Obrovský růst SanDisku: může paměťový boom posunout akcii na $1,250?

Akcie SanDisku ve čtvrtek pokračovaly ve svém pozoruhodném vzestupu, když analytici označili trvalou sílu poptávky po pamětích a ceny jako hlavní hybatele dalšího růstu.

Akcie vzrostly přibližně o 7,17 % na $836.86, čímž prodloužily jedno z dosud nejpozoruhodnějších tažení na trhu.

Během posledních 12 měsíců akcie SanDisku vystřelily o 2,567%, což výrazně překonalo širší trh, přičemž S&P 500 za stejné období vzrostl pouze o 29 %.

Paměťový boom posiluje býčí výhled

Analytici zůstávají optimističtí, že paměťový cyklus má stále prostor k růstu.

Mark Newman z Bernstein zvýšil cílovou cenu na SanDisk na $1,250 z $1,000, což implikuje zhruba 60% potenciální nárůst vůči nedávným úrovním.

Newman tento býčí postoj přisuzuje silné a trvalé poptávce po pamětích, zejména v aplikacích umělé inteligence, kde se rychle rozšiřují požadavky na úložiště a výpočetní výkon.

„Domníváme se, že trh výrazně podhodnocuje výnosový potenciál a udržitelnost tohoto cyklu,“ napsal Newman. Akcii hodnotí jako Outperform.

Trendy cen pamětí tento názor dále posilují.

Analytici v UBS odhadují, že ceny pamětí typu double data rate (DDR) v prvním čtvrtletí v průměru vzrostly o 95 % oproti předchozímu čtvrtletí, zatímco ceny NAND flash vzrostly o 80 %.

Tyto prudké nárůsty podpořily očekávání zisků v celém sektoru.

SanDisk, který se zaměřuje na produkty založené na NAND flash, jako jsou SSD, je vzhledem k rostoucí poptávce ze strany AI datových center zvláště dobře postavený, aby z tohoto nástupu těžil.

Poptávka po AI mění paměťový cyklus

Růst u akcií paměťových společností odráží širší trend na Wall Street, kde investoři stále více preferují společnosti dodávající hardware potřebný k provozu umělé inteligence.

Srovnatelné společnosti jako Micron Technology také zaznamenaly výrazné zisky, jejich akcie za poslední rok vzrostly o 473 %.

Kromě krátkodobé poptávky analytici věří, že strukturální změny v nasazení AI by mohly cyklus podpořit. Jak firmy přecházejí od trénování modelů k jejich provozování v reálném prostředí, potřeba paměťově náročné infrastruktury se nadále rozšiřuje.

Newman také odmítl obavy týkající se nového kompresního algoritmu vyvinutého Googlem. Technologie známá jako TurboQuant údajně snižuje „velikost paměti key-value“ v modelech AI nejméně šestinásobně, což zpočátku vyvolalo obavy z poklesu poptávky po pamětech.

Newman však argumentoval, že tyto obavy byly přehnané.

„Věříme v Jevonsův paradox a v to, že obecně levnější a efektivnější výpočetní výkon bude obvykle zvyšovat poptávku po větším výpočetním výkonu (a tedy i po paměti a úložištích),“ uvedl.

Analytici vidí další potenciál navzdory rizikům

Další analytici sdílejí obdobně konstruktivní výhled. C.J. Muse z Cantor Fitzgerald zvýšil cílovou cenu na $1,000 z $800 a zároveň potvrdil hodnocení Overweight.

„Poptávka zůstává robustní a vidíme, že nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou se pravděpodobně protáhne nejdříve do poloviny roku 2028,“ řekl.

Newman také nastínil optimističtější „blue-sky“ scénář, podle něhož by akcie mohly dosáhnout až $3,000, pokud by cenové podmínky zůstaly mimořádně silné. Tento scénář předpokládá udržitelnější a vyšší vrchol cen NAND pamětí.

I v konzervativnějším základním scénáři zůstávají vyhlídky silné. Newman očekává, že mezičtvrtletní růst cen vyvrcholí na 55 % v březnovém čtvrtletí, než se zmírní, přičemž nadále podpoří zisky nad odhady konsensu.

SanDisk má zveřejnit výsledky za čtvrtletí končící v březnu 30. dubna, což by mohlo přinést další jasno v tom, zda lze současnou dynamiku cen a poptávky udržet.

Ačkoli bylo toto tažení mimořádné, analytici obecně souhlasí, že trajektorie cen pamětí — a tím i poptávky poháněné AI — bude klíčovým určujícím faktorem toho, zda může akcie pokračovat ve svém historickém růstu.