Alphabet dosahuje 52týdenního maxima díky růstu AI a cloudu

Akcie Alphabet Inc. ve čtvrtek prudce vzrostly poté, co společnost zveřejnila silnou zprávu o výsledcích za první čtvrtletí, což zmírnilo obavy investorů z rostoucích kapitálových výdajů spojených s infrastrukturou pro umělou inteligenci.

Akcie vzrostly o 7.74% na $374.22, což je 52týdenní maximum, když trhy pozitivně reagovaly na robustní růst v cloudu a v hlavním reklamním byznysu, i při pokračujícím zrychlování výdajů na datová centra pro AI.

Poptávka po cloudu a AI přinesla pozitivní překvapení

Alphabet oznámil zisk na akcii ve výši $5.11, výrazně nad očekáváním Wall Street ve výši $2.63 a oproti $2.81 o rok dříve.

Tržby za čtvrtletí dosáhly $110 billion, překonaly odhady $107 billion a znamenají meziroční nárůst o 22%.

Vynikajícím segmentem zůstal Google Cloud, kde tržby vzrostly o 63% na $20 billion.

Jednotka vykázala také provozní marži 33%, což zdůrazňuje zlepšenou ziskovost i přes rostoucí odpisy spojené s investicemi do infrastruktury.

Generální ředitel Sundar Pichai označil rostoucí poptávku po podnikovém AI za klíčový hybný faktor.

Poprvé byl růst v cloudové divizi veden právě těmito nabídkami, přičemž prodeje se v porovnání s loňským rokem zvýšily osmkrát.

Cloudový backlog se téměř zdvojnásobil na přibližně ~$460B až $462 billion, což podtrhuje udržitelnou dynamiku poptávky.

Nicméně Pichai přiznal omezení kapacity: „Naše tržby z cloudu by byly vyšší, kdybychom byli schopni uspokojit poptávku.“

Investoři přehlížejí rostoucí kapitálové výdaje

Přes příznivé výsledky zůstává agresivní investiční cyklus Alphabetu středem pozornosti.

Společnost uvedla, že letos utratí až $190 billion na datová centra pro AI, oproti dříve uváděným $185 billion, když rozšiřuje infrastrukturu, aby uspokojila rostoucí poptávku.

Kapitálové výdaje v prvním čtvrtletí dosáhly téměř $36 billion, zhruba dvojnásobku loňské úrovně, čímž je společnost na cestě naplnit své cíle pro rok 2026.

Tyto investice již doléhají na peněžní tok.

Volný peněžní tok se ve čtvrtletí snížil na $10 billion a Alphabet v daném období neprováděl zpětné odkupy akcií, zatímco loni ve stejném období prováděl odkupy za $15 billion.

Společnost také získala přibližně $30 billion vydáním dluhu, čímž dlouhodobý dluh vzrostl na $77.5 billion, spolu s $13 billion v leasingových závazcích.

Přesto se analytici zdají být uklidněni vyhlídkou návratnosti.

„Alphabet významně reinvestuje do capex, aby podpořil kapacitní potřeby pro Search a Google Cloud. Vzhledem k extrémním tempům růstu vycházejícím z velkých základen tržeb jsme přesvědčeni o návratnosti z tohoto investičního cyklu,“ uvedl analytik KeyBanc Justin Patterson, který zvýšil cílovou cenu akcie na $425.

Kathleen Brooks z XTB tento názor potvrdila a poznamenala, že silné výsledky pomohly vyvážit obavy z výdajů. „Alphabet prokázal, že jeho investice do AI se vyplácejí, a jeho produkty v oblasti AI a cloud computing významně přispívají k výsledku hospodaření,“ napsala.

Reklama zůstává stabilním pilířem

Zatímco růst cloudu přitahoval pozornost, hlavní reklamní byznys Alphabetu nadále poskytoval pevný základ.

Reklama představovala přibližně 70% celkových tržeb, rostla o 16% meziročně, přičemž vyhledávání vedlo s růstem 19%.

Tato síla pomohla vykompenzovat 4% pokles v třetí straně provozovaném reklamním síťovém byznysu společnosti, který je pod tlakem.

Jak se Alphabet soustředí na AI, investoři se zdají být ochotni tolerovat krátkodobý tlak na marže výměnou za dlouhodobý růst.

Schopnost společnosti přetavit rostoucí poptávku po AI do tržeb – při současném řízení eskalujících nákladů – zůstane ústředním prvkem vývoje akcie v následujících čtvrtletích.