Asie sahá po americkém LPG poté, co vývozy z Blízkého východu klesly

Největší dovozci zkapalněného ropného plynu (LPG) v Asii, včetně Indie a Číny, rychle mění nákupní strategie, protože narušení dodávek z Blízkého východu zužuje dostupnost a podle analytiků a obchodníků žene ceny na bezprecedentní úroveň.

Blízký východ, tradičně hlavní dodavatel LPG používaného k vaření a jako surovina pro petrochemické závody v regionu, zaznamenal prudký pokles vývozů po vypuknutí konfliktu mezi USA a Izraelem s Íránem koncem února.

Výsledný šok v zásobování donutil kupce v celé Asii hledat alternativní zásilky, zejména z Ameriky.

Data analytické firmy Kpler ukázala, že vývozy LPG z Blízkého východu v březnu klesly o 73% na 419,000 barelů denně ve srovnání s předchozím měsícem.

Náhlý pokles vyvolal výrazný nárůst spotových prémií na propan a butan.

Podle cenové agentury Argus spotové prémie za zásilky načítané v dubnu z Perského zálivu vyskočily na rekordních $250 za metrickou tunu nad březnovými saúdskými kontrakty na cenu (price swaps) k 30. březnu.

Saudi Aramco také reagovala na utažený trh výrazným zvýšením svých oficiálních prodejních cen na duben.

Společnost zvýšila cenu propanu o $205 za tunu na $750, zatímco cena butanu vzrostla o $260 za tunu na $800.

Dovozci diverzifikují strategie zásobování

Jak se dodávky z Perského zálivu utahují, klíčoví dovozci aktivně diverzifikují své zdroje.

Vasudev Balagopal, globální šéf obchodování s petrochemikáliemi ve společnosti Marex, řekl, "Klíčoví dovozci, jako je Indie, aktivně diverzifikují své strategie zásobování a zvyšují nákupy z USA, Norska, Kanady a dalších oblastí vedle zbývajících dodávek z Perského zálivu."

Aby se překlenula mezera v dodávkách, očekává se, že americké vývozy LPG v dubnu vystoupí na rekordních 2.7 million bpd, přibližně 1.8 million bpd z toho směřuje do Asie, což podle předběžných údajů Kpler představuje 14% nárůst oproti březnu.

Tento nárůst poptávky také zvedl spotové poplatky terminálů v americkém zálivu za propan a butan na rekordní úrovně $273.525 a $240.09 za tunu, respektive, k datu 19. března, podle údajů Argus.

Kapacitní omezení a logistické výzvy

Navzdory zvýšeným tokům z USA účastníci trhu varují, že americké dodávky nemohou zcela nahradit objemy z Blízkého východu.

Greg Bower, makléř ve společnosti New Stone, poznamenal, že exportní terminály v USA již před konfliktem fungovaly téměř na kapacitě.

Navíc přetrvávají logistické problémy.

Dopravit zásilky LPG z pobřeží amerického zálivu do Asie trvá více než 30 dní, což je výrazně déle než přibližně dvoutýdenní tranzit z Blízkého východu.

Tato prodloužená doba dodání ještě více zatěžuje již napjaté dodavatelské řetězce.

Nejistota ohledně znovuotevření strategické Hormuzské úžiny v kontextu křehkého příměří zahrnujícího Írán dále komplikuje dynamiku dodávek.

Pokles poptávky a omezení výroby

Nedostatek zásob se začíná promítat do poptávky v celé Asii. Analytici uvedli, že omezená dostupnost LPG vedla k omezení výroby u petrochemických výrobců a ke snížení spotřeby.

Konzultační společnost Rystad Energy odhadla, že poptávka po LPG ze strany regionálních parních crackerů v březnu oproti únoru klesla přibližně o 135,000 bpd.

Společnost očekává další snížení o 35,000 bpd v dubnu a 11,000 bpd v květnu.

V Číně se očekává, že zařízení na dehydrogenaci propanu (propane dehydrogenation, PDH), která již kvůli slabým maržím fungovala na 60% až 65% kapacity, v dubnu sníží využití o dalších přibližně pět procentních bodů.

Indie také zaznamenala výrazný dopad na domácí spotřebu — poptávka po kuchyňském plynu v březnu poklesla přibližně o 205,000 bpd.

Analytik Rystad Manish Sejwal řekl, "Situace s dodávkami v Indii se postupně zlepšuje, ale nedostatky přetrvávají i přesto, že do Indie připlouvají dálkové zásilky až z Argentiny a USA."

Výhled zůstává nejistý

I když se s příchodem alternativních dodávek očekává určité uvolnění, analytici varují, že trh zůstane v krátkodobém horizontu napjatý.

Rystad očekává, že poptávka po LPG v Indii se od dubna zotaví a ztráty se zúží přibližně o 70,000 bpd.

Nicméně pokračující geopolitická nejistota a logistická úzká místa pravděpodobně nadále budou vyvíjet tlak na dodávky i ceny a prodlouží tak napětí na asijských energetických trzích.