Evropský bulletin: STOXX klesá, OECD snižuje výhled růstu Británie

Evropské trhy a korporátní události ve čtvrtek odrážely zvýšenou nejistotu, když geopolitické napětí, utahování finančních podmínek a problémy v jednotlivých sektorech ovlivnily náladu v celé oblasti.

Akcie v regionu klesly, Porsche naznačilo přesun k investicím do obrany a OECD snížila výhled růstu Spojeného království a zároveň varovala před rostoucí inflací.

European stocks fall as rate hike bets and war risks weigh

Evropské akcie přerušily třídenní vítěznou sérii; pan-evropský index STOXX 600 klesl o 1.2% na 580.59 bodu, protože slábnoucí naděje na brzkou deeskalaci konfliktu na Blízkém východě ochladily náladu investorů.

Těžební a obranné akcie vedly poklesy, zatímco cyklická odvětví jako průmysl a banky se propadla přibližně o 2% každé.

Vysoce postavený irácký úředník podle agentury Reuters uvedl, že americký návrh na ukončení války byl „jednostranný a nespravedlivý.“

Probíhající konflikt, nyní ve čtvrtém týdnu, zvýšil nejistotu ohledně globálních energetických toků, zejména přes Hormuzský průliv, a učinil Evropu zranitelnější vůči růstu cen ropy a obnoveným obavám z inflace.

Index STOXX od začátku konfliktu klesl o 8.4% a blíží se oblasti korekce.

Člen Rady guvernérů ECB Joachim Nagel naznačil, že zvýšení sazeb v dubnu „přichází v úvahu“, čímž posílil očekávání přísnější měnové politiky.

Futures na úrokové sazby nyní odrážejí 71% pravděpodobnost zvýšení sazeb, zatímco výnosy krátkodobých dluhopisů vzrostly, čímž přidaly další tlak na akcie.

UBS suspends redemptions in real estate fund

Švýcarská banka UBS pozastavila výběry ze svého realitního fondu Euroinvest až na tři roky s odůvodněním nedostatečné likvidity k uspokojení žádostí o odkup.

Fond se sídlem v Německu měl k únoru €406.8 million v aktivech pod správou.

„V tomto náročném tržním prostředí se UBS Real Estate GmbH rozhodla pozastavit výběry v tuto chvíli, aby zajistila ochranu zájmů všech našich investorů,“ uvedla banka v prohlášení.

UBS také zastavila emisní činnost nových akcií a varovala, že další přílivy by likviditu podstatně nezlepšily a mohly by investory vystavit zvýšenému riziku, pokud by fond byl nakonec likvidován.

Tento krok odráží širší napětí ve správě aktiv po podobných omezeních výběrů, které zavedly firmy jako Ares, Apollo Global a BlackRockův HPS Corporate Lending Fund v důsledku rostoucího tlaku na výběry.

Porsche shifts focus to defence investments as auto earnings drop

Porsche SE oznámila plány rozšířit své investice do obranného sektoru, protože klesající výnosy z jejích hlavních automobilových podílů nutí společnost k diverzifikaci.

Společnost vykázala upravený zisk po zdanění ve výši €2.9 billion za rok 2025, což představuje meziroční pokles přibližně o 9% a odráží slabší výkonnost společností Volkswagen a Porsche AG.

„Celkově Porsche SE vidí v obranném a bezpečnostním sektoru významný růstový potenciál,“ řekl generální ředitel Hans Dieter Poetsch.

Společnost přiřkla €100 million do nově založeného obranného fondu spravovaného DTCP, který se zaměří na evropské technologické startupy v oblastech jako kybernetická obrana a umělá inteligence.

Zatímco automobilové investice se potýkaly s problémy kvůli celním sazbám a zastaveným nasazením EV, menší investice vygenerovaly €193 million zisku, poháněné podíly ve firmách jako Quantum Systems a Celestial AI.

„Očekáváme, že vedení jak Volkswagen AG, tak Porsche AG vnímá náročnou situaci jako příležitost k provedení strategických úprav,“ dodal Poetsch.

OECD cuts UK growth forecast, flags rising inflation risks

OECD výrazně snížila ekonomický výhled Spojeného království a snížila svou prognózu růstu pro rok 2026 o 0.5 procentního bodu na 0.7%, což představuje největší snížení mezi hlavními ekonomikami.

„Plánované fiskální utažení a vyšší ceny energií se očekává, že udrží růst ve Spojeném království utlumený, ačkoli dopad bude oslabován nižšími politickými sazbami v příštím roce,“ uvedla OECD.

Prognózy inflace byly výrazně revidovány směrem nahoru; inflace pro rok 2026 je nyní odhadována na 4.0%, tedy o 1.5 procentního bodu více než předchozí odhady.

Očekává se, že inflace zůstane nad cílem Bank of England ve výši 2% až do roku 2027.

OECD připisuje výhled rostoucím nákladům na energie a geopolitickým narušením, zejména v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě.

Zatímco se očekává, že Bank of England letos udrží sazby beze změny, uvolňování by mohlo začít až začátkem roku 2027.