Růst ceny akcií Corning čelí dvěma hlavním rizikům

Cena akcií Corningu v posledních letech prudce vzrostla a nyní se obchoduje na historickém maximu. GLW vystoupal na rekordních 165 USD, což je přibližně o 590 % nad nejnižší úrovní v roce 2023. Tento nárůst posunul jeho tržní kapitalizaci na více než 141 miliard USD.

Akcie Corningu se stávají drahými uprostřed boomu AO

Corning je přední společnost, jejíž produkty používají miliardy lidí po celém světě. Například vyrábí Gorilla Glass, které jsou k dispozici ve většině smartphonů, tabletů a notebooků.

Společnost rovněž vyrábí optické komunikační produkty používané v datových centrech a v telekomunikačním průmyslu. Dále vyrábí skla pro displeje a produkty v oblasti life sciences.

Cena akcií Corningu vzrostla v posledních letech v souvislosti s boomem datových center, který vedl k nárůstu poptávky po jeho řešeních. Například letos oznámila dohodu v hodnotě 6 miliard USD s Meta Platforms pro její datová centra.

Zároveň společnost spustila aktualizaci plánu Springboard, svého strategického programu. Nyní očekává, že do konce roku 2028 přidá k tržbám dalších 11 miliard USD. Také usiluje o zvýšení provozní marže na 20 % a více, růst tržního podílu a návrat hotovosti akcionářům.

Nedávné výsledky ukázaly, že tržby Corningu vzrostly o 14 % na 4.42 miliardy USD, zatímco jeho jádrová provozní marže vzrostla na 20.2 %. Roční tržby se zvýšily na 16.42 miliardy USD, což je více, než analytici očekávali.

Přesto existují dvě hlavní rizika, kterým akcie Corningu čelí. Prvním je, že společnost je silně nadhodnocená s ohledem na to, že analytici odhadují, že roční růst tržeb bude přibližně 14 % letos a 14 % příští rok. 

Má očekávaný P/E (forward) 47, což je mnohem více než u většiny společností, včetně firem jako NVIDIA a Microsoft. NVIDIA, u níž se očekává růst přes 76 % letos, má forward P/E 21. Násobek Corningu je také mnohem vyšší než u indexu S&P 500, který je na 19, přestože jeho růst zisků přesahuje 13 %.

Akcie GLW jsou v akumulační fázi podle Wyckoffovy teorie

Graf akcií Corningu | Zdroj: TradingView

Z technického hlediska je druhé riziko patrné na týdenním grafu, který ukazuje, že akcie zůstávaly po léta v úzkém pásmu.

Setrvala mezi klíčovou úrovní podpory na 15 USD a 42 USD mezi 201 a dubnem 2025. To je známka toho, že se v té době nacházela v akumulační fázi.

Akcie se nyní přesunuly do růstové fáze (markup) podle Wyckoffovy teorie. Tuto fázi charakterizuje strach ze zmeškání (FOMO) a parabolický pohyb.

To znamená, že akcie se brzy dostanou do distribuční fáze této teorie a prudce klesnou. Pokud k tomu dojde, akcie mohou klesnout až k hlavní úrovni podpory na 100 USD.

K tomuto poklesu dojde v okamžiku, kdy investoři začnou realizovat zisky a nastane panický výprodej. Poté projde přeceněním, aby se řešil výše uvedený první bod.