Počet žádostí o podporu v USA dosáhl 210,000, trh práce se postupně ochlazuje

Počet žádostí o podporu v USA mírně vzrostl minulý týden, což naznačuje, že zatímco nábor se zpomalil, zaměstnavatelé se v čím dál nejistějším ekonomickém prostředí stále zdráhají k rozsáhlým propouštěním.

Data zveřejněná Ministerstvem práce ukázala, že počáteční žádosti o dávky v nezaměstnanosti vzrostly na 210,000 v týdnu končícím March 21, z 205,000 týden předtím.

Toto číslo odpovídalo očekáváním ekonomů a zůstalo v relativně úzkém rozmezí 201,000 až 230,000, které bylo dosud letos pozorováno.

Stabilní žádosti ukazují na opatrné zaměstnavatele

Mírný nárůst žádostí naznačuje trh práce, který se ochlazuje, ale nevyvíjí se prudce špatným směrem.

Zdá se, že zaměstnavatelé nechtějí razantně omezovat pracovní místa, i když širší ekonomické signály jsou stále smíšenější.

Počet pokračujících žádostí, které odrážejí celkový počet osob pobírajících dávky v nezaměstnanosti, klesl na 1.82 milionu v týdnu končícím March 14 z 1.85 milionu týden předtím.

To představuje nejnižší úroveň pojištěné nezaměstnanosti od konce května 2024.

Ekonomové však varovali, že pokles pokračujících žádostí může částečně odrážet vyčerpání nároku pracovníků na dávky, které v většině států obvykle trvají až 26 weeks, spíše než rychlé zlepšení vyhlídek na zaměstnání.

Rychlost náboru vykazuje známky oslabení

Zatímco propouštění zůstávají omezená, náborová aktivita se v posledních měsících výrazně zpomalila.

Ekonomové to přisuzují kombinaci nejistoty v politice a strukturálních faktorů ovlivňujících nabídku práce.

Počet pracovních míst v soukromém sektoru mimo zemědělství byl v průměru pouhých 18,000 pracovních míst měsíčně za tři měsíce do února, což odráží utlumenou poptávku po pracovní síle.

Analytici poukazují na dopad agresivních dovozních cel prezidenta Donalda Trumpa, které oslabily obchodní důvěru a plány na nábor.

Zároveň přísnější imigrační politika snížila nabídku pracovních sil, čímž se k růstu zaměstnanosti přidala další omezení.

Předseda Federálních rezerv Jerome Powell nedávno popsal současné prostředí jako „rovnováhu nulového růstu zaměstnanosti“, přičemž varoval, že tato rovnováha nese riziko poklesu.

Obavy z inflace komplikují výhled

Výhled na trhu práce také formují rostoucí inflační rizika, zejména po eskalaci konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem.

Ceny ropy od začátku konfliktu vzrostly o více než 30%, což zvyšuje obavy z širších cenových tlaků.

Recentní data ukázala zvýšení dovozních a producentních cen v únoru a ekonomové očekávají, že dopady vyšších nákladů na energii a hnojiva se v nadcházejících měsících promítnou do spotřebitelské inflace.

V důsledku toho byly prognózy inflace pro tento rok revidovány směrem nahoru, což komplikuje politickou cestu pro Federální rezervu.

Na začátku tohoto měsíce centrální banka ponechala svůj referenční úrok beze změny v rozmezí 3.50% až 3.75%, přičemž signalizovala pouze jedno možné snížení sazeb v tomto roce.

Finanční trhy od té doby snížily očekávání uvolňování politiky, odrážející obavy, že inflace by mohla zůstat zvýšená.

Smíšené signály udržují trhy v nejistotě

Přes mírný nárůst žádostí o podporu zůstává celkový obraz trhu práce jedním z odolnosti, byť se pod povrchem objevují známky napětí.

Míra nezaměstnanosti se v únoru mírně zvýšila na 4.4% z 4.3% v lednu, což poukazuje na postupné zmírnění podmínek na trhu práce.

Současně určité segmenty pracovní síly, jako nedávní absolventi vysokých škol bez dostatečné pracovní historie, nejsou plně zachyceny v datech o dávkách v nezaměstnanosti.

Ekonomové a investoři budou pečlivě sledovat, zda nedávný nárůst cen ropy a pokračující geopolitické napětí nezačnou silněji zatěžovat hospodářský růst a tím i trh práce.