Komoditní přehled: zlato roste, ropa klesá kvůli nadějím na mír mezi USA a Íránem

Zlato ve středu stouplo více než 4% poté, co ceny energií klesly a zmírnily obavy z vyšší inflace. 

Stříbro rovněž ve středu vzrostlo více než 5%, sledující zisky zlata. 

Mezitím ropa během dne v jednom okamžiku propadla o více než 5% poté, co se objevily naděje na mírovou dohodu mezi USA a Íránem. 

Základní kovy naopak rostly díky optimismu ohledně mírových vyjednávání mezi USA a Íránem.

Ceny hliníku byly na London Metal Exchange stabilní. 

Zlato se zotavuje

Ceny zlata vzrůstly o více než 4% ve středu, podpořeny zmírněnými inflačními obavami a nižšími očekáváními dalších zvyšování sazeb poté, co klesly ceny ropy. 

Setrvalá nejistota vyplývající ze konfliktu na Blízkém východě však zůstávala faktorem.

Zlato dnes ráno krátce překročilo úroveň $4,600, než mírně ustoupilo. 

Tento počáteční pokles ceny zlata byl připisován nedávné síle amerického dolaru.

V době turbulence na Blízkém východě mnohé investory překvapilo, že jako preferované bezpečné aktivum vystoupil dolar, nikoli zlato. 

Extrémní volatilita zlata — prudký nárůst koncem ledna následovaný prudkým poklesem — narušila jeho vnímání jako spolehlivého aktiva v obdobích nejistoty.

„Mohl by tento týdenní ranní výprodej nyní vytvořit prostor pro přehodnocení? No, volatility je stále dost. Ale býci mohou být povzbuzeni ústupem dolaru a tím, že zlatu se podařilo znovu pohodlně vyšplhat nad $4,400,“ řekl David Morrison, senior market analyst ve Trade Nation. 

„Na druhou stranu mnoho investorů už neočekává letos u Fedu snižování sazeb a někteří se domnívají, že dalším krokem by mohl být růst,“ dodal Morrison. 

Stříbro prodloužilo sérii zisků na třetí obchodní seanci v řadě a vykázalo výrazné oživení poté, co v pondělí kleslo na čtyřměsíční minimum $61 za trojskou unci.

Brzy během dne stříbro vystřelilo nad $74.50, než některé zisky smazalo. 

V době psaní textu se stříbro obchodovalo kolem $73, což je nárůst téměř o 5 %, protože probíhající diplomatické snahy o řešení konfliktu vyvolaly optimismus ohledně zlepšení podmínek dodávek energií.

„Pondělní výprodej by se mohl ukázat jako potřebné setřesení stříbra; pohyb, který odstranil slabší držitele. Pokud ano, je možné, že současné rally má šanci pokračovat, přičemž dalším zřetelným cílem je $80,“ uvedl Morrison. 

Ropa klesá v souvislosti s možností mírových jednání

Zprávy o 15bodovém návrhu USA zaslaném Íránu, údajně směřujícím k ukončení konfliktu, vyvolaly diskuse o pokroku směrem k příměří a poslaly ceny ropy přibližně o 4% dolů ve středu.

V době psaní byla cena ropy West Texas Intermediate na $90.43 za barel, což je pokles o 2.1 %, zatímco Brent klesl o 2.6 % na $101.92 za barel. 

Podle zpráv byl americký návrh předán Íránu prostřednictvím Pákistánu.

Zprávy dále uváděly, že za možné místo jednání o deeskalaci konfliktu je zvažován buď Pákistán, nebo Turecko.

Íránský vojenský mluvčí prohlásil, že USA „vyjednávají samy se sebou“, zatímco Írán současně popřel, že by proběhla jakákoli přímá jednání.

Navzdory počáteční úlevě na trhu přetrvávala nejistota.

Teherán nadále prokazoval tvrdý postoj vypuštěním další série raket na Izrael a projevoval jen minimální ochotu k vyjednávání. 

Írán rovněž zopakoval svou podmínku pro tranzit cizích plavidel Hormuzským průlivem: musí se řídit předpisy Teheránu a zdržet se agresivních činů.

Medvědí zpráva American Petroleum Institute o zásobách rovněž vyvíjela tlak na trh s ropou.

Na rozdíl od očekávaného mírného výdeje 190,000 barelů se americké zásoby ropy minulý týden skutečně zvýšily o 2.3 milionu barelů. Benzínové zásoby navíc vzrostly o 0.5 milionu barelů, zatímco zásoby destilátů vzrostly o 1.4 milionu barelů. 

„Celkově zůstává volatilita zvýšená a přetrvává geopolitická riziková přirážka,“ napsal v poznámce Warren Patterson, vedoucí strategie komodit ve skupině ING.

„Trvající napětí nadále podporuje vyšší ceny, vyvolává obavy z inflace a posiluje očekávání, že tvůrci politik mohou oddálit uvolňování nebo dokonce zpřísnit měnovou politiku.“

Základní kovy rostou

Ceny základních kovů otevřely výše a navázaly na úterní oživení, protože geopolitické napětí na Blízkém východě se stabilizovalo místo eskalace. 

Měď konkrétně našla podporu pro návrat k nízkým hodnotám kolem $12,000 díky zlepšené ochotě podstupovat riziko.

Vzhledem k pokračujícímu konfliktu zůstává trh však vysoce náchylný na volatilitu a titulky zpráv.

Zúžení nabídky měděného šrotu v Číně jemně zvyšuje poptávku po rafinované mědi na mikroúrovni. 

Protože se šrot někdy obchoduje s prémií oproti rafinovanému kovu, zpracovatelé přesouvají své nákupy zpět na trh s rafinovanou mědí. 

Tento posun vedl k největšímu týdennímu snížení zásob v tomto roce a očekává se další pokles zásob, jak hutě vstupují do sezónních odstávek.

Mezitím je hliník dnes ráno výjimkou jako jediný základní kov na trhu v negativním teritoriu.

Ceny byly však v době psaní textu z velké části beze změny. 

Goldman Sachs očekává, že ceny hliníku se ve druhém čtvrtletí budou pohybovat kolem $3,200 a pro rok 2026 v průměru kolem $3,100.

Tato prognóza zohledňuje možné narušení nabídky, například v blízkosti Hormuzského průlivu, stejně jako nedávné cenové výkyvy. 

Banka však předpokládá, že ztráty nabídky související s válkou budou do značné míry kompenzovány poklesem globální poptávky.

Další růst cen by měl být omezen kvůli značným spekulativním pozicím a pokračujícímu růstu produkce v Číně.

Tří měsíční kontrakt na měď na London Metal Exchange stál $12,342.70 za tunu, což je nárůst o 2.3 %, zatímco hliník byl téměř beze změny na $3,246.90 za tunu.