Propadnou akcie USA v roce 2026? Klíčová rizika, která investoři nesmí ignorovat

Propadnou akcie USA v roce 2026? To nelze s jistotou říct, ale několik ukazatelů naznačuje, že riziko vzrostlo, přičemž nelze vyloučit ani další zisky.

Podle The Motley Fool by investoři měli sledovat nedávný výkon indexů, klíčové technické úrovně a sentiment.

Současně se někteří účastníci trhu přesouvají k defenzivním aktivům a zajištěním, jak popisuje podcast Seeking Alpha s investorem Victorem Dergunovem, zakladatelem The Financial Prophet.

Co data říkají o tržním riziku v roce 2026

S&P 500 zaznamenal dvouciferné zisky v šesti z posledních sedmi let a v osmi z posledních deseti, podle dat Slickcharts citovaných The Motley Fool.

Mezi nedávné výnosy patří 26.29% v roce 2023, 25.02% v roce 2024 a 17.88% v roce 2025, spolu s výraznými poklesy v letech 2018 a 2022.

Technikové často sledují 200denní klouzavý průměr. The Motley Fool uvedl, že S&P 500 byl nedávno 6% pod svým maximem, což může předcházet korekcím, přesto historie ukazuje, že často následuje zotavení.

Sentiment a geopolitika

Podle lednového průzkumu Pew Research Centre 74% respondentů označilo ekonomickou situaci v USA za uspokojivou nebo špatnou.

V Investor Outlooku The Motley Fool pro rok 2026 se 45% účastníků obává, že inflace zůstane setrvale vysoká, a 37% má obavy z oslabení trhu práce.

Geopolitické napětí zvyšuje opatrnost. The Motley Fool poukázal na válku s Íránem a širší napětí s americkými spojenci a obchodními partnery jako další brzdu pro riziková aktiva.

Jak se někteří investoři pozicují

V podcastu Seeking Alpha Victor Dergunov nastínil pětikrokový přístup, který letos začal uplatňovat vzhledem k rostoucí nejistotě.

Jeho plán se zaměřuje na snižování rizika, držení vyššího podílu hotovosti, rotaci do defenzivních oblastí a zajištění.

To zahrnuje realizaci zisků v akciích s vyšší volatilitou za účelem snížení expozice, navyšování hotovosti k nasazení při tržních korekcích a přesun do defenzivních sektorů, jako jsou drahé kovy a energetika.

Také využívá opční strategie, jako je prodej krytých call opcí a strategie typu collar k zajištění proti propadům, přičemž selektivně někdy zaujímá krátké pozice, včetně sektorových ETF jako SQQQ.

Rotace do zlata a energetiky

Dergunov uvedl, že obnovil pozice v expozici na zlato poté, co podle něj došlo k poklesům o 40% až 50% v některých částech těžebního sektoru.

Vypíchl těžaře s velkou tržní kapitalizací jako Barrick, Newmont (NEM), Agnico Eagle (AEM) a Kinross (KGC) a zmínil expozici na stříbro přes Pan American Silver (PAAS), Hecla (HL) a ETF jako GDX, GDXJ a SLVP.

Také preferuje energetiku, poukazuje na producenty jako Devon (DVN) a APA a lídry v ropných službách Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL) a Baker Hughes (BKR).

Uváděl také širokou expozici v energetice přes XLE a v sektoru služeb přes OIH. Podle Dergunova tyto oblasti nabízely nízké valuace a mohly by těžit z budoucí zvýšené aktivity v odvětví.

Technologie, načasování a zajištění

Jádrové technologické pozice zůstávají součástí jeho portfolia, včetně AMD a Tesla, ale s doplňkovými zajištěními.

Popisoval prodej krytých call opcí a zvažování strategií typu collar ke zvládání poklesů, zatímco čeká na lepší vstupní body.

Dergunov varoval, že krátkodobé technické indikátory a sentiment mohou převážit fundamenty, a poznamenal, že během současného poklesu podle něj došlo přibližně k 8% propadu S&P 500 a asi 10% poklesu Nasdaq 100.

Očekává další volatilitu a čeká na výraznější výprodej, než zvýší riziko.