Dvě akcie 'must-own', IEA říká, že energetická krize zvýší poptávku po jádru

Výkonný ředitel Mezinárodní energetické agentury (IEA) Fatih Birol nedávno označil globální energetickou situaci za „největší energetickou krizi v dějinách“.

V nedávném rozhovoru pro CNBC Birol zdůraznil, že tato volatilita působí jako významný katalyzátor pro jadernou energetiku a předpověděl sektorální oživení, když státy upřednostňují energetickou bezpečnost.

Tento posun je již viditelný v Jižní Koreji, která se znovu zavázala k jaderné výrobě po výrazném narušení dodávek ropy a plynu spojeném s konfliktem v Iránu.

Jak se spoléhání na dováženou energii stává strategickou zátěží, jaderná energie se ukazuje jako nezbytná součást budoucí základní energetické infrastruktury.

Strukturální důvody pro expozici vůči uranu

Investiční argument pro uran spočívá především ve zjevném strukturálním deficitu, kde poptávka trvale převyšuje nabídku.

Po léta trh čelí nerovnováze způsobené chronickým podinvestováním nových důlních projektů a průzkumu.

Vzhledem k tomu, že spotová cena se nyní drží poblíž hranice $85 za libru, analytici z Wall Street vidí budoucnost, v níž spotřeba významně převyšuje současné výrobní kapacity.

Toto napětí zhoršuje i geopolitický obrat, když západní energetické společnosti aktivně divestují z ruských producentů, čímž se dostupná nabídka ještě zužuje.

Zde jsou dvě akcie „must‑own“, které mohou vašemu portfoliu pomoci těžit z této nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou.

Kazatomprom: využití dominance na trhu s nízkými náklady

Jako největší světový producent uranu slouží Kazatomprom jako klíčová brána pro investory hledající expozici v palivovém cyklu jaderné energetiky.

Se sídlem v Kazachstánu a kótovaná na London Stock Exchange (LSE) měla společnost v roce 2025 zhruba 22% podíl na trhu.

Její dominantní postavení jí umožnilo silně těžit z aktuálního strukturálního deficitu; akcie se za posledních 12 měsíců ztrojnásobily a od začátku roku jsou v plusu více než 60 %.

Strategové komodit z Wall Street ukazují na její silný potenciál volného peněžního toku a vysokou provozní páku při trvajících vysokých spotových cenách.

Navzdory geografickým úvahám zůstává akcie Kazatompromu esenciální sázkou na rozsah a přímou expozici vůči pohybu cen.

Cameco: strategicky klíčový blue‑chip

Kanadská Cameco je mezi analytiky široce považována za „must‑own“ pro dlouhodobou expozici v jaderném sektoru.

S 17% podílem na globální produkci je to největší jednotlivá pozice v Global X Uranium ETF.

Ben Kumar, šéf strategie ve Seven Investment Management, naznačuje, že zavedení hráči jako Cameco, která se v současnosti může pochlubit tržní kapitalizací přibližně $53 billion, budou s urychlením jaderného renesance čím dál populárnější.

I když akcie obchoduje s prémiovým forward P/E téměř 85x, optimisté tvrdí, že toto ocenění podporuje předpokládaný trojciferný růst EPS a vysoké regulační překážky pro nové průzkumné společnosti.

Analytici z Wall Street vyzdvihují integrované rafinační operace Cameco a její knihu dlouhodobých kontraktů jako vysoce přesvědčivý, nižší‑rizikový vstup do sektoru.

Malý 0.14% dividendový výnos činí akcii Cameco ještě atraktivnější pro dlouhodobé držení.