HSBC snížila doporučení pro indické akcie na underweight po skoku cen ropy

Indické akcie se dostaly pod obnovený tlak poté, co HSBC snížila své doporučení na underweight a varovala, že nárůst cen ropy spojený s konfliktem na Blízkém východě by mohl zhatit obnovu zisků v zemi a oslabit důvěru investorů.

To snížení doporučení, druhé od makléřství za méně než měsíc, odráží rostoucí obavy, že rostoucí náklady na energii zatíží makroekonomickou stabilitu jednoho z největších dovozců ropy na světě.

Nifty 50 a BSE Sensex letos již prudce poklesly, a to o 6,7 % a 7,9 % v uvedeném pořadí, zaostávajíce za několika světovými konkurenty.

Růst cen ropy zhoršuje výhled zisků

Ceny ropy Brent vzrostly od konce února, kdy konflikt eskaloval, o více než 40 %, překročily hranici 100 USD za barel a vyvolaly obavy o inflaci a růst.

HSBC upozornila, že trvale vysoké ceny ropy by mohly vést k dolním revizím očekávání firemních zisků.

„V současném makroprostředí se Indie jeví méně atraktivně než její severovýchodoasijští konkurenti,“ uvedla HSBC ve čtvrteční poznámce.

Makléřství očekává, že trhy s ropou a plynem zůstanou v následujících čtvrtletích napjaté, což zvýší tlak na marže a spotřebu.

Varovalo, že i další 20% nárůst cen ropy by mohl ubrat 1,5 procentního bodu z odhadů růstu zisků, které jsou v současnosti stanoveny na 16 % pro rok 2026.

Také čtěte: Proč Goldman Sachs snížil svůj cíl pro Nifty 50 o 3,400 bodů

Obavy z ocenění a zahraniční odlivy

Ačkoliv se ocenění mírně snížila z předchozích maxim, HSBC varovala, že by mohla opět vypadat naddimenzovaně, pokud budou odhady zisků revidovány směrem dolů.

Makléřství také poukázalo na přetrvávající obavy mezi zahraničními investory, zejména ohledně stability měny.

Rizika oslabení rupie by se mohla zintenzivnit, pokud ceny ropy zůstanou na vysokých úrovních, což by potenciálně urychlilo odliv kapitálu.

Zahraniční portfolioví investoři již v uplynulém roce vybrali z indických akcií miliardy, což odráží obezřetnější postoj k rozvíjejícím se trhům.

HSBC dodala, že rostoucí obavy o dlouhodobý dopad umělé inteligence na indický sektor IT služeb rovněž zatěžují náladu, zejména mezi globálními investory.

Trhy reagují na geopolitické napětí

Indické benchmarky v čtvrtek otevřely níže a sledovaly širší pokles napříč asijskými trhy v důsledku eskalace geopolitického napětí.

Nifty 50 klesl o více než 0,6 %, zatímco BSE Sensex v ranním obchodování poklesl přibližně o 0,9 %.

Šíře trhu zůstala slabá, 12 z 16 sektorových indexů bylo v červeném.

Naopak širší trhy vykázaly mírnou odolnost, když Nifty Smallcap 100 vzrostl o 0,3 % a Nifty Midcap 100 přidal 0,1 %.

V celém regionu asijské akcie klesly přibližně o 1 %, zatímco ropa Brent prodloužila rally na čtvrtou po sobě jdoucí seanci a vystoupala na 103 USD za barel v době přetrvávající nejistoty ohledně mírových jednání na Blízkém východě.

„S návratem ceny ropy Brent na 103 USD existuje rostoucí riziko pro globální růst obecně a zejména vyšší riziko pro indické makroukazatele,“ řekl VK Vijayakumar, hlavní investiční stratég ve společnosti Geojit Investments.

Finanční akcie zůstaly pod tlakem v důsledku pokračujícího zahraničního prodeje, zatímco celková tržní nálada zůstala křehká.

Zahraniční investoři v dubnu čistě prodali indické akcie v objemu 4,3 miliardy USD a dosud v roce 2026 za 18,5 miliardy USD.

Zůstávají oblasti odolnosti

Navzdory širší slabosti některé sektory vykázaly odolnost.

Farmaceutické akcie posílily díky silným očekáváním růstu, podpořeným stabilní poptávkou a pozitivními trendy v odvětví.

Makléřská společnost Nomura uvedla, že indický farmaceutický trh v březnu zachoval dvojciferný růst a několik společností překonalo očekávání.

HSBC také zdůraznila selektivní příležitosti v private bankingu, základních kovech a zdravotnictví, což naznačuje, že investoři stále mohou najít hodnotu v určitých segmentech trhu i přes oslabení celkového výhledu.

Vyvážení domácí podpory a globálních rizik

Domácí toky, zejména prostřednictvím systematických investičních plánů, nadále poskytují určitou stabilitu indickým akciím.

Analytici však tvrdí, že trvalé oživení bude pravděpodobně záviset na obnoveném zahraničním zájmu, zvláště vzhledem k očekávanému nárůstu aktivity IPO po utlumeném začátku roku.

Prozatím zůstávají hlavními hybateli rostoucí ceny ropy a geopolitická nejistota, které nechávají investory opatrné ohledně krátkodobého směřování indických akciových trhů.