Studie ECB: většinu nákladů cel nesou američtí spotřebitelé

Podle nové analýzy Evropské centrální banky zveřejněné v pondělí nesou většinu finanční zátěže z nedávných cel američtí spotřebitelé a domácí dovozci, zatímco objemy dovozu klesají a zahraniční prodejci čelí slabší poptávce.

Článek ECB v jejím Economic Bulletin, který uvádí Reuters, zjišťuje, že vývozci do USA přenášejí pouze malou část nákladů na cla — čímž vyvrací tvrzení, že by většinu účtu uhradili zahraniční prodejci poté, co Washington loni uvalil nové sazby na klíčové obchodní partnery.

Spotřebitelé a dovozci nesou dopad

Vývozci do USA absorbují jen „malou část“ zvýšených nákladů na cla, uvádí studie ECB; většina zátěže pak padá na domácí dovozce a koncové spotřebitele.

Zjištění naznačují, že dopady cel jsou soustředěny na trh USA, nikoli v zahraničí.

Práce odhaduje, že američtí spotřebitelé aktuálně nesou asi jednu třetinu z celkových nákladů na cla; tento podíl by se v průběhu času mohl zvýšit nad polovinu, jakmile firmy vyčerpají svou schopnost absorbovat vyšší výdaje. Americké firmy naopak mohou nakonec nést přibližně 40 % dlouhodobé zátěže.

Objemy dovozu klesají s růstem celních sazeb

Zatímco bezprostřední dopad padá na americké kupující, i zahraniční vývozci trpí slabší poptávkou.

ECB odhaduje, že zvýšení cel o 10 % snižuje objemy dovozu zhruba o 4,3 %, což zdůrazňuje citlivost přeshraničního obchodu na cenu.

Analýza dodává, že i když je zboží nadále obchodováno v rámci celních režimů, vyšší náklady i tak snižují objemy — zužují marže pro prodejce a zatěžují dodavatelské řetězce, které jsou již pod tlakem.

Širší důsledky pro politiku

Zjištění zpochybňují dřívější tvrzení, že americká cla by primárně postihla zahraniční výrobce. ECB místo toho dochází k závěru, že v krátkodobém horizontu většinu nákladů ponesou američtí spotřebitelé a dovážející firmy, zatímco v průběhu času se zátěž přesune s tím, jak se upraví cenová síla.

Pro tvůrce politik i investory důkazy potvrzují, že cla fungují do značné míry jako domácí daň — omezují poptávku po dovozu a projevují se v globálních dodavatelských sítích.

I mírné zvýšení celních sazeb může výrazně zpomalit obchod a zvýšit náklady pro domácnosti i podniky.