Akcie Qualcommu vyskočily o 18 % poté, co tlak na datová centra vzbudil novou naději

Akcie Qualcommu ve čtvrtek prudce vzrostly, když investoři přehlédli mírné překročení očekávání zisku a soustředili se místo toho na rostoucí ambice společnosti v oblasti čipů pro datová centra a náznaky možného oživení trhu smartphonů.

Akcie poskočily o více než 18 %, protože optimismus ohledně diverzifikačních snah pomohl zneutralizovat obavy z krátkodobých překážek v jejím hlavním podnikání v oblasti mobilních telefonů.

Ambice v oblasti datových center zlepšují sentiment

Za většinu rally stály výroky generálního ředitele Cristiana Amona, který vyzdvihl rané známky úspěchu Qualcommu v postupu na trh datových center — prostoru ovládaného zavedenými hráči, ale vnímaného jako významná růstová příležitost.

Amon řekl analytikům, že prvotní dodávky vlastního čipu pro datová centra by měly začít v prosincovém čtvrtletí u velkého hyperscalera, ačkoli společnost neprozradila identitu klienta.

„Je to velký hyperscaler a opravdu uvažujeme o vícegenerační spolupráci, ale myslím, že to je v tuto chvíli vše, co můžeme říct,“ uvedl Amon.

Společnost pracuje napříč několika kategoriemi čipů, včetně centrálních procesorů, akcelerátorů pro inference a vlastních ASIC, když se snaží vybudovat pozici v rychle rostoucím segmentu datových center řízených umělou inteligencí.

Analytici uvedli, že tato strategie diverzifikace by mohla být klíčová pro dlouhodobý růst Qualcommu.

„Očekávání byla v tomto čtvrtletí skromná a [Qualcomm] dodal… co posune společnost dopředu, bude vstup do datových center s portfoliem XPU, CPU, akcelerátorů inference, vlastních čipů a síťových řešení,“ uvedl Daniel Newman, generální ředitel Futurum.

Naděje na oživení smartphonů poskytují oporu

Sentiment investorů podpořila i očekávání, že hlavní podnikání Qualcommu v oblasti smartphonů se může blížit dnu.

Amon uvedl, že příjmy z prodeje telefonů od čínských zákazníků pravděpodobně dosáhnou v aktuálním čtvrtletí dna, než se začnou znovu zvyšovat.

Vyjádřil důvěru, že širší trh smartphonů začne oživovat po fiskálním třetím čtvrtletí, po dlouhodobém útlumu způsobeném rostoucími náklady na paměťové čipy.

Růst cen paměťových čipů výrazně zatížil poptávku po spotřební elektronice globálně, přinutil výrobce omezit výrobu a snížil objemy dodávek.

Qualcomm, jeden z největších dodavatelů čipů pro smartphony na světě, byl těmito cyklickými poklesy zvláště zasažen.

Společnost také varovala před možnými ztrátami tržního podílu v důsledku Applu, hlavního zákazníka, který vyvíjí vlastní interní modemové čipy.

Qualcomm očekává, že tento přesun zasáhne růst jeho tržeb poté, co jeho licenční smlouva s Applem vyprší v roce 2027.

Smíšený výhled udržuje některé analytiky v opatrnosti

Přes pozitivní reakci nejsou všichni analytici přesvědčeni, že rally je oprávněná.

Jay Goldberg ze Seaport Research zopakoval doporučení Prodat pro akcie a varoval, že výzvy jak na trhu datových center, tak na trhu smartphonů zůstávají významné.

„Myslíme si, že toto vzrušení je mylné, protože společnost stále čelí obrovským výzvám v oblasti datových center. Zůstáváme k firmě opatrní, jelikož čelí destrukci nabídky způsobené nedostatkem pamětí a riziku další ztráty podílu,“ napsal Goldberg.

Podobně analytici z JP Morgan upozornili na pokračující rizika spojená s nedostatkem pamětí a rostoucími náklady na komponenty a varovali, že sektor smartphonů možná ještě není z krize venku.

„I když bude mít Qualcomm přehled o stabilizaci příjmů z prodeje telefonů, odvětví smartphonů rozhodně není z krize venku s pravděpodobností dalšího tlaku na základním trhu, s dalším zhoršováním nedostatku pamětí a růstem jejich cen,“ uvedli.

Ve čtvrtletí Qualcomm vykázal očištěný zisk na akcii ve výši 2,65 USD při tržbách 10,6 miliardy USD, čímž překonal očekávání analytiků.

Jeho výhled pro aktuální čtvrtletí však zůstal relativně opatrný, s předpokládaným ziskem 2,10 až 2,30 USD na akcii při tržbách mezi 9,2 a 10 miliardami USD.