Obnoví se cena akcií Blue Owl? Je čas chytat padající nůž?

Cena akcií Blue Owl pokračovala v pondělí v prudkém poklesu, když se zrychlily obavy o sektor soukromého úvěrování. V pondělí klesla na $8.45, výrazně pod historické maximum $25, pokles, který vymazal miliardy dolarů hodnoty.

Akcie Blue Owl se propadly v důsledku obav ze sektoru private credit 

Cena akcií OWL byla letos tvrdě zasažena, protože čelí dvojímu tlaku v podobě rostoucích odkupů a zpomalení přílivů kapitálu.

Obavy začaly loni, když společnost usilovala o sloučení dvou fondů: Blue Owl Corporation II (OBDC II) a Blue Owl Capital Corporation (OBDC), který měl přibližně $17 miliard. Tato transakce byla problematická, protože větší fond se obchodoval se slevou 20 % vůči čisté hodnotě aktiv (NAV), což by vedlo k velké ztrátě pro investory OBDC II.

Krize eskalovala tento týden poté, co společnost pozastavila odkupy v klíčovém fondu private credit a prodala část aktiv, aby vyplatila akcionáře. 

Především panují obavy, že většina fondů private credit Blue Owl je investována do společností v softwarovém odvětví, které je rozrušováno boomem v oblasti umělé inteligence.

To vysvětluje, proč jiné firmy v sektoru soukromého úvěrování, jako Ares, Blackstone a KKR, v uplynulých měsících pokračovaly v masivních odlivech. Například jeden z Blue Owl fondů zažil v posledním čtvrtletí odkupy přesahující 15 %.

Výsledkem je, že by podnikání Blue Owl pravděpodobně mělo čelit hlavní výzvě v podobě zvýšených odlivů a slabých přílivů. Společnosti v sektoru private credit a private equity vydělávají významné částky na poplatcích z vykazovaných spravovaných aktiv.

V jejím případě společnost uzavřela poslední čtvrtletí s více než $307 miliardami aktiv, $187 miliardami AUM, ze kterých jsou generovány poplatky, a $222 miliardami trvalého kapitálu.

Nejnovější výsledky ukázaly, že podnik Blue Owl loni získal $42 miliard v kapitálu vlastního jmění, což představuje nárůst o 50 % oproti předchozímu roku. Jeho fundraising pro produkty určené bohatším klientům vzrostl o 58 %. Správní výnosy vzrostly na $755 milionů ve čtvrtém čtvrtletí z $631 milionů ve stejném období před rokem.

Otázkou pro investory proto je, zda se cena akcií Blue Owl zotaví z aktuálních historických minim. Nejpravděpodobnější scénář je, že akcie zůstanou v dohledné budoucnosti napjaté, dokud obavy o odvětví potrvají. 

Akcie se pak mohou odrazit, možná až v roce 2027, jakmile obavy začnou opadat. Klíčovým krátkodobým katalyzátorem bude zveřejnění výsledků, které vyjde 30. dubna. Analytici očekávají, že výsledky ukážou, že její tržby v 1. čtvrtletí klesly na $700 milionů.

Technická analýza ceny akcií Blue Owl 

Graf akcií OWL | Zdroj: TradingView 

Cena akcií OWL se v uplynulých měsících propadla. Tento pokles byl v souladu s naší předpovědí, v níž jsme upozorňovali na formující se formaci hlava a ramena.

Akcie pokračovaly v propadu pod 50týdenní a 100týdenní exponenciální klouzavé průměry (EMA). Současně se průměrný směrový index (ADX) vyšplhal na 40, což je signál, že sestupný trend nabírá na síle.

Index relativní síly (RSI) a indikátory MACD nadále klesají. Akcie proto pravděpodobně budou pokračovat v poklesu, potenciálně směrem ke klíčové hladině odporu na $5. Následně se mohou odrazit později v tomto roce nebo v roce 2027, pokud obavy o sektor private credit přetrvají.