Růst zadlužení USA ohrožuje akcie TLT při rotaci do ETF BIL

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) zůstává letos pod silným tlakem, protože investoři mají obavy z narůstajícího státního dluhu USA a rostoucích dlouhodobých výnosů dluhopisů.

Cena akcie ETF TLT klesla na $86, což je téměř o 5 % méně oproti jejímu letošnímu maximu.

Rostoucí zadlužení USA přimělo investory přejít k ETF BIL

ETF TLT je přední fond sledující dlouhodobé státní dluhopisy.

Fond tak signalizuje, že američtí investoři se obávají veřejného dluhu USA, který se vyšplhal na více než $39 trillion.

Veřejný dluh USA bude dál růst kvůli pokračující válce v Íránu, která stojí přes $1 billion denně — částka, která poroste, pokud USA zváží nasazení pozemních sil v zemi. 

Pentagon zvažuje válečnou žádost ve výši $200 billion, zatímco prezident Donald Trump naléhá na Kongres, aby schválil balíček obranných výdajů ve výši $1.5 trillion.

Zároveň se očekává, že Big Beautiful Bill bude vládě v příštím desetiletí stát biliony dolarů, přičemž Nejvyšší soud zrušil cla Donalda Trumpa, která by pomohla částečně vyrovnat vládní výdaje.

Nejdůležitější je, že Čína, která byla kupcem amerických státních dluhopisů, své držby prodává.

Snížila celkové držby pod $700 billion z rekordního maxima přes $1.2 trillion v posledních několika letech.

Více zemí, zejména v Evropě, na Blízkém východě a v Asii, může v následujících týdnech či měsících pokračovat v prodeji svých státních dluhopisů.

Evropské země uvažovaly o prodeji svých amerických státních dluhopisů před několika měsíci, když pokračovala krize kolem Grónska..

Američtí investoři také prodávají dlouhodobé státní dluhopisy, což vysvětluje, proč výnos 30letých dluhopisů vyskočil téměř na 5 %.

Data navíc ukazují, že investoři dál vybírají své pozice v ETF TLT.

Letos z fondů odteklo přes $4.49 billion.

Přílivy a odlivy ETF TLT | Zdroj: ETF

Naopak u krátkodobých státních dluhopisů je patrný nárůst poptávky — State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) letos přidal přes $7 billion. 

To naznačuje, že investoři rotují z dlouhodobých státních dluhopisů na krátkodobé, protože pravděpodobnost zvýšení sazeb Federální rezervou vzrostla v souvislosti s pokračující válkou v Íránu.

Přílivy do ETF BIL | Zdroj: ETF

Šance na zvýšení sazeb dál rostou v souvislosti s prudce rostoucí inflací, kterou analytici očekávají, že letos překročí důležitou rezistenci na úrovni 4 %.

Nejnovější data ukázala, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) v únoru vzrostl na 2.4%  

Technická analýza ceny akcie TLT

Graf ceny akcie TLT | Zdroj: TradingView 

Graf na denním rámci ukazuje, že cena akcie TLT se v uplynulých týdnech stáhla z maxima $90.45 v únoru na současných $86.1.

Vytvořila rozsáhlou formaci dvojitého vrcholu na $90.45 a linii krku na $86.20, což byla její nejnižší úroveň v lednu tohoto roku.

Akcie je na pokraji vytvoření menší formace „death cross“, ke které dochází, když se mají protnout 50denní a 100denní exponenciální klouzavé průměry (EMA).

TLT klesl pod úroveň Fibonacciho retracementu 38.2%.

Proto pravděpodobně akcie bude dál klesat, potenciálně k dalšímu klíčovému cíli na úrovni 50% Fibonacciho retracementu na $85.

Pohyb pod tuto úroveň by signalizoval další pokles, potenciálně k 61.8% retracementu na $84. Tento cíl je přibližně o 2.42% nižší než současná úroveň.