosáhly $2.5 miliardy.

Přílivy a odlivy IAU ETF | Zdroj: ETF.com

Podobně SPDR Gold ETF (GLD) vykázal odlivy v posledních třech týdnech, čímž od začátku roku překročily $2 miliardy.

Zajímavé je, že probíhající odlivy z ETF na zlato probíhají v době, kdy Bitcoin ETF přidávají aktiva po čtyřech po sobě jdoucích měsících.

Bitcoinové fondy tento měsíc přidaly více než $1.6 miliardy, čímž kumulativní čisté přílivy dosáhly $56 miliard.

Toto by tak mohlo signalizovat pokračující rotaci z žlutého kovu do Bitcoinu.

Přílivy do Bitcoin ETF | Zdroj: SoSoValue

Technická analýza ceny zlata

Denní graf ukazuje, že cena XAU v uplynulých týdnech výrazně oslabila.

Po dosažení rekordního maxima $5,595 v lednu klesla na minimum $4,098 v pondělí a dnes se poté odrazila na $4,353.

Zlato kleslo pod úrovně Strong, Pivot a Reverse nástroje Murrey Math Lines, což potvrzuje, že medvědi mají nad trhem kontrolu.

Dále se propadlo pod 50denní a 200denní exponenciální klouzavé průměry (EMA).

Průměrný směrový index (ADX) vyskočil na 25, což je jeho nejvyšší hodnota od 13. února.

Rostoucí hodnota ADX signalizuje, že sestupný trend sílí.

Nejpravděpodobnější prognóza pro cenu zlata je proto medvědí; počátečním cílem je úroveň $4,098, nejnižší bod tohoto týdne.

Průlom pod tuto úroveň by ukázal na úroveň Ultimate Support nástroje Murrey Math Lines na $3,750.